Không phải vàng, một kim loại quý vừa phá đỉnh lịch sử, tăng gần 70% chỉ trong một năm

Theo các chuyên gia, đà tăng của bạc là điều “tất yếu”, khi thị trường được thúc đẩy đồng thời bởi nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ và làn sóng đầu tư quay trở lại. Giá vàng tăng vọt lên 4.000 USD/ounce cũng góp phần kéo bạc đi lên, khi nhà đầu tư tìm kiếm giá trị tương đối trong nhóm kim loại quý.

“Mốc 50 USD đã như một nam châm suốt nhiều tháng qua, đặc biệt trong bối cảnh vàng liên tục lập kỷ lục”, ông Ole Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại Saxo Bank, nhận định. “Bạc giống như ‘phiên bản đòn bẩy’ của vàng – di chuyển cùng hướng nhưng mạnh hơn nhiều, nên mỗi nhịp tăng của vàng thường được khuếch đại ở bạc”.

Trong phiên giao dịch Bắc Mỹ, giá bạc giao ngay có lúc chạm 51,24 USD/ounce, trước khi lùi về quanh 49,03 USD/ounce, tăng 0,44% so với phiên trước.

So với mức đỉnh năm 1980 (khi điều chỉnh theo lạm phát), giá bạc hiện chỉ bằng khoảng 1/4, cho thấy dư địa tăng giá vẫn còn lớn.

Tính từ đầu năm, bạc đã tăng gần 70%, vượt xa mức tăng hơn 50% của vàng. Tỷ lệ vàng/bạc (gold-silver ratio) hiện giảm xuống khoảng 81 điểm, thấp nhất trong một năm – từng chạm 78,68 điểm trong phiên trước đó.

Cầu công nghiệp kỷ lục, nguồn cung thắt chặt đẩy bạc lên đỉnh mới

Các nhà phân tích cho rằng sự mất cân bằng cung - cầu đang là động lực chính phía sau đợt tăng giá lịch sử này.

“Đà tăng 71% của bạc không phải do đầu cơ như năm 1980, mà là hệ quả của những động lực thực tế mạnh mẽ”, ông Paul Williams, Giám đốc điều hành Solomon Global, nhận định. “Thâm hụt nguồn cung ngày càng nghiêm trọng, nhu cầu công nghiệp đạt mức kỷ lục 680,5 triệu ounce trong năm 2024, cùng với đầu tư mạnh vào công nghệ xanh đang đẩy giá bạc lên cao”.

Williams cho rằng, dù không hoàn toàn có vai trò “trú ẩn an toàn” như vàng, bạc vẫn hấp dẫn nhà đầu tư nhờ vị thế kép – vừa là kim loại công nghiệp, vừa là tài sản lưu trữ giá trị trong thời kỳ bất ổn.

Giấc mơ bạc 100 USD/ounce – viễn cảnh xa vời hay sắp thành hiện thực?

Sau khi vượt qua cột mốc lịch sử, giới đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi: Đà tăng này sẽ kéo dài đến đâu?

Williams tin rằng mức 100 USD/ounce vào cuối năm 2026 là hoàn toàn khả thi, khi nhu cầu công nghiệp chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Tuy nhiên, ông David Morrison, chuyên gia phân tích cấp cao tại Trade Nation, cảnh báo rằng theo các chỉ báo kỹ thuật, bạc, giống như vàng, đang trong vùng quá mua.

“Đây là ngưỡng cực kỳ quan trọng, và có thể sẽ gặp kháng cự mạnh”, ông nói. “Nhưng nhà đầu tư cũng thấy bạc đã dễ dàng vượt 40 USD và 45 USD hồi tháng 9, nên phe mua vẫn đang chiếm ưu thế”.

Ông Ole Hansen bổ sung rằng, với mức giá hiện tại, giá trị giữa vàng và bạc đang dần cân bằng.

“Bạc không còn rẻ so với vàng nữa, tỷ lệ vàng/bạc đã quay về, thậm chí thấp hơn mức trung bình 10 năm là 81”, ông nói. “Những ngày tới sẽ cho thấy liệu đây có phải lần ‘phá trần’ thành công hay mốc 50 USD lại trở thành trần kháng cự mới. Điều đó còn phụ thuộc vào việc vàng có tiếp tục tăng trước khi bước vào chu kỳ điều chỉnh hay không”.

Nguồn cung bạc có thể vẫn khan hiếm dù giá tăng

Một điểm đặc biệt trong đợt tăng giá lần này, theo các chuyên gia, là giá vượt mốc 50 USD nhưng chưa kích hoạt nguồn cung bán ra như kỳ vọng.

Do đà tăng mạnh, nhiều nhà đầu tư và người nắm giữ bạc vật chất tỏ ra do dự trong việc bán hoặc nung chảy đồ bạc để tái cung ứng thị trường. Điều này khiến thị trường bạc vật chất có thể tiếp tục thắt chặt, giữ giá ở mức cao trong thời gian tới.

Theo Kitco