Cổ phiếu hot nhất rơi thẳng đứng 50%, quốc gia Đông Nam Á chứng kiến cú sốc lớn nhất trong lịch sử

Chỉ 4 tháng trước, cổ phiếu của Delta Electronics liên tục tăng mạnh, vượt trội so với các đối thủ toàn cầu, buộc các cơ quan quản lý thị trường chứng khoán Thái Lan phải can thiệp để hạ nhiệt đà tăng. Tuy nhiên, hiện tại, cổ phiếu này đang trong xu hướng lao dốc.

Tính từ đầu năm 2025, cổ phiếu Delta Electronics đã giảm hơn 50%, mức giảm mạnh nhất trong số các nhà sản xuất linh kiện điện tử có vốn hóa ít nhất 500 triệu USD. Đợt sụt giảm này đã thổi bay khoảng 30 tỷ USD vốn hóa của công ty, khiến Delta trở thành cổ phiếu giảm mạnh nhất trong chỉ số MSCI Châu Á - Thái Bình Dương.

Sự lao dốc của cổ phiếu từng có giá trị vốn hóa lớn nhất Thái Lan là minh chứng rõ ràng cho việc cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI) đã dẫn đến định giá quá cao. Cổ phiếu Delta đạt đỉnh vào tháng 11, nhưng sau đó giảm mạnh do những đề xuất giới hạn tỷ trọng trong chỉ số chứng khoán và kết quả kinh doanh kém khả quan.

Yugi Takeshima, chuyên gia phân tích tại Maybank Securities, nhận định công ty đang đối mặt với "những thách thức lớn về lợi nhuận do chi phí tăng cao" và tăng trưởng chậm lại. Ông cho rằng cơn sốt AI khó có thể mang lại sự tăng trưởng đột phá cho Delta trong năm 2025 và khuyến nghị bán cổ phiếu này.

Delta Electronics là công ty con của tập đoàn Delta Electronics, chuyên sản xuất linh kiện cho ô tô và trung tâm dữ liệu. Cổ phiếu công ty giảm 23% vào ngày 17/2 sau khi công bố lợi nhuận ròng cả năm thấp hơn dự báo của giới phân tích.

Trong tuần này, công ty cho biết lợi nhuận quý IV đã giảm 54% và giải thích nguyên nhân cho kết quả kinh doanh yếu kém.

Triển vọng lợi nhuận sụt giảm có thể tiếp tục gây áp lực lên giá cổ phiếu. Takeshima dự báo lợi nhuận cốt lõi của Delta sẽ giảm 5% trong năm 2025, một phần do thuế thu nhập doanh nghiệp tăng cao. Ông cho biết chính phủ Thái Lan nhiều khả năng sẽ nâng thuế suất trung bình của công ty lên 15%, so với mức 3-5% trước đây.

Bên cạnh đó, vào tháng 11, Sở Giao dịch Chứng khoán Thái Lan đã áp dụng các biện pháp hạn chế giao dịch cổ phiếu Delta để ngăn chặn đầu cơ quá mức. Cơ quan này cũng đề xuất giới hạn tỷ trọng của một cổ phiếu trong các chỉ số chính sau khi Delta chiếm ưu thế trong một số chỉ số quan trọng. Hiện tại, tỷ trọng của Delta trên chỉ số SET Index chỉ còn khoảng 6%, giảm so với mức 12% vào tháng 11, theo dữ liệu của Bloomberg.

Dù vậy, theo Chananthorn Pichayapanupat, chuyên gia phân tích tại KGI Securities, định giá của Delta đã trở nên hấp dẫn hơn nhờ kỳ vọng việc mở rộng ứng dụng máy chủ AI sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với các sản phẩm điện tử của công ty.

Cổ phiếu Delta hiện đang giao dịch ở mức khoảng 45 lần lợi nhuận dự phóng, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 55 lần. Mức giá mục tiêu trung bình của các chuyên gia phân tích cho 12 tháng tới cao hơn 9,5% so với giá đóng cửa ngày thứ Năm.

>> Chagee tăng trưởng ấn tượng, chuẩn bị IPO tại Mỹ giữa bão ‘tẩy chay’ tại Việt Nam