Agriseco: Điện than/gió là 'mũi nhọn' năm 2024, thủy điện và điện khí gặp nhiều áp lực

Cập nhật triển vọng ngành điện năm 2024 mới được CTCP Chứng khoán Agribank (Agriseco, mã: AGR) công bố cho thấy phía đơn vị này tin mảng thủy điện sẽ vẫn phải đối mặt với nhiều khó khăn trong năm 2024 do chu kỳ El Nino có thể tiếp tục diễn ra từ tháng 11/2023 đến tháng 4/2024. Các nhà máy thủy điện sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng tiêu cực do pha El Nino sẽ gây ra hiện tượng khô hạn và mực nước về hồ ít hơn.

Xác suất xảy ra các trạng thái của ENSO. (Ảnh: Agriseco).

Mặt khác, nhiệt điện than sẽ được huy động tối đa công suất để bù đắp cho sự thiếu hụt từ thủy điện. Agriseco dự kiến sản lượng điện than được huy động sẽ tăng cao trong năm tới nhờ nhu cầu tiêu thụ điện phục hồi, nhiệt điện than được huy động để bù đắp cho sự thiếu hụt từ thủy điện cũng như giá bán than nhập khẩu ổn định.

Agriseco cũng đánh giá điện gió sẽ là mũi nhọn phát triển theo quy hoạch điện VIII. Theo đó, suất đầu tư bình quân của các nhà máy điện gió đã giảm đáng kể trong vòng hơn 10 năm qua. Cụ thể, suất đầu tư nhà máy điện gió ngoài khơi và điện gió trên bờ năm 2022 lần lượt là 3.461 USD/kW và 1.274 USD/kW giảm 26% và 35% so với năm 2010.

Cơ quan Năng lượng Tái tạo Quốc tế (IRENA) dự báo tổng chi phí lắp đặt của các dự án điện gió sẽ tiếp tục giảm khoảng 40% vào năm 2030 và 50% vào năm 2050 so với năm 2021. Chi phí đầu tư thấp hơn sẽ hỗ trợ lợi nhuận của các doanh nghiệp sản xuất điện gió trong bối cảnh giá bán theo cơ chế mới thấp hơn khoảng 20% so giá FIT.

Suất đầu tư bình quân toàn cầu giai đoạn 2010 - 2020. (Ảnh: Agriseco).

Với mục tiêu phát triển hàng đầu trong quy hoạch điện VIII, tỷ trọng nguồn điện gió tăng từ mức 5% năm 2022 lên 19% năm 2030 và 29% năm 2050. Trong đó, điện gió trên bờ sẽ tăng trưởng kép 20% giai đoạn 2022-2030 và 6% trong giai đoạn 2030-2050.

Về điện gió ngoài khơi, dự kiến từ nay đến 2030, Việt Nam sẽ phát triển 6.000 MW và tăng trưởng kép 15% trong giai đoạn 2030 – 2050. Tuy nhiên, với việc mức giá trần trong khung giá được Bộ Công Thương công bố thấp hơn mức FIT trước đây khá nhiều sẽ gây ra những khó khăn nhất định cho các chủ đầu tư dự án năng lượng tái tạo trong ngắn hạn.

Trái lại, Agriseco nhận định điện khí sẽ phục hồi chậm trong năm tới. Giá khí trên thế giới được dự báo tăng, qua đó ảnh hưởng biên lợi nhuận gộp của các nhà máy điện khí. Theo EIA (Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ), giá khí tự nhiên cả năm 2024 đạt 2,79 USD/MMBtu, tăng 9% so với trung bình năm 2023 là 2,56 USD/ MMBtu.

Tại Việt Nam, Bộ Công Thương cũng đã thông qua kế hoạch cung cấp khí cho sản xuất điện năm 2024. Theo đó, sản lượng khí cấp cho sản xuất điện năm 2024 là 4,19-4,47 tỷ m3 (giảm 25% so với cùng kỳ). Trong đó, khu vực Đông Nam Bộ là 2,9-3,06 tỷ m3 (giảm khoảng 30% so với cùng kỳ), khu vực Tây Nam Bộ là 1,24-1,41 tỷ m3, tương đương năm 2023.

Dựa trên những đánh giá đó, Agriseco đã điểm tên 3 cổ phiếu nhóm điện tiềm năng trong năm tới, bao gồm CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh (mã: QTP), Tổng CTCP Phát điện 3 (mã: PGV) và Tổng CTCP Điện lực Dầu khí Việt Nam (mã: POW).

Agriseco nhận định QTP có thể hưởng lợi nhờ giá nguyên vật liệu đầu vào, chu kỳ thời tiết El Nino và tình hình tài chính lành mạnh. Đặc biệt, với việc áp lực nợ vay giảm dần, Agriseco tin QTP có nhiều dư địa để tăng trả cổ tức cho cổ đông trong những năm tới.

Kết quả kinh doanh và tình hình tài chính của QTP. (Ảnh: Agriseco).

Đối với POW, Agriseco kỳ vọng doanh nghiệp này sẽ chạy tối đa công suất khi không có các đợt sửa chữa lớn trong năm và nhà máy Vũng Áng 1 đã chính thức vận hành trở lại vào giữa quý III/2023 đồng thời hưởng lợi khi các nhà máy nhiệt điện tiếp tục được huy động nhiều hơn trong 2024 do hiện tượng El Nino.

Với PGV, Agriseco đánh giá nguyên vật liệu đầu vào ổn định có thể giúp các nhà máy điện Phú Mỹ được vận hành liên tục. Ngoài ra, giá than được dự báo hạ nhiệt nhờ nguồn cung ổn định, từ đó giúp giảm chi phí đầu vào của các nhà máy nhiệt điện than.

>>PV Power (POW) ước đạt trên 30.000 tỷ đồng doanh thu năm 2023