Techcombank lên kế hoạch tăng vốn dẫn đầu hệ thống, Agriseco khuyến nghị tăng tỷ trọng, mục tiêu 39.000 đồng
Lợi nhuận quý I đạt 8.870 tỷ đồng, tăng 23%, mảng dịch vụ tăng 47%, tạo cơ sở cho mức giá mục tiêu cao hơn.
Mới đây, Agriseco Research công bố báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh quý I/2026 của Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank, mã: TCB), ghi nhận nhiều điểm sáng về lợi nhuận, dịch vụ và chất lượng tài sản.
Theo báo cáo, Techcombank đạt lợi nhuận trước thuế 8.870 tỷ đồng trong quý I/2026, tăng 23% so với cùng kỳ. Tăng trưởng đến từ cả thu nhập lãi thuần và hoạt động ngoài lãi. Thu nhập lãi thuần đạt 9.522 tỷ đồng, tăng 15%, trong khi tổng thu nhập hoạt động đạt 13.674 tỷ đồng, tăng 18%.
Đáng chú ý, mảng dịch vụ tiếp tục tăng tốc, đạt 3.600 tỷ đồng, tăng 47% và là mức cao nhất từ trước đến nay. Động lực đến từ phí thanh toán LC, dịch vụ thẻ và bảo hiểm.
Biên lãi ròng giảm về 3,1% do chi phí vốn tăng và cạnh tranh huy động. Tuy nhiên, NIM bình quân 12 tháng vẫn duy trì 3,7%. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) giảm còn 28,3%, phản ánh hiệu quả kiểm soát chi phí.
Tăng trưởng tín dụng quý I đạt 2,89%, thấp hơn mức 3,18% của toàn ngành. Động lực chính đến từ khách hàng cá nhân và SME, tăng 33% so với cùng kỳ. Một số phân khúc tăng mạnh gồm cho vay tín chấp tăng 159%, xây dựng tăng 72%.
Ngân hàng tiếp tục điều chỉnh cơ cấu tín dụng theo hướng bền vững khi giảm tỷ trọng cho vay bất động sản xuống 28,9%. Agriseco kỳ vọng tăng trưởng tín dụng năm 2026 đạt khoảng 15%, nhờ tập trung vào cho vay tín chấp, mua nhà và hạ tầng.
Về chất lượng tài sản, tỷ lệ nợ xấu tăng nhẹ từ 1,13% lên 1,16% nhưng vẫn ở mức thấp. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 129,3%. Các chỉ số an toàn duy trì tích cực với LDR ở mức 80,5% và hệ số CAR đạt 15,2%, cao hơn cuối năm 2025.
Tại ĐHĐCĐ 2026, Techcombank đưa ra hai kịch bản lợi nhuận trước thuế, gồm 37.500 tỷ đồng, tăng 15%, hoặc 35.000 tỷ đồng, tăng 7,6%, tùy diễn biến kinh tế quốc tế. Ngân hàng cũng trình kế hoạch tăng vốn điều lệ lên 113.700 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu tỷ lệ 60% và ESOP 0,31%.
Cổ tức tiền mặt dự kiến chi trả tỷ lệ 7% trong quý II hoặc quý III/2026.
Agriseco nhận định Techcombank có thể duy trì tăng trưởng lợi nhuận 15-20% trong năm 2026, nhờ tín dụng tăng trên 15%, tỷ lệ CASA cao và chất lượng tài sản ổn định.
Trên cơ sở đó, đơn vị này khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu TCB, với giá mục tiêu 39.000 đồng/cp, tương ứng mức tăng kỳ vọng 13% so với thị giá ngày 28/4/2026.
