Vì sao giá vàng có thể tăng gấp đôi trong 5-10 năm tới?

Theo Kitco News, lạm phát tại Mỹ tiếp tục duy trì ở mức cao khi chỉ số giá tiêu dùng lõi (CPI) tháng 7 tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, Giáo sư Danh dự ngành Kinh tế tại Đại học Bayreuth kiêm nhà sáng lập bản tin Boom and Bust Report, ông Thorsten Polleit cho rằng, đây chỉ là một phần nhỏ trong bức tranh lớn hơn về sự suy giảm sức mua của các đồng tiền pháp định – yếu tố sẽ tiếp tục hỗ trợ nhu cầu vàng trong dài hạn.

Trao đổi với Kitco News, ông Polleit nhận định vàng và bạc đang ở ngưỡng bứt phá quan trọng về cấu trúc, trong bối cảnh hệ thống tiền tệ giấy mở rộng không kiểm soát. “Có một cuộc tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn đang diễn ra mạnh mẽ. Sự hoài nghi về sức mua của các đồng tiền pháp định ngày càng gia tăng, điều này thể hiện rõ trên thị trường vàng toàn cầu”, ông nói.

Hiện giá vàng duy trì trên 3.300 USD/ounce, đồng thời lập kỷ lục so với đồng yên Nhật và tiến sát đỉnh lịch sử khi so với Bảng Anh, Euro, Đô la Canada hay Franc Thụy Sĩ. Ông Polleit nhấn mạnh nợ công toàn cầu đang tăng nhanh ở nhiều quốc gia, từ Mỹ, Canada đến Anh và các nước châu Âu và đây là nguyên nhân thúc đẩy áp lực lạm phát.

Chuyên gia dự báo giá vàng có thể tăng gấp đôi trong 5–10 năm tới. Ảnh minh họa

Theo ông, trong bối cảnh này, các ngân hàng trung ương khó có thể nâng lãi suất vì sẽ làm tăng chi phí trả nợ, qua đó kìm hãm tăng trưởng kinh tế. Không chỉ dự báo các đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, ông Polleit còn cảnh báo khả năng tái áp dụng chính sách “kìm hãm tài chính” (financial repression) và thậm chí kiểm soát đường cong lợi suất. Đây là biện pháp gián tiếp để chính phủ huy động vốn từ khu vực tư nhân nhằm giảm nợ công, thường thông qua lãi suất thấp và lạm phát cao để làm giảm giá trị thực của khoản nợ.

Nhận định này được đưa ra trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lập trường trung lập suốt nửa đầu năm, khác với xu hướng nới lỏng của nhiều ngân hàng trung ương lớn. Thị trường hiện dự đoán Fed sẽ hạ 0,25 điểm % vào tháng tới, với 60% khả năng sẽ thực hiện thêm hai đợt cắt giảm trước khi kết thúc năm.

Dù kỳ vọng lãi suất giảm đang gia tăng, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn duy trì trên 4%. Ông Polleit đánh giá điều này không bất ngờ vì nhà đầu tư đòi hỏi lợi tức cao hơn để bù đắp rủi ro nợ. Dù vậy, ông dự đoán lợi suất 10 năm khó vượt quá 5%, đồng thời không loại trừ khả năng các ngân hàng trung ương quay lại mua vào trái phiếu nếu việc giảm lãi suất ngắn hạn không đủ kéo lợi suất dài hạn đi xuống.

“Khi lợi suất giảm, giá vàng sẽ tiếp tục đi lên. Hiện vàng đang có động lực lớn, tôi kỳ vọng giá sẽ cao hơn vào cuối năm. Và sẽ không bất ngờ nếu giá vàng tăng gấp đôi trong 5–10 năm tới”, ông Polleit nhấn mạnh.

Theo Kitco News