Cú sập AI khiến một 'đại gia' Phố Wall mất 15 tỷ USD, lần đầu thua lỗ sau 10 năm

Theo 2 nguồn tin am hiểu vấn đề và một bản ghi nhớ nội bộ được Reuters tiếp cận, cú lao dốc của nhóm cổ phiếu AI đã gây tổn thất đáng kể cho Jane Street. Tuy nhiên, bất chấp khoản lỗ lớn trong tháng 7, doanh thu giao dịch của công ty từ đầu năm đến nay đã vượt 40 tỷ USD, cao hơn đáng kể so với các ngân hàng lớn và nhiều đối thủ trong lĩnh vực tạo lập thị trường.

Con số này thậm chí đã vượt tổng doanh thu giao dịch 39,6 tỷ USD mà Jane Street ghi nhận trong cả năm 2025.

Tâm điểm của khoản lỗ là Situational Awareness, quỹ phòng hộ do Leopold Aschenbrenner, cựu nhà nghiên cứu của OpenAI, điều hành. Sau khi danh mục cổ phiếu lao dốc vì làn sóng bán tháo cổ phiếu AI, quỹ đã phải đối mặt với các yêu cầu bổ sung ký quỹ và buộc phải bán phần lớn danh mục trong một thương vụ được ví như “bán tháo” cho Citadel của tỷ phú Ken Griffin.

Jane Street là một trong những nhà đầu tư của Situational Awareness.

Trong bản ghi nhớ gửi nhân viên ngày 14/8, ban lãnh đạo Jane Street thừa nhận tháng 7 là một “tháng tồi tệ” đối với công ty, đồng thời cho biết khoản sụt giảm tại Situational Awareness là một trong những nguyên nhân khiến kết quả kinh doanh tháng này đi xuống.

Theo Jane Street, khoản đầu tư vào Situational Awareness từng tăng mạnh trong nửa đầu năm nhờ quỹ hoạt động hiệu quả. Tuy nhiên, sau đợt sụt giảm sâu, giá trị khoản đầu tư của Jane Street gần như quay về mức đầu năm, dù vẫn cao hơn so với thời điểm công ty bắt đầu đầu tư.

Jane Street cho biết công ty thường lo ngại nhất về những cú giảm mạnh trong thời gian ngắn và thường mua quyền chọn bán để phòng hộ. Tuy nhiên, đợt giảm giá cổ phiếu AI diễn ra tương đối dàn trải trong cả tháng 7, khiến các công cụ phòng vệ ngắn hạn này không phát huy nhiều tác dụng.

Công ty cũng chịu thiệt hại từ các vị thế mua đối với nhóm cổ phiếu không liên quan đến AI tại châu Á. Đây là những cổ phiếu từng mang lại hiệu suất vượt trội cho Jane Street trong những tháng đầu năm.

“Chúng tôi phần lớn thua lỗ ở chính danh mục giao dịch từng mang lại hiệu suất vượt trội trong quý II”, Jane Street viết trong bản ghi nhớ. Công ty cho biết nhiều cổ phiếu liên quan đến AI giảm mạnh trong tháng 7, trong đó một số cổ phiếu bộ nhớ và bán dẫn lớn nhất thị trường mất khoảng 50%.

Tháng thua lỗ đầu tiên sau gần một thập kỷ

Những thông tin mới được Jane Street công bố cho thấy mức độ nghiêm trọng của đợt bán tháo cổ phiếu AI đối với một trong những tên tuổi lớn nhất của Phố Wall.

Khoản lỗ trong tháng 7 khiến Jane Street lần đầu tiên ghi nhận một tháng có doanh thu giao dịch âm kể từ năm 2016. Công ty cũng cho biết doanh thu hiện thấp hơn khoảng 25% so với mức đỉnh ghi nhận vào cuối tháng 6.

Trước đó, Reuters đưa tin trong tháng 8 rằng nhiều quỹ phòng hộ hàng đầu thế giới cũng chịu tổn thất đáng kể do đặt cược vào nhóm cổ phiếu AI.

Được thành lập năm 2000 và hiện có khoảng 3.500 nhân viên, Jane Street chuyên cung cấp thanh khoản trên thị trường bằng cách mua bán nhiều loại tài sản tài chính, từ ETF, cổ phiếu, trái phiếu, quyền chọn đến hàng hóa và tiền tệ trên các sàn giao dịch và nền tảng giao dịch toàn cầu.

Jane Street hiện chưa huy động vốn từ bên ngoài và có quyền tiếp cận trực tiếp hơn 200 nền tảng giao dịch trên toàn thế giới. Cấu trúc vốn cho phép công ty duy trì các vị thế lớn khi cung cấp thanh khoản và nắm giữ chúng trong những giai đoạn thị trường biến động, qua đó hưởng lợi khi các khoản đặt cược diễn biến thuận lợi.

Trong những năm gần đây, Jane Street phát triển thành một “gã khổng lồ” trong lĩnh vực tạo lập thị trường, tạo lợi thế nhờ các công cụ định giá theo thời gian thực được xây dựng trong suốt 25 năm dựa trên dữ liệu và nghiên cứu.

Tuy nhiên, vị thế thống trị cũng không giúp Jane Street miễn nhiễm trước làn sóng tháo chạy khỏi các giao dịch liên quan đến AI. Khoản lỗ trong tháng 7 buộc công ty phải đóng một số vị thế rủi ro cao trong những tuần gần đây, điều được ban lãnh đạo thừa nhận trong bản ghi nhớ.

Jane Street cho biết dù lượng vốn giao dịch từ đầu năm đã tăng mạnh, những khoản lỗ gần đây khiến công ty phải thận trọng hơn với rủi ro trong ngắn hạn.

Công ty đã đóng phần đáng kể các vị thế tại những lĩnh vực trực tiếp gây thua lỗ trong tháng 7, đồng thời giảm mức độ chấp nhận rủi ro ở một số chiến lược khác.

“Các vị thế hiện tại dường như phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro của chúng tôi”, Jane Street nhận định. Công ty cho biết thanh khoản thị trường vẫn ở mức cao và các chiến lược giao dịch trong khung thời gian ngắn tiếp tục được cải thiện, giúp hoạt động giao dịch hiện có triển vọng sinh lời tốt hơn bao giờ hết.