Chuyên gia cảnh báo bong bóng AI có thể sắp vỡ, hãy đầu tư ngay vào 2 tài sản này

Khi Nvidia chạm mốc 5.000 tỷ USD vốn hóa vào tuần trước, còn Apple và Microsoft đều vượt ngưỡng 4.000 tỷ USD, tâm lý lo ngại đang dần xuất hiện: liệu đà tăng này còn kéo dài được bao lâu trước khi thị trường điều chỉnh?

Bank of America: “Đã đến lúc nghĩ đến phương án phòng thủ”

Theo Michael Hartnett, chiến lược gia trưởng của Bank of America (BofA), đà tăng phi mã của nhóm cổ phiếu công nghệ Mỹ đang bị thổi phồng do tăng trưởng quá nóng của AI.

Ông nhận định, vàng và cổ phiếu Trung Quốc là hai lựa chọn phòng ngừa rủi ro tốt nhất nếu đà tăng của nhóm AI chững lại.

“Hiện AI vẫn đang dẫn dắt thị trường, nhưng chúng tôi ưa chuộng vàng và cổ phiếu Trung Quốc như những ‘hàng rào’ bảo vệ trước nguy cơ bong bóng và sự quá nhiệt”, Hartnett viết.

Theo ông, thị trường vẫn đang ở trạng thái “ưa rủi ro” (risk-on), khi dòng tiền tiếp tục chảy vào chứng khoán và tiền mã hóa. Tuy nhiên, ông cảnh báo nhà đầu tư không nên lao vào đón đầu bong bóng, điều mà ông cho là “rất có khả năng xảy ra”.

Vàng và cổ phiếu Trung Quốc: Hai “điểm neo” giữa sóng lớn

Theo Hartnett, niềm tin vào việc AI sẽ mang lại lợi nhuận dễ dàng trong năm 2026 đang khiến nhà đầu tư mua đuổi cổ phiếu công nghệ, dù định giá đã ở mức “không tưởng”.

Tuy nhiên, Hartnett cho rằng đây không phải chiến lược bền vững: “Lãi suất thấp và tâm lý hưng phấn có thể giữ thị trường nổi một thời gian, nhưng bong bóng thì không thể tránh khỏi”.

Theo dữ liệu của BofA, chứng khoán Trung Quốc hiện vẫn đang giao dịch ở vùng đáy tương đối, so với trái phiếu và các thị trường khác. Điều đó đồng nghĩa, nếu niềm tin vào kinh tế Trung Quốc hồi phục, nhóm cổ phiếu này có thể bật tăng mạnh.

Trong khi đó, vàng, sau khi đạt mức cao kỷ lục và giảm nhẹ hồi tháng 10 do chốt lời. Hartnett cho rằng đợt bán tháo này có thể là tín hiệu tích cực, báo hiệu chu kỳ tăng mới khi dòng tiền quay lại tìm kiếm tài sản trú ẩn trong bối cảnh rủi ro gia tăng ở các lĩnh vực khác.

Nỗi lo bong bóng lan rộng

Cảnh báo của BofA xuất hiện giữa lúc các “ông lớn” công nghệ Mỹ đồng loạt tăng chi tiêu cho AI.

Google, Microsoft, Amazon và Meta đều công bố kế hoạch đầu tư hàng chục tỷ USD cho hạ tầng AI trong năm tới, động thái vừa khiến nhà đầu tư phấn khích, vừa gây lo ngại.

Tuần qua, cổ phiếu Amazon tăng vọt sau khi công bố mở rộng đầu tư AI, trong khi Meta giảm mạnh vì chi phí dự kiến “tăng vọt đáng kể” năm 2026.

Đáng chú ý, ngay cả Bill Gates mới đây cũng cảnh báo rằng Mỹ đang ở trong một “bong bóng AI”, tương tự bong bóng dot-com cuối thập niên 1990.

Các chuyên gia Phố Wall đồng tình rằng, chi tiêu AI đang giúp kinh tế Mỹ giữ nhịp tăng trong ngắn hạn, nhưng khó duy trì lâu dài nếu lợi nhuận thực tế không theo kịp kỳ vọng.

Hartnett cho rằng nhiều nhà đầu tư vẫn mua cổ phiếu AI với kỳ vọng “lợi nhuận dễ dàng vào năm 2026”, nhưng đây không phải chiến lược bền vững.

“Cổ phiếu AI vẫn là nhóm dẫn đầu, nhưng không thể dẫn mãi. Khi bong bóng vỡ, những người trú ẩn trong vàng và cổ phiếu Trung Quốc có thể là những người mỉm cười sau cùng”, ông kết luận.

Theo MI