Linda Raschke - Nữ trader phái sinh thắng lớn trong ngày đen tối nhất của Phố Wall, lọt top 1% quỹ hiệu quả nhất thế giới

Sinh năm 1959 tại Pasadena, California, Linda Raschke (tên khai sinh: Linda Sue Bradford) lớn lên trong một gia đình trung lưu điển hình với cha bà là kỹ sư hàng không vũ trụ, mẹ là giáo viên. Môi trường đó không mang đến lợi thế đặc biệt về tài chính, nhưng lại tạo cho Linda thói quen học tập nghiêm túc và tư duy khoa học, nền tảng giúp bà trở thành một trong những nữ trader thành công nhất trong lịch sử.

Không xuất thân từ giới tài chính, nhưng ngay từ khi còn học ngành kinh tế tại Occidental College, bà đã nuôi tham vọng bước vào thị trường, nơi vốn được xem là sân chơi của nam giới trong thập niên 1970-1980. Bà đã cho thế giới thấy, giao dịch không chỉ dành cho đàn ông và thực tế là phụ nữ cũng có thể làm rất tốt.

Bước ngoặt đến khi Raschke gia nhập Pacific Coast Stock Exchange (PCX) đầu những năm 1980 với vai trò “market maker” (tạo lập thị trường) cho các hợp đồng quyền chọn cổ phần.

Sau đó, bà chuyển sang Philadelphia Stock Exchange (PSE), nơi môi trường giao dịch tốc độ cao và áp lực lớn đã rèn luyện cho bà một năng lực mà sau này trở thành thương hiệu: khả năng “đọc” thị trường.

Việc bám sát hành động giá, dòng tiền, thanh khoản trong những phút giây hỗn loạn trên sàn đã giúp Raschke hình thành phong cách giao dịch vừa kỷ luật vừa nhạy bén, ưu tiên phản ứng trước tín hiệu hơn là dự đoán chủ quan.

Xây dựng đế chế riêng

Năm 1992, Raschke chính thức trở thành Commodity Trading Advisor (CTA) và thành lập công ty quản lý quỹ LBRGroup, Inc., đồng thời đảm nhận vai trò Commodity Pool Operator (CPO) với LBR Asset Management.

Không chạy theo xu hướng quản lý tài sản quy mô lớn, Linda lựa chọn duy trì quỹ ở mức “nhỏ và linh hoạt”. Bà từng lý giải rằng khi quy mô phình to, nhà quản lý quỹ buộc phải dành phần lớn thời gian cho vận hành, điều bà không muốn, bởi đối với Linda, bản chất công việc của bà là giao dịch, không phải quản trị.

Chiến lược quản lý tài sản vừa phải giúp LBRGroup duy trì tính linh hoạt và hiệu suất vượt trội.

Trong giai đoạn phát triển mạnh nhất, quỹ của bà từng thuộc nhóm 1% quỹ có lợi suất tốt nhất theo xếp hạng của BarclayHedge, đứng thứ 17 trong gần 4.500 quỹ xét theo thành tích 5 năm.

Từ năm 2014–2015, Linda rút khỏi vai trò CTA/CPO, nhưng điều đó không đồng nghĩa với việc bà “giải nghệ”. Đến nay, bà vẫn giao dịch tài khoản cá nhân đều đặn, giữ nguyên phong cách và kỷ luật đã theo đuổi suốt hơn 40 năm.

Phong cách giao dịch: Kỷ luật, hành động giá và tránh đuổi sóng

Trái với nhiều nhà đầu tư hiện đại dựa vào thuật toán, giao dịch tần suất cao hay tự động hóa, Raschke trung thành với các thị trường phái sinh, từ nông sản, năng lượng, kim loại cho tới trái phiếu và ngoại tệ. Futures và options mang đến cho bà mức đòn bẩy linh hoạt, thanh khoản cao và sự đa dạng để triển khai chiến lược swing trading.

Triết lý giao dịch của Raschke xoay quanh hành động giá (price action) và các mô hình kỹ thuật bà tự phát triển, được hệ thống hóa trong cuốn Street Smarts - tác phẩm kinh điển đồng tác giả với Laurence A. Connors. Những mô hình bà phát triển dựa trên quan sát thực tế thị trường và được tinh chỉnh liên tục qua kinh nghiệm.

Một trong những ví dụ điển hình cho phong thái của Raschke là sự kiện Black Monday ngày 19/10/1987. Khi thị trường toàn cầu chao đảo, phần lớn trader rơi vào trạng thái hoảng loạn, nhưng Raschke vẫn kiên định thực hiện các tín hiệu kỹ thuật của mình bằng cách mua dần put options trên chỉ số OEX. Bà kết thúc phiên với lợi nhuận đáng kể, minh chứng cho sự kết hợp giữa kỷ luật, bình tĩnh và phương pháp đã được thử lửa.

Trong giao dịch, Raschke đặt kỳ vọng phi thực tế hay cố gắng dự đoán tương lai. Khi tín hiệu không còn, bà thoát lệnh ngay lập tức. “Hãy lấy đúng những gì thị trường cho. Đừng đòi hỏi hơn”, triết lý mà bà nhiều lần nhắc lại trong các buổi chia sẻ.

Thành công đến từ sự đều đặn

Raschke thường nói rằng thành công không đòi hỏi xuất thân đặc biệt hay bằng cấp cao; điều quan trọng là kỷ luật và sự học hỏi bền bỉ. Trong nhiều thập kỷ làm nghề, bà nhận ra rằng những trader xuất sắc hiếm khi là người có ngoại hình hào nhoáng hay hồ sơ hoành tráng – họ thường là những cá nhân thầm lặng, kiên trì và cực kỳ chuyên tâm.

Bà ví trading như học đàn piano hoặc hội họa: bạn không cần một ngày hoàn hảo, nhưng cần những tháng ngày kiên trì luyện tập. Với người mới bắt đầu, Linda khuyên nên giao dịch với tài khoản nhỏ và chấp nhận thua lỗ như “học phí”. Phần lớn người mới thất bại vì đánh giá thấp độ khó của nghề và thiếu sự chuẩn bị về tâm lý.

Theo Linda, lợi nhuận dài hạn không đến từ vài cú đánh lớn mà đến từ việc duy trì sự nhất quán, kiểm soát cảm xúc và tuân thủ quản trị rủi ro. Việc không thể kiểm soát cảm xúc, tham, sợ hãi, kỳ vọng quá mức, là lý do khiến đa số trader thất bại.

Di sản và ảnh hưởng toàn cầu

Không chỉ là một trader kỳ cựu, Raschke còn được biết đến như một giảng viên, tác giả và diễn giả có tầm ảnh hưởng. Bà đã chia sẻ nghiên cứu và phương pháp của mình tại hơn 22 quốc gia, xuất hiện trong các tổ chức lớn như Managed Futures Association, IFTA hay Market Technicians Association.

Cuốn “Street Smarts” của bà đã trở thành tài liệu kinh điển trong giới giao dịch kỹ thuật.

Năm 2019, bà xuất bản hồi ký “Trading Sardines”, kể lại những bài học đắt giá trong suốt sự nghiệp.

Đến năm 2025, nhiều ấn phẩm tài chính vẫn xếp Linda vào nhóm những trader có sức ảnh hưởng nhất. Sau hơn 45 năm, từ sàn phái sinh đến tự giao dịch cá nhân, bà vẫn duy trì phong độ ổn định và tiếp tục nhấn mạnh rằng thị trường chỉ thưởng cho những người nghiêm túc, kiên nhẫn và có phương pháp.