MBS Research: Toàn ngành ngân hàng lãi ròng quý 3 tăng 21,5%, NIM giữ ổn định

Trong số các ngân hàng được MBS Research theo dõi, nhiều nhà băng ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận vượt trội trong quý 3. Cụ thể:

VietinBank (CTG): Lợi nhuận ròng dự báo đạt hơn 7.400 tỷ đồng, tăng 44% so với cùng kỳ; VPBank (VPB): Lãi ròng ước đạt trên 5.800 tỷ đồng, tăng 41%; HDBank (HDB), VIB, BIDV (BID), Sacombank (STB): Đều đạt mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế trên 20%; OCB: Được kỳ vọng tăng tới 35%, dù con số này đến từ nền lợi nhuận cùng kỳ năm ngoái khá thấp.

Theo phân tích, các ngân hàng như HDB, TCB, BID, VPB, LPB, CTG đạt tăng trưởng lợi nhuận mạnh nhờ dư nợ tín dụng bứt phá. Đồng thời, nợ xấu toàn ngành được dự báo duy trì dưới 2%, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) quanh mức 80%, cho thấy chất lượng tài sản toàn ngành đã cải thiện nhẹ so với quý trước.

Một trong những điểm tích cực nổi bật trong báo cáo là biên lãi ròng (NIM), thước đo quan trọng của hoạt động ngân hàng, được kỳ vọng ổn định hoặc tăng nhẹ trong nửa cuối năm 2025. Nguyên nhân đến từ lãi suất cho vay duy trì ở mức thấp để hỗ trợ doanh nghiệp và người dân. Đồng thời, áp lực huy động vốn không gia tăng mạnh, dù tiền gửi dân cư và tổ chức đã tăng 9,6% từ đầu năm.

Tuy nhiên, tốc độ huy động vốn này vẫn thấp hơn mức tăng trưởng tín dụng, vốn đã đạt 11,82% so với cuối năm 2024. Tính đến cuối tháng 9/2025, dư nợ tín dụng toàn nền kinh tế đạt 17,46 triệu tỷ đồng. Lãi suất cho vay bình quân cũng đã giảm khoảng 0,6% so với cuối năm trước, tạo điều kiện thúc đẩy dòng vốn chảy vào nền kinh tế.

Theo MBS, các ngân hàng đang tăng cường cho vay trung và dài hạn nhằm cải thiện NIM. Đồng thời, tín dụng bán lẻ, đặc biệt ở các mảng cho vay mua nhà và vay tiêu dùng, đã có dấu hiệu phục hồi, bắt kịp với tốc độ tăng trưởng tín dụng doanh nghiệp. Điều này giúp nhiều ngân hàng có khả năng hoàn thành tới 75% kế hoạch lợi nhuận năm 2025 ngay trong quý 3.

Kết quả kinh doanh khởi sắc của khối ngân hàng đã góp phần quan trọng thúc đẩy thị trường chứng khoán, khi nhiều cổ phiếu ngân hàng liên tục lập đỉnh giá mới kể từ đầu năm. Dù vậy, theo các chuyên gia, định giá P/B toàn ngành hiện đang cao hơn mức trung bình 3 năm gần đây, khiến khả năng hấp dẫn cho nhà đầu tư ở giai đoạn này có thể không còn quá lớn, đặc biệt khi tăng trưởng lợi nhuận cả năm 2025 của ngành được dự báo chỉ khoảng 15%.

Không chỉ ngân hàng, MBS Research cũng dự báo một số ngành kinh tế khác sẽ ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ngoạn mục trong quý 3/2025.

Cụ thể như xây dựng: Lợi nhuận tăng tới 1.685% so với cùng kỳ, nhờ giải ngân đầu tư công và các dự án hạ tầng lớn; Dầu khí: Dự kiến tăng 125%, hưởng lợi từ giá dầu duy trì ở mức cao; Chứng khoán: Tăng 73%, nhờ thanh khoản thị trường dồi dào và nhà đầu tư cá nhân quay trở lại; Bất động sản dân cư: Tăng 70%, khi chính sách hỗ trợ lãi suất phát huy tác dụng, nhu cầu mua nhà phục hồi.

Ở chiều ngược lại, bất động sản công nghiệp kém tích cực hơn khi lợi nhuận chỉ dự báo tăng khoảng 2%, do những biến động từ chính sách thuế quan và chi phí đầu tư tăng cao.