NT2 báo lãi tăng 24% trong quý II, chuyên gia dự báo diễn biến nửa cuối năm
Công ty này cũng đã duy trì đà tăng trưởng trong nửa đầu năm, với doanh thu và lợi nhuận tăng mạnh.
Agriseco Research vừa công bố báo cáo cập nhật triển vọng cổ phiếu NT2 của CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 với nhiều đánh giá tích cực.
Trong quý II/2026, NT2 ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.825 tỷ đồng, tăng 35,7% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 403 tỷ đồng, tăng 23,5%. Sản lượng điện phát đạt 1.195 triệu kWh, tăng 54%, trong đó sản lượng điện hợp đồng (Qc) đạt 973 triệu kWh, tăng 2% so với cùng kỳ.
Mặc dù sản lượng phát điện tăng mạnh nhờ nhu cầu điện ở mức cao và nguồn cung khí ổn định, tỷ trọng sản lượng điện hợp đồng trên tổng sản lượng giảm xuống còn 81%, khiến NT2 không còn được hưởng lợi từ cơ cấu sản lượng hợp đồng thuận lợi như năm trước. Theo đó, biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ từ 17,6% xuống 16,9%.
Bên cạnh yếu tố sản lượng, kết quả kinh doanh của NT2 được cải thiện nhờ hai yếu tố chính. Thứ nhất, chi phí khấu hao giảm mạnh 78% so với cùng kỳ sau khi Nhà máy Nhơn Trạch 2 hoàn tất khấu hao vào quý IV/2025. Thứ hai, lượng tiền gửi có kỳ hạn dồi dào đạt 4.722 tỷ đồng, chiếm 44% tổng tài sản, giúp doanh thu tài chính tăng gấp đôi so với cùng kỳ, lên 76 tỷ đồng.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, NT2 đạt doanh thu thuần 4.996 tỷ đồng, tăng 42,4% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 583 tỷ đồng, tăng 61%. Tuy nhiên, LNST tăng chậm hơn LNTT, do thuế thu nhập doanh nghiệp tăng từ 10% lên 20% kể từ năm 2026 sau khi hết thời gian ưu đãi. Đây là yếu tố mang tính dài hạn và sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng trong thời gian tới.
Agriseco Research kỳ vọng nguồn cung khí ổn định cùng với hiện tượng El Nino kéo dài sẽ tiếp tục hỗ trợ hoạt động kinh doanh của NT2. Cụ thể, mỏ Sư Tử Trắng giai đoạn 2B đã đón dòng khí đầu tiên vào cuối tháng 6/2026, với sản lượng dự kiến khoảng 1,2 tỷ m³ khí mỗi năm từ năm 2027. Điều này được kỳ vọng sẽ góp phần cải thiện nguồn cung khí trong nước và nâng cao tính ổn định trong việc cấp khí cho các nhà máy điện tại khu vực Đông Nam Bộ.
Bên cạnh đó, theo dự báo của Viện Nghiên cứu Quốc tế về Khí hậu và Xã hội (IRI), hiện tượng El Nino đang tiếp tục mạnh lên rõ rệt, với xác suất gần như tuyệt đối trong những tháng cuối năm 2026. Diễn biến này làm gia tăng rủi ro về điều kiện thủy văn kém thuận lợi, qua đó hỗ trợ nhu cầu huy động điện khí. Nhờ đó, NT2 được kỳ vọng sẽ duy trì sản lượng phát điện ở mức cao trong nửa cuối năm 2026.
Trên cơ sở những triển vọng trên, Agriseco Research dự báo lợi nhuận sau thuế của NT2 trong nửa cuối năm 2026 sẽ tăng khoảng 15-20% so với cùng kỳ năm trước.
CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 được thành lập ngày 15/6/2007, là chủ đầu tư, đồng thời trực tiếp quản lý và vận hành Nhà máy điện tuabin khí chu trình hỗn hợp Nhơn Trạch 2, công suất 750MW. Hiện vốn hóa thị trường của NT2 đạt hơn 6.000 tỷ đồng.
