Chứng khoán VPS (VCK) tiếp tục giữ vững vị thế dẫn đầu thị phần môi giới

Theo số liệu thị phần môi giới quý III/2026 do Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HoSE) và Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) công bố, CTCP Chứng khoán VPS (HoSE: VCK) tiếp tục dẫn đầu thị phần môi giới trên cả bốn thị trường, gồm cổ phiếu HoSE với 11,54%, cổ phiếu HNX 18,15%, UPCoM 14,24% và chứng khoán phái sinh 33,78%.

Kết quả này được ghi nhận trong bối cảnh thanh khoản thị trường tiếp tục thu hẹp. Tổng giá trị giao dịch bình quân trên HoSE và HNX còn khoảng 18.130 tỷ đồng/phiên, giảm 46% so với quý I/2026 và 58% so với cùng kỳ năm trước, trở về mặt bằng tương đương vùng đáy nửa cuối năm 2024. VN-Index gặp lực cản khi tiến lên các vùng điểm cao, trong khi mặt bằng lãi suất huy động khiến nhà đầu tư thận trọng hơn trong việc phân bổ vốn vào cổ phiếu.

Trên HoSE, khối ngoại tiếp tục bán ròng, song giá trị bán ròng đã giảm từ 48.452 tỷ đồng trong quý II xuống 18.066 tỷ đồng trong quý III. Áp lực bán từ dòng vốn ngoại theo đó giảm bớt, dù chưa cho thấy dấu hiệu đảo chiều rõ rệt. Trong bối cảnh giao dịch thận trọng, VPS vẫn duy trì vị trí dẫn đầu về thị phần môi giới ở cả thị trường cơ sở và phái sinh.

Nâng hạng mở thêm dư địa cho thị trường vốn

Từ ngày 21/9/2026, việc FTSE Russell nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi thứ cấp chính thức có hiệu lực. Cổ phiếu Việt Nam sẽ được đưa vào các bộ chỉ số toàn cầu theo bốn giai đoạn, kéo dài đến tháng 9/2027. Lộ trình này được kỳ vọng mở thêm cơ hội thu hút dòng vốn từ các quỹ đầu tư theo chỉ số, đồng thời gia tăng sự hiện diện của Việt Nam trong danh mục đầu tư quốc tế. Về dài hạn, việc nâng hạng cũng có thể góp phần mở rộng cơ sở nhà đầu tư và cải thiện chiều sâu của thị trường.

Triển vọng này diễn ra cùng quá trình cải cách thị trường tài chính trong nước. Tại Đề án Cải cách tổng thể thị trường tài chính, Chính phủ xác định thị trường chứng khoán là một kênh huy động vốn trung và dài hạn quan trọng của nền kinh tế. Phát triển nhà đầu tư tổ chức, hiện đại hóa hạ tầng và đa dạng hóa sản phẩm được xác định là những định hướng trọng tâm trong giai đoạn tới.

Bộ Tài chính cũng nhấn mạnh yêu cầu nâng cao chất lượng quản trị, tạo thuận lợi hơn cho nhà đầu tư nước ngoài và hoàn thiện khuôn khổ pháp lý cho các mô hình mới. Khi khả năng tiếp cận và chất lượng thị trường được cải thiện, dòng vốn sau nâng hạng sẽ có thêm điều kiện để tham gia sâu hơn vào thị trường Việt Nam.

Trong bối cảnh đó, vai trò của các công ty chứng khoán cũng có sự thay đổi. Bên cạnh năng lực vận hành hệ thống và quản trị rủi ro, nhu cầu từ thị trường ngày càng mở rộng sang các dịch vụ phục vụ nhà đầu tư tổ chức và giải pháp quản lý tài sản dành cho khách hàng cá nhân. Với thị phần được duy trì trong nhiều năm, VPS cho biết đang tập trung đầu tư vào công nghệ, vận hành và phát triển sản phẩm.

VPS đưa vào vận hành giải pháp Smart Indexing

Một trong những sản phẩm được VPS đưa vào vận hành trong giai đoạn này là VPS Smart Indexing (VSI), từ tháng 8/2026. Sản phẩm áp dụng mô hình Direct Indexing, cho phép nhà đầu tư cá nhân xây dựng danh mục theo một chiến lược xác định, đồng thời thực hiện đầu tư và bổ sung vốn định kỳ trong dài hạn.

Với VSI, khách hàng trực tiếp sở hữu các cổ phiếu trong danh mục. VPS thực hiện quản lý danh mục dựa trên chiến lược đã lựa chọn, kết hợp đội ngũ chuyên gia với công nghệ thuật toán để xác định tỷ trọng, theo dõi và tái cân bằng danh mục theo các nguyên tắc được thiết lập.

Khi khách hàng bổ sung vốn định kỳ, khoản tiền mới được phân bổ theo chiến lược của danh mục. Cách vận hành này giúp nhà đầu tư duy trì kế hoạch tích lũy mà không phải tự thực hiện toàn bộ các bước từ phân bổ tỷ trọng đến theo dõi và điều chỉnh danh mục.

Điểm đáng chú ý của mô hình Direct Indexing là nhà đầu tư vẫn trực tiếp sở hữu từng cổ phiếu trong danh mục, thay vì đầu tư vào một chứng chỉ quỹ mô phỏng chỉ số. Trong khi đó, việc theo dõi tỷ trọng và tái cân bằng được thực hiện theo một quy trình đã thiết lập.

Theo VPS, VSI là một trong những sản phẩm được phát triển nhằm đáp ứng nhu cầu đầu tư dài hạn và quản lý danh mục theo chiến lược cụ thể. Công ty cho biết sẽ tiếp tục phát triển các sản phẩm trên nền tảng công nghệ hiện có, hướng tới nhiều nhu cầu đầu tư khác nhau khi thị trường chứng khoán Việt Nam bước sang giai đoạn mới.