Doanh thu khí tự nhiên gần gấp đôi, lợi nhuận cốt lõi PV GAS tăng 59%

Lợi nhuận cốt lõi tăng nhanh hơn lợi nhuận báo cáo

Tổng Công ty Khí Việt Nam – CTCP (PV GAS, HoSE: GAS) ghi nhận doanh thu thuần quý II đạt 43.248 tỷ đồng, tăng 44% so với cùng kỳ. Giá vốn tăng 41%, thấp hơn tốc độ tăng doanh thu, giúp lợi nhuận gộp tăng 57% lên 7.793 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 16,5% lên 18%, mức tăng đáng chú ý với doanh nghiệp có quy mô doanh thu hơn 43.000 tỷ đồng trong 1 quý.

Lợi nhuận trước thuế quý II đạt 7.452 tỷ đồng, tăng 25%. Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 5.859 tỷ đồng, tăng 23%. Nếu loại trừ chi phí dự phòng và thu nhập khác thuần, lợi nhuận sau thuế cốt lõi thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 5.452 tỷ đồng, tăng 59% so với mức 3.438 tỷ đồng cùng kỳ. Như vậy, lợi nhuận cốt lõi tăng thêm hơn 2.000 tỷ đồng, cao hơn đáng kể mức tăng hơn 1.100 tỷ đồng của lợi nhuận báo cáo.

Khoảng cách giữa hai tốc độ tăng trưởng này đến từ nền hoàn nhập dự phòng cao của quý II năm trước. Cùng kỳ, PV GAS ghi nhận khoảng 1.600 tỷ đồng hoàn nhập dự phòng, trong khi quý II năm nay khoản này còn khoảng 508 tỷ đồng. Trên bảng cân đối kế toán, dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi giảm từ 2.332 tỷ đồng đầu năm xuống 1.826 tỷ đồng cuối quý II, tương ứng giảm hơn 506 tỷ đồng. Điều này cho thấy kết quả quý II được kéo lên chủ yếu bởi hoạt động kinh doanh chính, thay vì phụ thuộc vào khoản hoàn nhập lớn như cùng kỳ.

Khí khô và LNG kéo doanh thu nửa đầu năm tăng mạnh

Khí khô và LNG là động lực lớn nhất trong cơ cấu doanh thu của PV GAS. Nửa đầu năm, doanh thu bán khí khô và LNG đạt 47.191 tỷ đồng, tăng 94% so với mức 24.322 tỷ đồng cùng kỳ. Nhóm sản phẩm này chiếm khoảng 58% tổng doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ trước giảm trừ, vượt xa các nguồn thu từ LPG, CNG, condensate và các mảng khác. Cú tăng gần gấp đôi của khí khô và LNG góp phần chính đưa doanh thu hợp nhất 6 tháng từ 55.756 tỷ đồng lên 81.268 tỷ đồng.

Ở chiều chi phí, giá vốn khí khô và LNG tăng từ 18.904 tỷ đồng lên 38.755 tỷ đồng. Dù vậy, lợi nhuận gộp của nhóm này vẫn tăng từ khoảng 5.419 tỷ đồng lên 8.436 tỷ đồng, tức tăng thêm hơn 3.000 tỷ đồng. Riêng quý II, doanh thu khí tự nhiên tăng gần gấp đôi trong bối cảnh sản lượng khí thương phẩm tăng khoảng 10% và giá dầu nhiên liệu bình quân tăng 47%. Diễn biến này cho thấy đà tăng của PV GAS đến từ cả sản lượng lẫn mặt bằng giá năng lượng thuận lợi hơn so với cùng kỳ.

Hoạt động kinh doanh khí và các sản phẩm khí tiếp tục giữ vai trò chủ đạo trong cơ cấu hợp nhất. Trong 6 tháng, mảng này tạo ra 90.722 tỷ đồng doanh thu trước khi loại trừ giao dịch nội bộ, trong khi hoạt động phụ trợ kinh doanh khí và sản phẩm khí đạt 1.526 tỷ đồng. Sau khi loại trừ giao dịch nội bộ, doanh thu hợp nhất còn 81.268 tỷ đồng. Cơ cấu này cho thấy khí khô, LNG và LPG vẫn là các mảng quyết định phần lớn kết quả kinh doanh của PV GAS.

LNG cũng đang trở thành hướng đi dài hạn của doanh nghiệp. Ngày 30/6, PV GAS ký hợp đồng mua bán LNG định hạn với Shell Eastern Trading cho giai đoạn 2027–2031, sau gói thầu mua LNG định hạn triển khai cuối năm trước. PV GAS cho biết đây là hợp đồng LNG định hạn đầu tiên của Việt Nam, nhằm tăng khả năng bảo đảm nguồn cung cho thị trường trong nước. Doanh nghiệp cũng đặt mục tiêu đưa kinh doanh quốc tế đóng góp 30–35% tổng doanh thu trong giai đoạn tới.

LPG cải thiện biên, lợi nhuận trước thuế vượt kế hoạch năm

Bên cạnh khí khô và LNG, LPG cũng ghi nhận tín hiệu tích cực về hiệu quả biên. Nửa đầu năm, doanh thu bán LPG đạt 30.086 tỷ đồng, tăng 5% so với mức 28.605 tỷ đồng cùng kỳ. Giá vốn LPG tăng lên 27.934 tỷ đồng, đưa lợi nhuận gộp đạt khoảng 2.153 tỷ đồng, nhỉnh hơn mức 2.120 tỷ đồng cùng kỳ. Riêng quý II, doanh thu LPG giảm 4% nhưng lợi nhuận gộp tăng khoảng 20%, cho thấy mảng này cải thiện hiệu quả sinh lời dù quy mô doanh thu thu hẹp.

Tính chung 6 tháng, PV GAS đạt 81.268 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 46%; lợi nhuận gộp đạt 12.301 tỷ đồng, tăng 36%. Lợi nhuận trước thuế đạt 11.207 tỷ đồng, tăng 19%; lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 8.804 tỷ đồng, tăng 17%. Lợi nhuận sau thuế cốt lõi thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 8.398 tỷ đồng, tăng 36%. Các chỉ tiêu này cho thấy tăng trưởng doanh thu đi kèm cải thiện lợi nhuận gộp, thay vì chỉ phản ánh quy mô bán hàng lớn hơn.

PV GAS đặt kế hoạch doanh thu hợp nhất khoảng 142.000 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 11.200 tỷ đồng cho năm nay. Sau 6 tháng, doanh nghiệp hoàn thành khoảng 57% kế hoạch doanh thu nhưng lợi nhuận trước thuế đã nhỉnh hơn mục tiêu cả năm. Đây là điểm đáng chú ý nhất trong bức tranh nửa đầu năm: doanh thu mới đi hơn nửa chặng đường, còn lợi nhuận trước thuế đã cán đích.

Kết quả trên đặt trọng tâm nửa cuối năm vào khả năng duy trì biên lợi nhuận của khí khô, LNG và LPG khi giá năng lượng, nhu cầu điện khí và nguồn cung LNG còn biến động. Với nền lợi nhuận 6 tháng đã vượt kế hoạch năm, phần còn lại sẽ phụ thuộc nhiều vào khả năng kiểm soát giá vốn, tiêu thụ LNG và điều hành danh mục khí – LPG. Cú tăng 59% của lợi nhuận cốt lõi quý II vì vậy không chỉ cho thấy một quý tăng trưởng mạnh, mà còn làm rõ vai trò của khí khô, LNG và hiệu quả biên trong kết quả kinh doanh của doanh nghiệp khí đầu ngành.