Cựu Chủ tịch ngân hàng nắm quyền tại Chứng khoán Bảo Minh (BMS): Nhận diện những lớp vốn phía sau

Bước điều chỉnh nhân sự cấp cao tại Chứng khoán Bảo Minh (BMS) trong bối cảnh doanh nghiệp đang triển khai quá trình tái cấu trúc quản trị và chuẩn bị cho kế hoạch niêm yết cổ phiếu.

Bà Lương Thị Cẩm Tú là nhân sự có nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính - ngân hàng, từng đảm nhiệm các vị trí quản lý tại Sacombank, Nam A Bank và giữ vai trò điều hành cao nhất tại Eximbank trong giai đoạn từ đầu năm 2022 đến giữa năm 2023.

Việc một lãnh đạo có nền tảng ngân hàng đảm nhiệm vị trí Chủ tịch HĐQT BMS diễn ra trong thời điểm công ty chứng khoán này đang đẩy mạnh tăng vốn và hoàn thiện các điều kiện cần thiết để đăng ký niêm yết trên HoSE.

Dù thôi giữ chức Chủ tịch, ông Thiều Hữu Chung vẫn tiếp tục gắn bó với BMS trong vai trò Phó Chủ tịch thường trực. Cách sắp xếp này cho thấy doanh nghiệp lựa chọn phương án chuyển giao nhân sự theo hướng duy trì tính kế thừa trong quản trị.

Song song với thay đổi nhân sự, ĐHCĐ bất thường ngày 10/1 của BMS cũng thông qua nghị quyết tiếp tục triển khai hồ sơ đăng ký niêm yết HoSE, sau khi công ty hoàn tất các đợt huy động vốn quy mô lớn trong năm 2025. Tính đến nay, vốn điều lệ của BMS đã tăng lên gần 2.040 tỷ đồng, gấp gần ba lần so với cuối năm 2024.

Theo báo cáo thường niên 2024, trước khi tăng vốn, BMS có ba cổ đông lớn nắm giữ khoảng 70% vốn điều lệ, trong đó chỉ có một cổ đông cá nhân sở hữu trên 10%. Sau các đợt phát hành riêng lẻ trong năm 2025, số lượng nhà đầu tư chuyên nghiệp tham gia tăng lên, song cơ cấu cổ đông lớn nhìn chung vẫn được duy trì. Điểm thay đổi đáng chú ý là sự xuất hiện của bà Trương Thị Thanh Trúc với tỷ lệ sở hữu trên 15% vốn, trở thành một trong những cổ đông lớn nhất của công ty.

Trong đợt chào bán riêng lẻ 125 triệu cổ phiếu, bà Trúc là một trong 11 nhà đầu tư chuyên nghiệp tham gia phân phối. Phần cổ phiếu còn lại được phân bổ tương đối đồng đều cho các nhà đầu tư khác, với khối lượng không đủ lớn để hình thành thêm cổ đông lớn mới.

Đáng chú ý, trong danh sách nhà đầu tư tham gia phát hành riêng lẻ hồi tháng 7/2025, một số pháp nhân như CTCP Thiên Anh Sài Gòn, CTCP Vietnam Solar, CTCP Solar Energy LA được ghi nhận có liên quan đến Tập đoàn Hoàn Cầu. Tuy nhiên, theo danh sách tại thời điểm hoàn tất phát hành, chỉ còn Thiên Anh Sài Gòn và CTCP Solar City thực hiện mua vào tổng cộng 20 triệu cổ phiếu BMS, tương đương khoảng 9,8% vốn điều lệ.

Bên cạnh đó, bà Trương Thị Mỹ An - cổ đông lớn nhiều năm của BMS - được biết đến là vợ ông Dương Tiến Dũng, doanh nhân từng sở hữu 98% vốn điều lệ tại Công ty TNHH Hoàn Cầu vào năm 2017. Các mối liên hệ này khiến cơ cấu cổ đông của BMS thu hút sự chú ý trong bối cảnh doanh nghiệp mở rộng hoạt động trên thị trường vốn.

Một cổ đông khác được thị trường quan tâm là CTCP Rồng Ngọc. Doanh nghiệp này từng được nhắc đến do có liên quan đến Eximbank trong giai đoạn ngân hàng này biến động mạnh về quản trị. Rồng Ngọc được thành lập tháng 7/2016, bà Nguyễn Thị Ngọc Trâm là cổ đông sáng lập, hiện giữ chức Tổng Giám đốc kiêm người đại diện pháp luật. Quy mô doanh nghiệp ở mức nhỏ, với khoảng 5 nhân sự.

Năm 2019, Eximbank từng công bố quyết định của TAND TP. HCM không chấp nhận kháng cáo của CTCP Rồng Ngọc liên quan đến yêu cầu đình chỉ thực hiện các nghị quyết của HĐQT ngân hàng. Trước đó, Rồng Ngọc - cổ đông sở hữu gần 2% vốn Eximbank - đã có đơn đề nghị dừng các nghị quyết HĐQT liên quan đến bầu Chủ tịch và nhân sự điều hành. Các tranh chấp này được cho là một trong những yếu tố khiến ĐHCĐ thường niên lần hai của Eximbank không thể tiến hành theo kế hoạch.

Về kết quả kinh doanh, đến cuối quý III/2025, BMS ghi nhận tổng tài sản gần 1.900 tỷ đồng, doanh thu 9 tháng đạt 366 tỷ đồng, trong đó mảng tự doanh chiếm tỷ trọng lớn. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 87 tỷ đồng, tăng so với cùng kỳ.

Đằng sau sự hiện diện đan xen của các nhóm cổ đông tại BMS không chỉ là những con số sở hữu, mà phản ánh cấu trúc dòng vốn và mạng lưới quan hệ đã hình thành từ trước trên thị trường tài chính. Cách doanh nghiệp kiểm soát, minh bạch hóa và dung hòa các lợi ích này sẽ là phép thử quan trọng khi bước lên sàn HoSE.