‘Trùm’ bất động sản công nghiệp mất ngôi vương dù lãi khủng
Becamex IDC báo lãi quý II/2025 tăng gần 4 lần, hoàn thành 74% kế hoạch năm. Tuy nhiên, doanh nghiệp đã mất vị trí dẫn đầu ngành bất động sản khu công nghiệp vào tay đối thủ.
Tổng công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp – CTCP (Becamex IDC, HoSE: BCM) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2025 với kết quả kinh doanh bứt phá. Tuy nhiên, bất chấp lợi nhuận tăng vọt, doanh nghiệp đã không còn giữ được vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp nhường chỗ cho Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (Kinh Bắc City, HoSE: KBC).
Theo đó, trong quý II/2025, Becamex IDC ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.521 tỷ đồng, tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.466 tỷ đồng, cao gấp 3,8 lần quý II/2024 và tăng 301% so với quý I/2025. Biên lãi gộp tăng mạnh từ 60% lên 72%, nhờ đóng góp hơn 2.300 tỷ đồng doanh thu từ mảng bất động sản.
Một điểm sáng đáng chú ý là khoản lợi nhuận từ các công ty liên doanh, liên kết đạt hơn 600 tỷ đồng, chiếm khoảng 48% tổng lợi nhuận ròng của doanh nghiệp trong nửa đầu năm. Becamex IDC hiện có 19 công ty liên doanh, liên kết hoạt động trong các lĩnh vực bất động sản công nghiệp – đô thị, hạ tầng kỹ thuật và dược phẩm, bao gồm: VSIP, BW Industrial, Becamex Tokyu, Becamex IJC…
Cũng trong quý II, doanh nghiệp bổ sung ba khoản đầu tư liên doanh mới với tỷ lệ sở hữu từ 44 – 49%, bao gồm: CTCP Kinh doanh và Phát triển Bình Dương – Becamex TDC (trên 500 tỷ đồng), CTCP Xây dựng và Giao thông Bình Dương (hơn 200 tỷ đồng), và CTCP Cao tốc TP. HCM – Thủ Dầu Một – Chơn Thành (49 tỷ đồng).
Nhờ kiểm soát tốt chi phí, Becamex đã tiết giảm mạnh chi phí bán hàng và chi phí quản lý, lần lượt giảm 26,7% và hơn 50%. Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt dương 240 tỷ đồng.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt 4.363 tỷ đồng (tăng 122%), lợi nhuận sau thuế đạt 1.833 tỷ đồng (tăng 351%). Do đó, Becamex IDC đã hoàn thành 46% kế hoạch doanh thu và 74% mục tiêu lợi nhuận cả năm 2025.
Tính đến ngày 30/6/2025, tổng tài sản của Becamex IDC đạt 57.291 tỷ đồng, giảm nhẹ 1% so với đầu năm. Tồn kho chiếm tỷ trọng lớn với hơn 21.200 tỷ đồng, chủ yếu là chi phí dở dang tại các dự án bất động sản. Một số dự án lớn đã được ghi nhận vào doanh thu trong kỳ như TDC Plaza, Unitown giai đoạn 2 và Hòa Lợi.
Đáng chú ý, khoản phải thu lớn nhất lên tới hơn 800 tỷ đồng đến từ CTCP Đầu tư và Phát triển Công nghiệp Đông Sài Gòn – chủ đầu tư KCN Sơn Mỹ 2 (468ha) dự kiến khởi công tháng 9/2025 tại Bình Thuận.
Về cơ cấu tài chính, nợ phải trả của Becamex IDC ở mức 35.878 tỷ đồng, giảm gần 6% so với đầu năm. Tổng dư nợ vay trên 22.300 tỷ đồng, trong đó chi phí lãi vay thực tế doanh nghiệp phải chi trả trong nửa đầu năm vượt 1.000 tỷ đồng – cao nhất ngành.
Ngoài ra, công ty còn ghi nhận chi phí phải trả ngắn hạn khác hơn 9.675 tỷ đồng, chủ yếu là trích trước giá vốn các dự án đã bán nhưng chưa bàn giao.
Tuy nhiên, dù có kết quả kinh doanh khởi sắc, Becamex IDC đã không còn là doanh nghiệp dẫn đầu về quy mô tài sản trong ngành bất động sản khu công nghiệp. Kết thúc quý II/2025, tổng tài sản của Kinh Bắc City đạt 70.302 tỷ đồng, tăng hơn 57% so với đầu năm, tương đương mức tăng thêm hơn 25.500 tỷ đồng chỉ sau 6 tháng.
Việc mất ngôi đầu vào tay Kinh Bắc cho thấy áp lực cạnh tranh ngày càng rõ rệt trong bối cảnh thị trường khu công nghiệp bước vào giai đoạn tái cấu trúc mạnh mẽ. Với làn sóng FDI tiếp tục dịch chuyển vào Việt Nam, cuộc đua mở rộng quỹ đất, hoàn thiện hạ tầng đang được các doanh nghiệp đẩy nhanh nhằm đón đầu cơ hội. Trong cuộc đua đó, Becamex IDC với vị thế từng thống lĩnh suốt một thập kỷ buộc phải điều chỉnh chiến lược để có thể giành lại và giữ vững "ngôi vương".
