ĐHĐCĐ Xây dựng Hòa Bình: Mục tiêu doanh thu 10.000 tỷ đồng, dự kiến phát hành hơn 51 triệu cổ phiếu hoán đổi nợ

Ngày 26/6, CTCP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (HBC) tổ chức ĐHĐCĐ thường niên 2026, hình thức trực tuyến.

Trong năm 2025, doanh thu thuần hợp nhất của công ty đạt 4.620 tỷ đồng, hoàn thành 51,34% kế hoạch đề ra và giảm 28,04% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 250 tỷ đồng, giảm gần 74% so với năm trước.

Dù chưa đạt kết quả như kỳ vọng trong năm 2025, bước sang năm 2026, Chủ tịch HĐQT HBC Lê Viết Hải khẳng định tập đoàn hiện có “một điểm sáng xuất hiện trên bầu trời như bình minh đã ló dạng”.

Theo đó, tính đến đầu năm 2026, giá trị backlog hợp đồng chưa thực hiện của tập đoàn trong năm nay đã đạt xấp xỉ 10.000 tỷ đồng, tạo nền tảng vững chắc cho kế hoạch doanh thu năm 2026 và duy trì tính liên tục cho các giai đoạn tiếp theo. Quan trọng hơn, chất lượng backlog đã được cải thiện rõ rệt với danh mục dự án đa dạng hơn cùng các khách hàng chiến lược.

Về các gói thầu trọng điểm trong 5 tháng đầu năm, HBC cho biết tổng giá trị trúng thầu của tập đoàn đạt khoảng 5.000 tỷ đồng. Trong đó, dự án Eco Retreat (cao tầng) có giá trị lớn nhất với 2.900 tỷ đồng. Bên cạnh đó, HBC cũng trúng thầu dự án tại Bến Lức, Long An với giá trị 243 tỷ đồng; dự án Galia (gói thầu phần thân) trị giá 631 tỷ đồng; dự án khu đô thị Bãi Đất Đỏ trị giá 485 tỷ đồng và dự án Việt Tiến trị giá 242 tỷ đồng, là dự án do Tân Hoàng Minh làm chủ đầu tư.

Về khả năng mở rộng giá trị hợp đồng, HBC cho biết mặc dù tổng giá trị các gói thầu hiện tại ghi nhận khoảng 5.000 tỷ đồng, song giá trị mà tập đoàn có thể tiếp tục triển khai từ các gói thầu này có thể đạt mức hơn gấp đôi con số ban đầu.

Trong năm 2026, Hòa Bình đặt mục tiêu đạt doanh thu 10.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 250 tỷ đồng, phản ánh định hướng tăng trưởng dựa trên nền tảng đã được chuẩn bị cũng như nguồn việc đã tích lũy.

Để hiện thực hóa mục tiêu này, tập đoàn tập trung vào bốn trụ cột chiến lược gồm: Củng cố nền tảng tài chính; định vị lại vai trò trong lĩnh vực hạ tầng và công nghiệp; kiên định theo đuổi các tiêu chuẩn phát triển bền vững (ESG); từng bước triển khai chiến lược quốc tế hóa theo hướng thận trọng nhưng chắc chắn.

Đề xuất phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ

Tại ĐHĐCĐ năm nay, Hòa Bình sẽ trình cổ đông xem xét việc dừng triển khai phương án chào bán cổ phiếu riêng lẻ để tăng vốn điều lệ đã được thông qua tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2025. Thay vào đó, doanh nghiệp đề xuất phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ cho các chủ nợ trong năm 2026.

Cụ thể, Hòa Bình dự kiến phát hành hơn 51,4 triệu cổ phiếu với giá phát hành 10.000 đồng/cổ phiếu. Tỷ lệ hoán đổi được xác định là 1 cổ phiếu đổi lấy 10.000 đồng giá trị khoản nợ. Theo đó, tổng giá trị các khoản nợ dự kiến được hoán đổi thành cổ phần lên tới hơn 514,1 tỷ đồng.

Đối tượng tham gia chương trình hoán đổi nợ là các chủ nợ đã đạt được thỏa thuận bằng văn bản với công ty, bao gồm nhà cung cấp, nhà thầu phụ và các đối tác sản xuất.

Thảo luận

- Trả lời câu hỏi của cổ đông về triển vọng cổ phiếu HBC, ông Lê Viết Hiếu, Phó Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình, cho biết ban lãnh đạo không đặt ra một mức giá mục tiêu cụ thể cho cổ phiếu. Thay vào đó, doanh nghiệp tập trung vào việc nâng cao giá trị nội tại, bởi theo quan điểm của ban điều hành, khi hiệu quả hoạt động kinh doanh được cải thiện một cách thực chất, giá cổ phiếu sẽ phản ánh đúng giá trị của doanh nghiệp.

