Cổ phiếu đáng chú ý ngày 6/11: VRE, VNM, DGC

Chứng khoán ACB (ACBS): Khuyến nghị mua VRE

ACBS khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Vincom Retail (VRE), giá mục tiêu 27.900 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

VRE công bố kết quả kinh doanh quý III/2024 sụt giảm với doanh thu đạt 2.078 tỷ đồng (-38% svck) và lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 906 tỷ đồng (-31% svck). Trong 9T2024, VRE ghi nhận doanh thu 6.811 tỷ đồng (-9% svck) và LNST 3.010 tỷ đồng (-10% svck), hoàn thành 68% kế hoạch của công ty và 72% dự phóng của ACBS. Sự sụt giảm trong 9T2024 chủ yếu là do số lượng nhà phố thương mại được bàn giao ít hơn.

Tính đến cuối quý III, VRE có 87 trung tâm thương mại (TTTM) với tổng diện tích sàn khoảng 1,83 triệu m2. Trong quý IV, công ty sẽ khai trương Vincom Đông Hà Quảng Trị với diện tích sàn là 14.300m2 và tỷ lệ lấp đầy dự kiến khi ra mắt là 92%. Đối với năm 2025, VRE có kế hoạch mở mới 3 TTTM với tổng diện tích sàn tăng thêm là 119.800m2.

Trong quý III, công ty đã thu lại 2.350 tỷ đồng tiền cho vay các bên liên quan phát sinh từ quý I (1.900 tỷ đồng cho VinFast và 450 tỷ đồng cho Vinbus), do đó số dư tiền mặt và tương đương tiền tăng 337% lên 4.885 tỷ đồng trong quý III. Vào tháng 10/2024, VRE cũng thu lại khoản đặt cọc 1.300 tỷ đồng từ VinWonder Nha Trang vì dự án này bị chậm tiến độ nên VRE không có kế hoạch triển khai nữa.

Đối với năm 2025, ACBS kỳ vọng doanh thu đạt 9.091 tỷ đồng và LNST đạt 3.920 tỷ đồng (-6% svck) với giả định mảng cho thuê bất động sản tăng trưởng ổn định nhưng mảng chuyển nhượng giảm và doanh thu tài chính thấp hơn.

ACBS phân tích chỉ tiêu tài chính VRE

Chứng khoán ACB (ACBS): Khuyến nghị mua VNM

ACBS khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Sữa Việt Nam - Vinamilk (VNM), giá mục tiêu 82.000 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

Trong quý III, VNM ghi nhận doanh thu thuần hầu như đi ngang svck và LNST giảm 5,1% svck, ngược lại với xu hướng tăng trong 2 quý trước đó. Lũy kế 9T2024, doanh thu tăng 3,5% svck, đạt 46.306 tỷ đồng và LNST tăng 9,6% svck, đạt 7.306 tỷ đồng. Doanh thu từ thị trường nước ngoài dẫn đầu tăng trưởng với mức tăng 9,4% svck trong quý III và 15,7% svck trong 9T2024, Doanh thu nội địa, chiếm 81% doanh thu thành phẩm, giảm 3,7% svck trong quý.

ACBS dự phóng doanh thu thuần và LNST của VNM ở mức 62.753 tỷ đồng (+3,9% svck) và 9.851 tỷ đồng (+9,2% svck) trong năm 2024. Tăng trưởng tương ứng cho năm 2025 được ACBS dự phóng là 5,3% svck và 6,4% svck.

Chứng khoán DSC: Khuyến nghị mua DGC

DSC khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC), giá mục tiêu 136.000 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

Triển vọng tích cực từ mảng kinh doanh phốt pho vàng quý III, sản lượng mảng này của DGC tiếp tục ghi nhận đà tăng trưởng trong nửa đầu năm. Xu hướng tích cực này được thúc đẩy chủ yếu nhờ các khách hàng xuất khẩu của DGC gia tăng tồn kho chuẩn bị cho hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2025. Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng được hưởng lợi từ lượng khách hàng quốc tế mới trong bối cảnh Trung Quốc vẫn đang cấm xuất khẩu đối với hóa chất này. Hiện tại, giá phốt pho vàng đã phục hồi 8,32% từ mức đáy đầu tháng 7/2024 (SunSirs) nhờ nhu cầu trên thế giới cải thiện. DSC kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp diễn nhờ: (1) triển vọng tích cực từ thị trường phân bón, (2) sự phục hồi từ ngành bán dẫn và sản xuất ôtô điện toàn cầu. Qua đó, kết quả kinh doanh của DGC sẽ được thúc đẩy, hứa hẹn tăng trưởng tích cực trong năm 2025.

DGC sẽ đưa nhà máy sản xuất cồn vào khai thác trong quý IV năm nay. Hiện tại, nhà máy sản xuất cồn Đại Việt được DGC mua lại hồi quý I với giá 253 tỷ đồng đã được nâng cấp và sửa chữa trước khi đưa vào chạy thử trong tháng 11/2024. Nhà máy có công suất thiết kế lên tới 50.000 tấn/năm và đang sản xuất ethanol 96% dùng cho cồn thực phẩm và cồn y tế nội địa. Khi đi vào hoạt động, nhà máy dự kiến sẽ đem về hơn 1.000 tỷ đồng doanh thu mỗi năm cho doanh nghiệp và biên lợi nhuận ròng sẽ ở mức 10%.

>> Bước tiến mới trên hành trình 'mang chuông đi đánh xứ người' của Coteccons (CTD)