Bức tranh lợi nhuận quý II/2025: Bất động sản 'bật dậy' từ đáy, xuất hiện nhóm ngành tăng trưởng hơn 800%

Theo dữ liệu từ FiinTrade, tính đến ngày 30/6/2025, đã có 970 doanh nghiệp niêm yết (đại diện cho 97,1% tổng vốn hóa thị trường) đã công bố báo cáo tài chính quý II. Tổng lợi nhuận sau thuế (LNST) của nhóm này tăng ấn tượng 33,6% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu tốc độ tăng trưởng cao nhất trong 6 quý gần đây.

Đột biến ở nhóm phi tài chính

Động lực chính đến từ nhóm doanh nghiệp ngoài lĩnh vực tài chính (phi tài chính), với mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế lên tới 53,8% so với cùng kỳ, khả quan so với mức tăng chỉ 9,9% trong quý I. Trong đó, nhiều ngành ghi nhận lợi nhuận bứt phá, bao gồm bất động sản, điện, bán lẻ, hàng không, cùng các lĩnh vực hàng hóa như cao su, phân bón và khai khoáng.

Dẫn đầu tăng trưởng lợi nhuận là nhóm ô tô và phụ tùng với mức tăng 845%. Nổi bật là Dịch vụ Hoàng Huy (HHS) khi báo lãi kỷ lục 3.509 tỷ đồng, gấp 33 lần cùng kỳ. Tuy nhiên, khoản lợi nhuận này không xuất phát từ hoạt động cốt lõi mà đến từ việc đánh giá lại tài sản trong thương vụ mua lại HHS Capital và gián tiếp sở hữu 51% CRV. Việc hợp nhất này mang lại khoản doanh thu tài chính bất thường 3.504 tỷ đồng song không tạo dòng tiền thực sự và bền vững của Hoàng Huy. Theo sau HHS, Tasco (HUT) cũng ghi nhận lợi nhuận tăng 69% trong quý II, tiếp theo là SVC (+23,3%), CTF (+14,6%)...

Lợi nhuận khởi sắc cũng góp phần củng cố đà tăng giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán. Trong đó, HHS ghi nhận mức tăng gần 24% trong tháng 7 và 146% nếu tính từ đầu năm. HUT cũng tăng 40,3% trong 1 tháng và hơn 51% trong 3 tháng qua.

Ảnh: FiinTrade

Xếp thứ hai là nhóm bất động sản, với đầu tàu là Vingroup (VIC) đạt lãi sau thuế 2.265 tỷ đồng, tăng 31% so với cùng kỳ. Nhiều doanh nghiệp quy mô nhỏ cũng tăng trưởng mạnh như First Real (+1.138%), An Gia (+5.167%), Cen Land (+353%)... Đại diện phân khúc khu công nghiệp là Becamex (BCM), ghi nhận lãi sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ 1.466 tỷ đồng, gấp hơn 5 lần cùng kỳ. Kết quả trên cũng cho thấy những tín hiệu phục hồi rõ nét của ngành bất động sản sau giai đoạn dài đối mặt với khó khăn.

Trên sàn chứng khoán, đà tăng mạnh của nhiều cổ phiếu đã phản ánh kỳ vọng vào sự khởi sắc kết quả kinh doanh. VIC nổi bật với mức tăng gấp đôi, trở thành đầu tàu dẫn dắt nhịp phục hồi kéo dài của thị trường từ vùng đáy chịu tác động của thuế quan. Nhiều mã khác cũng bứt phá đáng kể như HDC (+62%), AGG (+37,3%), BCM (+30%), FIR (+14,2%)...

Trong lĩnh vực bán lẻ, Thế Giới Di Động (MWG) ghi nhận mức lãi quý cao kỷ lục 1.648 tỷ đồng, tăng trưởng 41%. Lũy kế 6 tháng, doanh nghiệp lãi 3.195 tỷ đồng, hoàn thành khoảng 66% kế hoạch năm. Vietnam Airlines (HVN) cũng có quý tăng tốc ngoạn mục với lợi nhuận sau thuế đạt 2.823 tỷ đồng, tăng 228%. Lũy kế 6 tháng đầu năm, hãng bay này lãi ròng 6.223 tỷ đồng, vượt xa kế hoạch năm.