Để hiện thực hóa mục tiêu này, Hòa Bình xác định trọng tâm là cải thiện doanh thu, lợi nhuận và nâng cao năng lực cạnh tranh trên thị trường xây dựng. Theo ông Hiếu, chiến lược cốt lõi của tập đoàn trong giai đoạn tới là khôi phục tốc độ tăng trưởng, nâng cao hiệu quả hoạt động, đồng thời giảm chi phí đầu vào và chi phí quản lý nhằm cải thiện biên lợi nhuận.

Song song với việc nâng cao hiệu quả kinh doanh, Hòa Bình cũng tiếp tục đẩy mạnh tái cấu trúc tài chính và xử lý các khoản nợ tồn đọng. Tập đoàn đang tập trung cải thiện dòng tiền, bảo đảm thanh toán đúng hạn cho các nhà cung cấp và nhà thầu phụ tại các dự án đang triển khai. Ban lãnh đạo cũng đặt mục tiêu xử lý dứt điểm các khoản nợ lương, nợ thuế và nợ bảo hiểm xã hội. Hiện nay, Hòa Bình còn khoảng 55 tỷ đồng nợ bảo hiểm xã hội và dự kiến sẽ hoàn tất việc xử lý khoản nợ này trong tháng 7/2026.

Theo lãnh đạo HBC, việc hoàn thành các nghĩa vụ tài chính với cơ quan nhà nước không chỉ giúp cải thiện năng lực tài chính mà còn là điều kiện quan trọng để tập đoàn đủ điều kiện tham gia đấu thầu và triển khai các dự án đầu tư công trong thời gian tới.

Bên cạnh quá trình tái cấu trúc, Hòa Bình cũng xác định mở rộng thị trường và đổi mới công nghệ là động lực tăng trưởng trong giai đoạn tiếp theo. Tập đoàn không chỉ tập trung vào các lĩnh vực hạ tầng, công nghiệp và năng lượng mà còn đẩy mạnh mở rộng hoạt động ra thị trường nước ngoài. Trong bối cảnh thị trường xây dựng trong nước cạnh tranh gay gắt về giá, đây được xem là hướng đi nhằm cải thiện biên lợi nhuận và tạo dư địa tăng trưởng mới.

Đối với các dự án nhà ở xã hội và nhà ở tái định cư, Hòa Bình cho biết sẽ tăng cường ứng dụng các công nghệ mới như lắp ghép và bê tông đúc sẵn nhằm giảm phụ thuộc vào nhân công, bảo đảm tiến độ thi công và tối ưu chi phí.

- Trả lời câu hỏi về lộ trình đưa cổ phiếu HBC trở lại niêm yết trên HoSE, lãnh đạo tập đoàn cho biết doanh nghiệp đã nghiên cứu kỹ các quy định pháp lý và đánh giá tình hình hiện tại. Theo đó, Hòa Bình đã đáp ứng một số điều kiện quan trọng như tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt trên 5% và hoạt động kinh doanh có lãi trong hai năm liên tiếp.

Tuy nhiên, doanh nghiệp vẫn đang tiếp tục hoàn thiện một số điều kiện khác, trong đó có việc xử lý dứt điểm nợ thuế và nợ bảo hiểm xã hội trong năm 2026. Thách thức lớn nhất hiện nay là khoản lỗ lũy kế hơn 2.000 tỷ đồng, chủ yếu phát sinh từ việc trích lập dự phòng các khoản phải thu khó đòi và các khoản đầu tư vào công ty con thua lỗ.

Để xử lý khoản lỗ lũy kế này, ban điều hành đã xây dựng nhiều giải pháp. Trong đó, Hòa Bình đặt mục tiêu thu hồi khoảng 1.200 tỷ đồng từ các dự án đã thi công thông qua đàm phán hoán đổi tài sản với chủ đầu tư và thực hiện các thủ tục thi hành án. Đây được xác định là nhiệm vụ trọng tâm của khối thanh quyết toán và pháp chế. Đồng thời, tập đoàn cũng tập trung hoàn thiện pháp lý và triển khai các dự án bất động sản đang sở hữu.

Về lộ trình cụ thể, ban lãnh đạo thừa nhận rằng trên thực tế, quá trình này có thể kéo dài đến năm 2028. Tiến độ sẽ phụ thuộc vào khả năng thu hồi nợ, triển khai dự án cũng như diễn biến của thị trường bất động sản. Trong trường hợp có thêm các giải pháp đột phá như bán tài sản hoặc hoàn nhập dự phòng thuận lợi, lộ trình quay trở lại HoSE có thể được đẩy nhanh hơn dự kiến.