CTCK thông tin về hệ thống KRX: Chìa khóa nâng hạng thị trường năm 2025

Tại báo cáo chiến lược năm 2025 vừa phát hành, Chứng khoán An Bình (ABS) đánh giá, Việt Nam đang đứng trước cơ hội lịch sử trong hành trình nâng hạng thị trường chứng khoán từ cận biên lên mới nổi, điều đã được Chính phủ và các cơ quan quản lý cam kết mạnh mẽ. Theo Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán đến năm 2030 được Thủ tướng phê duyệt, mục tiêu là đạt quy mô vốn hóa thị trường cổ phiếu bằng 100% GDP vào năm 2025 và 120% GDP vào năm 2030. Một trong những mục tiêu cụ thể là nâng hạng thị trường chứng khoán lên nhóm mới nổi, điều này được kỳ vọng sẽ tạo ra cú hích lớn cho nền kinh tế và thu hút mạnh mẽ dòng vốn quốc tế.

Các bước đi cần thiết đã và đang được triển khai để đạt mục tiêu này. Một trong những tiến bộ đáng kể là Thông tư số 68/2024/TT-BTC, cho phép nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phiếu mà không cần ký quỹ trước. Đây là bước đột phá trong việc đáp ứng tiêu chí minh bạch và cải thiện trải nghiệm giao dịch.

Cùng với đó, Luật Chứng khoán đã được sửa đổi để bổ sung quy định về cơ chế đối tác bù trừ trung tâm (CCP), phát hành trái phiếu doanh nghiệp và tăng cường giám sát giao dịch, nhằm đảm bảo tính minh bạch và hiệu quả của thị trường.

Điểm nhấn trong chiến lược nâng hạng là việc triển khai hệ thống giao dịch mới KRX, được kỳ vọng sẽ rút ngắn thời gian thanh toán, cải thiện hiệu quả giao dịch và cung cấp nền tảng để triển khai CCP. Tuy nhiên, việc đưa hệ thống này vào hoạt động đã bị trì hoãn nhiều lần, làm chậm quá trình cải thiện các tiêu chí quan trọng.

Nguồn ABS

Đến tháng 9/2024, Việt Nam đã đáp ứng 7/9 tiêu chí nâng hạng theo FTSE Russell nhưng còn thiếu hai yếu tố quan trọng: Chu kỳ thanh toán-DvP và tỷ lệ giao dịch thất bại. Với MSCI, Việt Nam còn cần cải thiện ở 8 tiêu chí, bao gồm quyền bình đẳng cho nhà đầu tư nước ngoài, tự do trên thị trường ngoại hối và mức độ minh bạch thông tin.

Chứng khoán ABS dự báo rằng Việt Nam có thể được FTSE Russell nâng hạng vào tháng 9/2025, với điều kiện hệ thống KRX đi vào hoạt động, tạo nền tảng triển khai CCP. Việc nâng hạng không chỉ mang ý nghĩa cải thiện vị thế quốc gia mà còn thu hút dòng vốn lớn từ các quỹ đầu tư thụ động như ETF, với dự kiến khoảng 1,4 tỷ USD. Các quỹ chủ động cũng sẽ có xu hướng tăng đầu tư nhờ những cải thiện về tính minh bạch và hiệu quả thị trường.

Bộ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Văn Thắng, tại lễ khai trương phiên giao dịch đầu tiên của năm 2025, nhấn mạnh rằng nhiệm vụ trọng tâm là đưa hệ thống KRX vào hoạt động, đảm bảo giao dịch liên tục và hoàn thiện khung pháp lý phù hợp với chuẩn quốc tế. Ông cũng giao nhiệm vụ cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và các sở giao dịch tiếp tục thúc đẩy chiến lược phát triển thị trường đến năm 2030.

Trong bối cảnh này, các doanh nghiệp chứng khoán như Chứng khoán SSI, Chứng khoán Bản Việt (VCI), Chứng khoán HSC và Chứng khoán MBS sẽ hưởng lợi lớn từ sự kiện nâng hạng. Những mã này không chỉ được kỳ vọng tăng trưởng mà còn đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao chất lượng thị trường.

Hành trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam đòi hỏi sự quyết tâm và phối hợp từ các bên liên quan. Nếu hoàn thành đúng tiến độ, Việt Nam sẽ không chỉ tạo thêm cơ hội phát triển cho nhà đầu tư mà còn củng cố vị thế của mình trong mắt cộng đồng tài chính quốc tế.

>> Bộ Tài chính giao nhiệm vụ nâng hạng thị trường, sớm đưa hệ thống KRX vào vận hành trong năm 2025