Chuyên gia cho rằng giá vàng giảm 30% từ đỉnh là 'bình thường'

Giá vàng thế giới đang chật vật giữ mốc hỗ trợ quan trọng 4.000 USD/ounce. Tuy nhiên, theo nhiều chuyên gia, đợt điều chỉnh mạnh hiện nay chưa phải là tín hiệu cho thấy chu kỳ tăng giá dài hạn của kim loại quý đã kết thúc.

Trong phiên giao dịch ngày 25/6, giá vàng giao ngay giảm hơn 3%, xuống còn khoảng 3.980,2 USD/ounce. Áp lực bán gia tăng khi chỉ số USD Index tăng lên mức cao nhất trong hơn một năm, trong bối cảnh thị trường ngày càng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục nâng lãi suất để kiểm soát lạm phát.

Theo công cụ FedWatch của CME, giới đầu tư hiện đã bắt đầu định giá khả năng Fed tăng lãi suất ngay từ cuộc họp tháng 9 và có thể tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ thêm một lần nữa vào tháng 12.

Trao đổi với Kitco News, ông Paul Williams, Giám đốc điều hành Solomon Global cho rằng, nhà đầu tư cần nhìn nhận diễn biến hiện tại trong bối cảnh dài hạn thay vì chỉ tập trung vào biến động ngắn hạn.

Theo ông, việc giá vàng giảm gần 30% so với đỉnh lịch sử thiết lập hồi tháng 1 không phải hiện tượng hiếm gặp nếu so sánh với các chu kỳ tăng trước đây.

"Trong thập niên 1970, giá vàng từng giảm khoảng 45% từ đỉnh giữa chu kỳ xuống đáy năm 1976 trước khi tăng mạnh và lập kỷ lục mới vào năm 1980. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, vàng cũng giảm khoảng 30% rồi phục hồi mạnh để thiết lập đỉnh mới vào năm 2011", ông Williams cho biết.

Theo vị chuyên gia, những giai đoạn điều chỉnh mạnh luôn là một phần của các chu kỳ tăng giá dài hạn.

"Những đợt điều chỉnh mạnh thường là một phần trong hành trình đầu tư dài hạn vào vàng. Điều nhà đầu tư cần tự hỏi là liệu những yếu tố nền tảng khiến họ nắm giữ vàng có thực sự thay đổi hay chưa. Theo quan điểm của tôi, câu trả lời là chưa", ông nói.

Nhiều động lực hỗ trợ giá vàng vẫn còn

Ông Williams thừa nhận, giá vàng đang chịu áp lực khi chi phí cơ hội gia tăng do kỳ vọng lãi suất cao hơn, trong khi Fed tiếp tục phát đi tín hiệu sẵn sàng thắt chặt chính sách tiền tệ nếu cần thiết.

Tuy nhiên, ông lưu ý rằng ngay cả sau đợt điều chỉnh mạnh, giá vàng vẫn cao hơn đáng kể so với cùng kỳ năm trước.

"Ngay ở vùng giá hiện nay, vàng vẫn tăng gần 20% so với 12 tháng trước", ông nhấn mạnh.

Theo ông, các yếu tố đã hỗ trợ giá vàng trong nhiều năm qua vẫn chưa biến mất, bao gồm hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương, những bất ổn địa chính trị và gánh nặng nợ công ngày càng gia tăng trên toàn cầu.

Ông cũng cho rằng biến động giá trong ngắn hạn chủ yếu phản ánh hoạt động chốt lời, sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất và sức mạnh của đồng USD, thay vì sự thay đổi trong các yếu tố nền tảng của vàng với tư cách là một tài sản đầu tư dài hạn.

Dù vẫn duy trì quan điểm tích cực về triển vọng dài hạn của vàng, nhiều chuyên gia cũng khuyến nghị nhà đầu tư chuẩn bị tâm lý cho khả năng giá kim loại quý tiếp tục điều chỉnh trong thời gian tới.

Theo một số nhà phân tích, nếu áp lực từ đồng USD và kỳ vọng Fed tăng lãi suất tiếp tục gia tăng, giá vàng có thể lùi về vùng 3.700 USD/ounce trước khi tìm được động lực phục hồi.

Theo Kitco News