Dynam Capital: Bước ngoặt nâng hạng, thời cơ vàng cho chứng khoán Việt sắp đến

Công ty quản lý đầu tư Dynam Capital Limited, đơn vị điều hành quỹ Vietnam Holding, vừa công bố báo cáo chi tiết tháng 9/2025, cập nhật hoạt động của quỹ và triển vọng thị trường Việt Nam.

Báo cáo nhấn mạnh việc FTSE Russell chính thức xác nhận việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ thị trường cận biên lên mới nổi thứ cấp vào ngày 7/10 vừa qua, đánh dấu một cột mốc quan trọng, đánh dấu nhiều năm cải cách bền bỉ và niềm tin ngày càng lớn từ giới đầu tư quốc tế.

Đợt phân loại này sẽ có hiệu lực từ tháng 9/2026, sau khi trải qua một đợt rà soát cuối cùng vào tháng 3, được xem là tín hiệu mạnh mẽ cho thấy thị trường Việt Nam đã sẵn sàng hòa nhập sâu hơn vào dòng chảy đầu tư toàn cầu.

Theo Financial Times, đây là “bước ngoặt đối với động lực tăng trưởng mới của châu Á”, trong khi Reuters nhận định, đây là “dấu hiệu rõ ràng cho thấy các cải cách của Việt Nam đang phát huy hiệu quả thực chất”.

Ông David Sol, Giám đốc Toàn cầu về Chính sách của FTSE Russell, nhấn mạnh rằng quyết định nâng hạng phản ánh việc Việt Nam đã triển khai các cải tiến hạ tầng thị trường cốt lõi, đặc biệt là loại bỏ yêu cầu ký quỹ trước đối với nhà đầu tư nước ngoài và vận hành hệ thống giao dịch KRX - những yếu tố then chốt mà giới đầu tư toàn cầu đã kỳ vọng từ lâu.

Các chuyên gia ước tính, việc nâng hạng có thể giúp Việt Nam thu hút từ 4 - 10 tỷ USD dòng vốn ngoại trong 12 - 18 tháng tới và lũy kế tới 25 tỷ USD vào năm 2030. Đây không chỉ là cú hích về dòng tiền, mà còn là bước tiến về vị thế và niềm tin, khi Việt Nam chính thức rời nhóm “thị trường tiềm năng” để trở thành thị trường mới nổi được công nhận toàn cầu.

Cùng với đó, Khung Trung tâm Tài chính Quốc tế (IFC) được ra mắt tháng 9, tập trung tại TP. HCM và Đà Nẵng, được xem là bước đi chiến lược nhằm thu hút vốn đầu tư quốc tế và đưa Việt Nam tiến gần hơn tới chuẩn mực toàn cầu, hướng đến mục tiêu được MSCI xếp hạng thị trường nới nổi trong tương lai.

Theo Dynam Capital, đây là giai đoạn mang tính bước ngoặt đối với nhà đầu tư dài hạn. Việc FTSE Russell nâng hạng sẽ mở rộng cơ sở nhà đầu tư quốc tế, gia tăng thanh khoản, đồng thời thúc đẩy quá trình định giá lại các doanh nghiệp có nền tảng quản trị tốt. Các yếu tố nền tảng hỗ trợ cho xu hướng này bao gồm: tăng trưởng GDP 8%, giải ngân FDI 18,8 tỷ USD, chương trình đầu tư hạ tầng 36 tỷ USD và việc chính thức được tái phân loại thị trường – tất cả cho thấy Việt Nam đã bước từ thị trường cận biên đầy tiềm năng sang thị trường mới nổi thực thụ.

"Chúng ta đang đi lên không ngừng – đây là thời khắc bứt phá, mở ra giai đoạn vàng", đại diện quỹ chia sẻ.

Về hiệu suất quỹ, tính đến cuối tháng 9/2025, giá trị tài sản ròng (NAV) của Vietnam Holding tăng 10,9% so với đầu năm, nhờ đà tăng vững của nhóm ngân hàng - tài chính và sự phục hồi của bất động sản. Ngành ngân hàng tiếp tục là động lực chính, không chỉ nhờ tăng trưởng lợi nhuận, mà còn bởi vị thế tiên phong trong chuyển đổi số. Trong danh mục, MBB nổi bật với tốc độ số hóa nhanh, mở rộng tệp khách hàng và hiệu quả hoạt động vượt trội.

Quỹ cũng chốt lời một phần cổ phiếu FPT, nhằm cân bằng giữa triển vọng dài hạn và rủi ro ngắn hạn, trong bối cảnh ngành công nghệ toàn cầu đang tái cấu trúc dưới tác động của AI và suy giảm nhu cầu thuê ngoài tại Mỹ.

Danh mục đầu tư của quỹ hiện tập trung vào ngân hàng (34%), bất động sản (15%), dịch vụ tài chính (10%), bán lẻ (9%)... cùng tỷ trọng tiền mặt 12%. Top 10 cổ phiếu chiếm 54% danh mục, dẫn đầu là MWG, HPG và MBB.