Công ty chứng khoán nhận định khó kỳ vọng thị trường hồi phục hình chữ V tiến về vùng đỉnh (ngưỡng 1.200-1.250 điểm).
Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán DSC đánh giá thời điểm tháng 11 là giai đoạn thị trường diễn biến khởi sắc hơn bởi (1) biến động dòng tiền đã chiết khấu với câu chuyện kết quả kinh doanh quý 3/2023; (2) diễn biến cân bằng trở lại ở nhóm cổ phiếu trụ; (3) áp lực lãi suất trong và ngoài nước hạ nhiệt; (4) hành động giải ngân mua trở lại ở khối tổ chức.
Tuy nhận định thị trường sẽ phục hồi sau đà giảm rất mạnh và sốc của VN-Index từ 1.250 điểm, song DSC cho rằng khó kỳ vọng thị trường hồi phục hình chữ V tiến về vùng đỉnh (ngưỡng 1.200-1.250 điểm). Theo đó, nhóm phân tích DSC dự báo thị trường tích lũy trong xu hướng tích cực hơn, nhưng chỉ trong biên giao dịch “sideway” trung hạn 1.000-1.160 điểm.
>> Cổ phiếu đáng chú ý ngày 10/11: CTD, DXG, ACB
Về chiến thuật đầu tư, DSC khuyến nghị duy trì tỷ trọng cổ phiếu danh mục ở mức 65% và sẽ chỉ gia tăng thêm tại các nhịp rung lắc. Chiến lược giao dịch có thể linh hoạt gia tăng tỷ trọng, và chủ động trading cơ hội ngắn hạn. Dòng tiền dài hạn có thể tham gia giải ngân với cổ phiếu định giá cơ bản rẻ.
Trong kịch bản thị trường điều chỉnh tạo đáy 2, DSC cho rằng có thể giải ngân toàn bộ tài khoản để tham gia các ngành Chứng khoán, Thép bởi nhóm này đang ghi nhận tín hiệu dòng tiền sớm, kỳ vọng trở thành nhóm dẫn dắt trong trường hợp thị trường bùng nổ theo đà.
Với nhóm cổ phiếu thép, DSC đánh giá tích cực bởi (1) dự phóng cung giảm, cầu tăng của ngành Thép trung quốc và (2) thực tế KQKD của các doanh nghiệp Thép đang phục hồi và sẽ tiếp tục cải thiện, (3) lượng hàng tồn kho các doanh nghiệp tăng trở lại (4) kỳ vọng nhu cầu trở lại mạnh mẽ hơn từ tháng 4/2024.
Với nhóm chứng khoán, DSC cho rằng thanh khoản thị trường tăng rất mạnh trong quý 3 và đây có thể là quý đỉnh lợi nhuận của các công ty chứng khoán. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn của ngành vẫn rất tích cực khi định giá nhóm chứng khoán đã quay về mức tương đối hợp lý (dù chưa rẻ) sau nhịp giảm điểm. Đây có thể là thời điểm hợp lý để cân nhắc giải ngân dòng chứng khoán do dư địa tăng trưởng còn khá lớn trong tương lai khi câu chuyện KRX và nâng hạng thị trườngcó diễn biến mới.
