Doanh thu vàng 24K đạt hơn 9.000 tỷ đồng, PNJ được khuyến nghị với upside 24%
Trong báo cáo chiến lược tháng 7, SSI đã thêm 3 cổ phiếu là PNJ, VHC, DPR vào danh mục khuyến nghị trong tháng 7.
Doanh thu vàng 24K tăng đến 80,8% nhưng biên lợi nhuận gộp giảm so với cùng kỳ
Ngày 22/7, CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (sàn HoSE, mã: PNJ) vừa công bố kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2024 với doanh thu thuần đạt 21.113 tỷ đồng tăng 34% so với cùng kỳ năm ngoái.
Đáng chú ý, nhờ nhu cầu mua vàng tăng cao trong thời gian vừa qua, doanh thu vàng 24K trong nửa đầu năm đạt 9.176,8 tỷ đồng tăng 80,8% so với cùng kỳ, chiếm đến 41,5% doanh thu thuần của PNJ.
Các mảng khác cũng đều ghi nhận sự tăng trưởng tích cực. Cụ thể, doanh thu mảng trang sức bán sỉ đạt 1.813,2 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ, chiếm 8,2% doanh thu thuần.
Doanh thu mảng trang sức bán lẻ đạt 10.945,9 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ, do PNJ có chiến lược marketing thu hút khách hàng mới và tung ra nhiều bộ sưu tập mới phù hợp thị hiếu khách hàng.
Theo đó, biên lợi nhuận gộp trung bình của PNJ đạt 16,4%, giảm so với mức 18,9% cùng kỳ năm 2023.
Lý giải cho vấn đề này, PNJ cho biết là do tỷ trọng doanh thu vàng 24K với biên lợi nhuận không cao đóng góp tỷ trọng 41,5% doanh thu so với mức 30,7% cùng kỳ năm 2023.
 |
| Kết quả kinh doanh của Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận, nguồn: PNJ |
SSI thêm mới PNJ vào danh mục khuyến nghị trong tháng 7
Ngày 1/7, CTCP Chứng khoán SSI (sàn HOSE, mã: SSI) ra báo cáo chiến lược tháng 7/2024, trong đó, SSI thêm 3 cổ phiếu là PNJ, VHC, DPR vào danh mục khuyến nghị trong tháng 7.
Theo đó, SSI đưa ra giá mục tiêu cho PNJ là 112.000 dựa trên P/E mục tiêu 17x và lợi nhuận trung bình 2024-2025. SSI đưa ra vùng giá mua hợp lý khoảng 90.500-91.000 đồng/cổ phiếu, qua đó upside lên tới 23,76%.
 |
| SSI phân tích luận điểm đầu tư đối với PNJ, nguồn: SSI |
SSI cho biết, PNJ đã tiếp tục tăng thị phần, thể hiện qua đà tăng khả quan của doanh thu bán lẻ trang sức và doanh thu bán sỉ.
Theo đó, SSI ước tính lợi nhuận sau thuế của PNJ trong 2024 có thể tăng lên 2.200 tỷ đồng (tăng 13%) và năm 2025 có thể tăng thêm 2.570 tỷ đồng (tăng 16%) so với cùng kỳ nhờ nhu cầu trang sức chung phục hồi và PNJ tiếp tục tăng thị phần.
Trong bối cảnh nhà nước tiến hành thanh tra hoạt động mua bán vàng, các công ty vàng nhỏ lẻ không chứng minh được nguồn gốc vàng sẽ phải đóng cửa hoặc hạn chế kinh doanh, qua đó PNJ có cơ hội lấy thêm thị phần và khẳng định vị thế đầu ngành.
