Cổ phiếu Tesla lao dốc không tưởng: Elon Musk đang hủy hoại đế chế của chính mình?

Hồi tháng trước, Ross Gerber nói với Business Insider rằng ông dự đoán giá cổ phiếu Tesla có thể giảm tới 50% trong năm nay. Nguyên nhân chính là CEO Elon Musk đang tập trung vào các dự án khác như DOGE, SpaceX, xAI và X.

Và dự đoán của ông đã trở thành hiện thực. Khi ông đưa ra nhận định, cổ phiếu Tesla đã trong xu hướng giảm và tiếp tục lao dốc. Tính đến khi thị trường đóng cửa vào thứ Tư vừa qua, giá cổ phiếu đã giảm thêm 31% so với cuối tháng 2.

Tâm lý bi quan

Hiện tại, Gerber vẫn giữ quan điểm bi quan. Trong một cuộc phỏng vấn mới với Business Insider, ông cho rằng ngay cả sau đợt giảm mạnh vừa qua, cổ phiếu Tesla vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi trong năm nay.

Là Chủ tịch kiêm CEO của Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management – công ty quản lý khoảng 3 tỷ USD tài sản – Gerber không chỉ đưa ra nhận định mà còn hành động. Theo hồ sơ nộp lên cơ quan quản lý, ông đã cắt giảm 31% số cổ phiếu Tesla trong danh mục đầu tư năm 2024. Tính đến cuối năm ngoái, ông vẫn nắm giữ 262.000 cổ phiếu Tesla, trị giá 106 triệu USD.

Trong những phát biểu gần đây, Gerber – từng là một người ủng hộ mạnh mẽ Tesla – nay tỏ ra hoài nghi. Ông cho rằng ngay cả sau đợt giảm sâu, giá cổ phiếu Tesla vẫn còn quá cao.

Cổ phiếu Tesla cần gì để phục hồi?

Theo Gerber, giải pháp rất đơn giản nhưng khó thực hiện: Tesla phải tăng lợi nhuận. “Nếu lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Tesla đạt 5 USD, với hệ số P/E là 50 lần, giá cổ phiếu có thể lên 250 USD. Nhưng hiện tại, họ vẫn chưa có cách nào để đạt được mục tiêu đó", Gerber cho hay.

Trong năm 2024, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Tesla giảm 52%, chỉ còn 2,04 USD. Các nhà phân tích dự đoán con số này sẽ tăng lên 2,75 USD vào năm 2025 và 3,65 USD vào năm 2026. Tuy nhiên, những dự báo này đang bị nghi ngờ do môi trường kinh tế bất ổn và doanh số Tesla sụt giảm trên toàn cầu.

Gerber cho rằng những phát ngôn và hành động chính trị gây tranh cãi của Elon Musk đang làm tổn hại đến thương hiệu Tesla trong dài hạn. Ông chỉ trích cử chỉ của Musk tại lễ nhậm chức Tổng thống Mỹ. Bên cạnh đó, quan điểm chính trị của Musk cũng khiến nhiều khách hàng cảm thấy xa lánh và không còn muốn ủng hộ Tesla.

Tesla vẫn quá đắt đỏ

Gerber cho rằng ngay cả sau đợt giảm mạnh, giá trị của Tesla vẫn quá cao so với thực tế. Vào thứ Tư, cổ phiếu Tesla được giao dịch với hệ số P/E dự phóng lên tới 65 lần, cao hơn gấp ba lần so với mức trung bình của chỉ số S&P 500.

Gerber cho rằng với mức giá hiện tại, cổ phiếu Tesla vẫn chưa thực sự hấp dẫn, nhất là khi dự báo doanh số năm 2025 tiếp tục bị cắt giảm. "Là một nhà đầu tư truyền thống, tôi không thể tìm ra cách định giá nào hợp lý cho cổ phiếu Tesla so với các công ty khác", ông nói.

Một vấn đề lớn khác của Tesla có thể là sản phẩm của họ quá bền và chất lượng quá tốt. Gerber gọi đây là “hiệu ứng Apple” – khi sản phẩm quá tốt, khách hàng không cảm thấy cần phải nâng cấp thường xuyên. "Xe Tesla ít hao mòn, nên khách hàng không vội mua xe mới. Một chiếc Tesla đã chạy 5 năm vẫn gần như mới như xe 2 năm", Gerber nhận xét.

>> Tỷ phú Elon Musk cảnh báo Mỹ sẽ vỡ nợ nếu không làm điều này