Cổ phiếu đáng chú ý 24/4: CTG, VCG, PTB
Công ty chứng khoán phân tích và đưa ra nhận định mua, bán đối với các cổ phiếu CTG, VCG, PTB.
VietinBank (CTG): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 43.200 đồng/cp
Theo báo cáo cập nhật từ Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS), VietinBank vừa tổ chức thành công Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025 và đưa ra kế hoạch kinh doanh với các chỉ tiêu tăng trưởng tích cực. Ngân hàng đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng đạt ít nhất 16% – cao hơn hạn mức 15% được Ngân hàng Nhà nước phê duyệt. Nợ xấu dự kiến kiểm soát dưới mức 1,3%.
Lợi nhuận trước thuế (LNTT) quý I/2025 ước tính đạt 6.600 tỷ đồng, tăng 6% so với cùng kỳ, dù chi phí dự phòng tăng do tái cơ cấu nợ cho doanh nghiệp. Tuy nhiên, CTG kỳ vọng các khoản nợ này sẽ được đưa ra khỏi nhóm nợ xấu ngay trong quý II. Tính đến ngày 15/4, tín dụng tăng 4,7%, huy động tăng 4%, nợ xấu giảm còn khoảng 1,36%. LNTT riêng lẻ ước đạt 9.417 tỷ đồng, tăng gần 20% so với cùng kỳ.
 |
| Kết quả lợi nhuận sơ bộ quý I/2025 của CTG và tỷ lệ so với dự báo của SHS |
CTG cũng tiếp tục kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu với tổng giá trị lên tới hơn 29.500 tỷ đồng cho giai đoạn 2023–2024, dự kiến tiếp tục duy trì chính sách này trong 3 năm tới nhằm tăng vốn điều lệ và cải thiện hệ số an toàn vốn (CAR).
Dù chịu ảnh hưởng gián tiếp từ chính sách thuế quan của Mỹ, VietinBank đánh giá mức độ rủi ro là thấp nhờ danh mục khách hàng FDI chủ yếu trong lĩnh vực sản xuất linh kiện, dệt may, ô tô xe máy. SHS điều chỉnh giảm nhẹ dự báo lợi nhuận năm 2025 do tăng trưởng tín dụng và nợ xấu được điều chỉnh tăng. Tuy nhiên, với P/B hiện tại ở mức trung bình 1,35x, cổ phiếu CTG vẫn được đánh giá khả quan với giá mục tiêu 43.200 đồng/cp.
Vinaconex (VCG): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 25.000 đồng/cp
Theo báo cáo từ Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), Vinaconex là doanh nghiệp đa ngành với trọng tâm là xây dựng cơ sở hạ tầng – mảng chiếm 72% doanh thu năm 2024. Bên cạnh đó, bất động sản và đầu tư tài chính (năng lượng, nước sạch, giáo dục) là 2 lĩnh vực có tiềm năng tăng trưởng dài hạn.
Kết quả kinh doanh 2024 của VCG tích cực với doanh thu đạt 12.870 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể từ 9,3% lên 15,4%, nhờ biên lợi nhuận mảng xây lắp tăng mạnh. LNST tăng trưởng ấn tượng 129,6%.
Dự báo trong 2025-2026, doanh thu xây lắp của Vinaconex sẽ tiếp tục tăng mạnh khi nhiều dự án hạ tầng mới được triển khai. Đồng thời, mảng bất động sản cũng sẽ đóng góp doanh thu lớn từ các dự án trọng điểm như Chợ Mơ, Đại lộ Hòa Bình (Quảng Ninh) và Green Diamond. Với tiềm năng tăng trưởng rõ rệt ở cả hai mảng chủ lực, cổ phiếu VCG được khuyến nghị mua với giá mục tiêu 25.000 đồng/cp.
Phú Tài (PTB): Khuyến nghị trung lập, giá mục tiêu 53.700 đồng/cp
Chứng khoán MB (MBS) đánh giá chính sách thuế quan mới của Mỹ đang gây áp lực trực tiếp lên hoạt động xuất khẩu gỗ và đá của Phú Tài. Doanh thu từ 2 mảng này được điều chỉnh giảm trong dự báo 2025–2026 do lo ngại sức cạnh tranh suy giảm và lạm phát tăng trở lại ảnh hưởng tới nhu cầu.
Tuy vậy, PTB vẫn duy trì tăng trưởng doanh thu nhờ biên lợi nhuận gỗ cải thiện nhờ nguyên liệu đầu vào giá rẻ. Biên lợi nhuận mảng đá sau điều chỉnh cũng tăng nhờ cắt giảm được chi phí giấy phép khai thác.
 |
| MBS dự phóng kết quả kinh doanh năm 2025 và 2026 của Phú Tài |
Điểm sáng lớn nhất đến từ mảng bất động sản. Trong 2025-2026, doanh thu BĐS được kỳ vọng tăng mạnh nhờ bàn giao toàn bộ dự án Phú Tài Residence và phần lớn dự án Phú Tài Central Life. Tuy nhiên, MBS vẫn hạ giá mục tiêu 18% xuống còn 53.700 đồng/cp do điều chỉnh giảm lợi nhuận ròng và lo ngại chính sách thuế Mỹ còn nhiều bất ổn.