Nhóm tài nguyên cơ bản ghi nhận mức tăng trưởng gần 24%. Trong đó, nổi bật là Tập đoàn Hòa Phát (HPG) với lợi nhuận ròng đạt 4.257 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ và tiệm cận mức dự báo của doanh nghiệp. Nhiều cổ phiếu thép khác cũng tăng trưởng mạnh như HSG (+273%), Nam Kim (+92%), TVN (+268%), GDA (+88%). Trong khi đó, một số doanh nghiệp vốn hóa nhỏ trong ngành lại ghi nhận kết quả kém tích cực, điển hình là DTL (-25%), SMC (-43%), CBI (-92%)...

Ở chiều ngược lại, lợi nhuận sụt giảm ghi nhận ở các lĩnh vực tiêu dùng thiết yếu như sữa, bia và đường. Trong đó, hai ông lớn đầu ngành là Vinamilk và Sabeco (SAB) đều báo lãi quý II giảm nhẹ so với cùng kỳ.

Diễn biến khởi sắc của nhóm bất động sản

Nhóm tài chính phân hóa

Nhóm tài chính ghi nhận mức tăng trưởng chậm hơn với 17,9%, chủ yếu do các ngân hàng ghi nhận mức lãi ròng ổn định ở mức 17,5%.

Tại nhóm ngân hàng quốc doanh, ba ông lớn Vietcombank (VCB), BIDV (BID) và VietinBank (CTG) cùng ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận thuần khiêm tốn do biên lãi ròng (NIM) bị thu hẹp, trong bối cảnh tín dụng chưa khởi sắc. Dù vậy, VietinBank nổi bật với lợi nhuận sau thuế tăng vọt 80,2%, nhờ đóng góp từ thu nhập ngoài lãi và hoàn nhập dự phòng, qua đó vượt qua Vietcombank để trở thành ngân hàng lãi lớn nhất quý.

Ở khối ngân hàng tư nhân, VPBank (VPB), VIB, Sacombank (STB) và SHB ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận lần lượt là 35,6%, 23,4%, 32,9% và 57,8%, phần lớn nhờ tín dụng tăng nhanh.

Sự phân hóa về lợi nhuận kéo theo diễn biến trái chiều trên thị trường chứng khoán. Nhóm cổ phiếu ngân hàng tư nhân ghi nhận mức tăng đột phá, đóng góp tích cực vào đà phục hồi chung. Nổi bật là VPB (+60%), EIB (+43%), SHB (+42%), VIB (+27%), MBB (+17%) trong 3 tháng. Ở nhóm ngân hàng quốc doanh, Vietinbank bứt phá với mức tăng gần 24%, trong khi VCB và BID chỉ tăng dưới 10%.

Tỷ trọng lợi nhuận sau thuế và vốn hóa theo từng ngành (Ảnh: FiinTrade)

Tại nhóm chứng khoán, TCBS, VIX, SSI, VPS và VNDirect là 5 công ty ghi nhận lợi nhuận sau thuế cao nhất trong quý II/2025. Trong đó, TCBS và VIX gây chú ý khi lợi nhuận tăng gấp nhiều lần so với cùng kỳ, riêng VIX đạt hơn 1.300 tỷ đồng. Ngược lại, nhiều công ty chứng khoán khác sụt giảm mạnh lợi nhuận như APG (-115%), VDS (-109%), ORS (-205%), FTS (-62%)...

Kết quả này phản ánh đà phục hồi của thị trường trong thời gian qua, tạo động lực tăng trưởng lợi nhuận cho các công ty chứng khoán, đặc biệt là những đơn vị dẫn đầu thị phần môi giới hoặc có danh mục tự doanh cổ phiếu lớn. Nổi bật trong số đó là VIX (+140%),CTS (+82%), SSI (+49%), VND (+60%).