Giá vàng tăng không ngừng, mua lúc này liệu có khôn ngoan?

Thị trường vàng trong nước và quốc tế đang chứng kiến nhiều biến động mạnh. Vàng tiếp tục lập đỉnh mới trên 3.700 USD/ounce, trong khi giá trong nước neo cao, chênh lệch với thế giới hàng chục triệu đồng/lượng. Dù sức hút của kim loại quý ngày càng lớn, giới phân tích cho rằng việc “xuống tiền” vào thời điểm này tiềm ẩn không ít rủi ro.

Chênh lệch giá trong nước – quốc tế: Một trong những rủi ro lớn nhất là khoảng cách giá vàng trong nước và thế giới. Có thời điểm chênh lệch lên tới hàng chục triệu đồng/lượng. Khi giá vàng quốc tế điều chỉnh giảm, thị trường trong nước thường phản ứng chậm, khiến người mua dễ rơi vào thế bất lợi nếu mua ở vùng giá đỉnh.

Biên độ mua – bán rộng: Khoảng cách giá mua – bán tại các doanh nghiệp vàng hiện nới rộng. Người mua phải trả giá cao, nhưng nếu bán lại ngay sẽ chịu thiệt do giá mua vào thấp hơn đáng kể. Với những nhà đầu tư kỳ vọng “lướt sóng” ngắn hạn, đây là rủi ro hiện hữu, có thể dẫn tới lỗ ngay cả khi giá chung không giảm.

Biến động mạnh và tâm lý đám đông: Vàng vốn gắn liền với sự biến động. Những giai đoạn tăng nhanh thường đi kèm các nhịp điều chỉnh sâu. Tâm lý “sợ bỏ lỡ” khiến nhiều nhà đầu tư mua vào ở giá cao rồi vội bán khi thị trường đảo chiều, làm tăng nguy cơ thua lỗ nếu thiếu chiến lược dài hạn.

Rủi ro thanh khoản và chất lượng: Trong những giai đoạn thị trường trầm lắng, việc bán vàng có thể mất thời gian và khó đạt giá mong muốn. Ngoài ra, nếu mua vàng nhẫn, vàng trang sức hay sản phẩm không rõ nguồn gốc, người mua dễ gặp tình trạng vàng không đúng hàm lượng hoặc khó bán lại. Vì vậy, lựa chọn thương hiệu uy tín là yếu tố then chốt.

Vàng không tạo dòng tiền: Khác với cổ phiếu, trái phiếu hay bất động sản, vàng không tạo ra dòng tiền định kỳ. Giá trị chủ yếu đến từ khả năng giữ giá và tăng giá trong bối cảnh kinh tế, chính trị biến động. Nếu coi vàng là công cụ sinh lời nhanh, nhà đầu tư có thể đối diện rủi ro cao.

Vàng tăng nóng nhiều phiên liên tiếp, cơ hội hấp dẫn song nguy cơ ôm đỉnh khiến nhà đầu tư phải cân nhắc kỹ.

Tuần qua, giá vàng giao ngay có thời điểm vượt mốc 3.700 USD/ounce, chốt tuần ở 3.683 USD/ounce, đây là mức cao nhất lịch sử. Sang tuần mới, giá tiếp tục tăng thêm 61 USD lên 3.745 USD/ounce, nâng mức tăng từ đầu năm lên khoảng 40%, mạnh nhất kể từ cuối thập niên 1970.

Đà tăng được hỗ trợ bởi việc Fed khởi động chu kỳ hạ lãi suất và đồng USD suy yếu. Theo CME FedWatch, 90% khả năng Fed giảm 25 điểm cơ bản trong tháng 10 và 75% khả năng tiếp tục hạ trong tháng 12.

Philippe Gijsels (BNP Paribas Fortis) cho rằng vàng khó giảm sâu khi Fed đã bước vào chu kỳ nới lỏng và dòng vốn mới chỉ bắt đầu quay lại. Christopher Vecchio (Tastylive.com) đánh giá mức 3.700 USD/ounce vẫn hấp dẫn để tích lũy, nhất là khi các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng để giảm phụ thuộc vào USD.

Ông khẳng định: “Tôi đã cố tìm lý do để bi quan về vàng, nhưng chưa có kịch bản nào thực sự thuyết phục”.

Carsten Fritsch (Commerzbank) dự báo quan điểm cứng rắn của thành viên mới của Fed có thể mở ra các đợt hạ lãi suất mạnh hơn, tạo lực đẩy cho vàng. Trong khi đó, Naeem Aslam (Zaye Capital Markets) nhận định sau mức tăng 40% từ đầu năm, thị trường đang bước vào giai đoạn tích lũy quanh vùng 3.600–3.700 USD/ounce.

Các tổ chức tài chính lớn đang nâng tỷ trọng vàng trong danh mục. Societe Generale tăng tỷ lệ lên 10%, dự báo giá vàng đạt 4.000 USD/ounce đến năm 2026. Chris Mancini (Gabelli Funds) khuyến nghị nắm giữ 5–10% danh mục bằng vàng. David Miller (Catalyst) nâng tỷ lệ tới 15%, nhấn mạnh rủi ro từ lạm phát và nợ công Mỹ.

Ở góc độ quản lý rủi ro, Jerry Prior (KraneShares) cho biết quỹ của ông duy trì 8–9% vào vàng và xem đây là mức trần hợp lý.

Các chuyên gia thống nhất rằng vàng nên được coi là kênh bảo toàn giá trị hơn là công cụ sinh lời nhanh. Nhà đầu tư cá nhân chỉ nên phân bổ hợp lý 5–15% danh mục vào vàng, ưu tiên mua tại thương hiệu uy tín, xác định mục tiêu dài hạn và tránh chạy theo tâm lý đám đông.