Nhà Khang Điền muốn chuyển nhượng vốn tại doanh nghiệp sở hữu dự án Clarita, dự thu hơn 1.700 tỷ đồng

CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HoSE: KDH) vừa công bố quyết định của Tổng Giám đốc về việc chuyển nhượng phần vốn góp tại một công ty con, với giá trị giao dịch lên tới hơn 1.743 tỷ đồng.

Theo đó, Công ty TNHH Đầu tư Kinh doanh Bất động sản Bình Trưng - đơn vị thành viên của Nhà Khang Điền sẽ chuyển nhượng phần vốn góp tương ứng 51% vốn điều lệ tại Công ty TNHH Bất động sản Bình Trưng Mới. Thương vụ dự kiến hoàn tất chậm nhất trong quý III/2026.

Đồng thời, Nhà Khang Điền giao cho người đại diện phần vốn tại Công ty TNHH Tư vấn Quốc Tế thực hiện các thủ tục, hồ sơ liên quan nhằm hoàn tất giao dịch theo đúng quy định pháp luật.

Tính đến ngày 31/3/2026, Công ty TNHH Bất động sản Bình Trưng Mới là công ty gián tiếp của Nhà Khang Điền với tỷ lệ sở hữu 50,95% và quyền biểu quyết ở mức 51%.

Doanh nghiệp này được thành lập vào tháng 4/2023 trên cơ sở chủ trương hợp tác giữa Công ty Bình Trưng và Công ty Quốc Tế. Ngành nghề kinh doanh chính là hoạt động bất động sản, với vốn điều lệ ban đầu 3.390 tỷ đồng. Trong đó, Công ty Bình Trưng góp gần 3.387 tỷ đồng, tương đương 99,9% vốn điều lệ.

Đáng chú ý, nguồn vốn góp chủ yếu được hình thành từ quyền sử dụng khu đất rộng khoảng 57.700m2 tại phường Bình Trưng Đồng, TP. Thủ Đức (cũ). Đây cũng là quỹ đất phát triển dự án nhà ở thương mại Clarita của Nhà Khang Điền.

Động thái chuyển nhượng vốn diễn ra trong bối cảnh Nhà Khang Điền ghi nhận kết quả kinh doanh quý I/2026 có nhiều biến động. Báo cáo tài chính cho thấy doanh thu thuần đạt 281,3 tỷ đồng, giảm 60% so với cùng kỳ năm trước. Nguồn thu chủ yếu đến từ hoạt động bàn giao sản phẩm thấp tầng tại dự án Gladia by the Water trên đường Võ Chí Công, TP.HCM.

Ngược lại, lợi nhuận trước thuế đạt 355,6 tỷ đồng, tăng 127,2% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, mức tăng trưởng này chủ yếu đến từ các khoản thu nhập bất thường thay vì hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Cụ thể, Nhà Khang Điền ghi nhận khoản lãi 285,2 tỷ đồng từ giao dịch mua rẻ sau khi hoàn tất nhận chuyển nhượng Công ty CP Phát triển Bất động sản An Lập. Trước đó, vào tháng 2/2026, thông qua công ty con là Công ty TNHH Kinh doanh Bất động sản Phúc Thông, doanh nghiệp đã chi hơn 2.552 tỷ đồng để sở hữu 99% vốn điều lệ tại An Lập.

Theo đánh giá của Nhà Khang Điền, giá trị hợp lý tài sản thuần của An Lập tại thời điểm nhận chuyển nhượng đạt khoảng 2.869,5 tỷ đồng, cao hơn giá mua gần 317 tỷ đồng. Trong khoản chênh lệch này, 285,2 tỷ đồng được ghi nhận vào thu nhập khác thuộc về cổ đông công ty mẹ.

Bên cạnh đó, kết quả lợi nhuận quý đầu năm còn chịu tác động đáng kể từ việc vốn hóa chi phí lãi vay. Trên báo cáo kết quả kinh doanh, chi phí lãi vay chỉ ở mức 5,58 tỷ đồng, trong khi báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy doanh nghiệp đã thực chi gần 195 tỷ đồng tiền lãi vay trong cùng kỳ.

Theo thuyết minh báo cáo tài chính, Nhà Khang Điền đã vốn hóa khoảng 225 tỷ đồng chi phí lãi vay vào giá trị hàng tồn kho, tăng 26% so với cùng kỳ năm trước. Khoản chi phí này chủ yếu liên quan đến dự án Khang Phúc - Khu dân cư Tân Tạo tại TP. HCM.

Điều này cho thấy nếu loại trừ khoản lãi từ giao dịch mua rẻ và ghi nhận đầy đủ chi phí lãi vay vào kết quả kinh doanh, lợi nhuận thực tế từ hoạt động bất động sản của doanh nghiệp sẽ thấp hơn đáng kể so với số liệu báo cáo.

Tại ngày 31/3/2026, tổng tài sản của Nhà Khang Điền đạt gần 40.000 tỷ đồng. Trong đó, hàng tồn kho tăng mạnh lên 29.126 tỷ đồng, cao hơn khoảng 5.866 tỷ đồng so với cuối năm 2025.

Song song với việc gia tăng tồn kho, dư nợ vay của doanh nghiệp cũng tăng thêm 5.199 tỷ đồng chỉ trong ba tháng đầu năm, tương đương mức tăng hơn 51%, lên 15.348 tỷ đồng. Phần lớn nguồn vốn vay được sử dụng cho thương vụ thâu tóm An Lập cũng như mở rộng quỹ đất tại khu vực Bình Trưng Đông, TP.HCM.

Năm 2026, Nhà Khang Điền đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế đạt 1.500 tỷ đồng, tăng 43,5% so với năm trước. Ban lãnh đạo doanh nghiệp kỳ vọng động lực tăng trưởng sẽ đến từ dự án Gladia by the Water cùng lượng sản phẩm còn lại tại dự án ở xã Phong Phú, TP.HCM.

Theo kế hoạch, từ quý III/2026, Gladia by the Water sẽ được mở bán giai đoạn tiếp theo với hơn 600 căn hộ cao tầng cùng các sản phẩm thương mại dịch vụ.

Tuy nhiên, triển vọng hoàn thành kế hoạch kinh doanh vẫn phụ thuộc lớn vào sức mua của thị trường. Trong báo cáo mới đây, VIS Rating dự báo lãi suất cho vay mua nhà trong năm 2026 có thể tăng thêm 3-4 điểm phần trăm so với năm trước do mặt bằng lãi suất huy động đi lên và tín dụng bất động sản được kiểm soát chặt chẽ hơn. Điều này có thể ảnh hưởng đến thanh khoản thị trường và tốc độ hấp thụ sản phẩm của các chủ đầu tư trong thời gian tới.