Giá vàng vừa lập đỉnh 2 tháng đã chịu sức ép, chuyện gì đang diễn ra?

Giá vàng giảm trong phiên giao dịch tối ngày 21/8 (giờ Việt Nam) khi nhà đầu tư chốt lời sau phiên tăng mạnh trước đó. Giá dầu đi lên cũng khiến thị trường gia tăng lo ngại về lạm phát.

Theo Reuters, giá vàng giao ngay giảm 0,3%, xuống 4.516 USD/ounce, sau khi có thời điểm chạm mức cao nhất kể từ ngày 2/6.

Trước đó, giá vàng đã tăng hơn 4% trong phiên 19/8. Trong cùng phiên, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm mạnh sau khi Bộ Tài chính Mỹ thông báo tăng quy mô chương trình mua lại trái phiếu có kỳ hạn dài.

Trên thị trường kỳ hạn, giá vàng giao tháng tăng 0,5%, lên 4.566 USD/ounce.

"Giá vàng đang chịu áp lực chốt lời thông thường sau mức tăng mạnh trong phiên trước", ông Jim Wyckoff, chuyên gia phân tích thị trường tại American Gold Exchange nhận định.

Theo ông Wyckoff, biên bản cuộc họp tháng 7 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có phần cứng rắn hơn dự kiến, trong khi giá dầu tăng trở lại và làm dấy lên lo ngại về lạm phát. Đây là những yếu tố gây sức ép lên kim loại quý.

Giá vàng sau đó thu hẹp mức giảm khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent chia sẻ trong cuộc phỏng vấn với CNBC rằng Chính phủ Mỹ có thể tăng quy mô mua lại trái phiếu Kho bạc, với giá trị mỗi đợt có thể vượt 4 tỷ USD.

Dù vàng thường được xem là tài sản phòng vệ trước lạm phát, lãi suất cao có thể làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý. Nguyên nhân là vàng không tạo ra lợi suất, trong khi chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng tăng lên khi lãi suất tăng.

Biên bản cuộc họp chính sách tháng 7 của Fed công bố ngày 19/8 cho thấy một số quan chức tiếp tục lo ngại về lạm phát. Một số thành viên cũng để ngỏ khả năng tiếp tục tăng lãi suất.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện định giá xác suất 67,4% Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 9.

Trong khi đó, giá dầu tiếp tục tăng lên mức cao nhất trong 3 tuần. Các cuộc đàm phán liên quan đến xung đột Iran đình trệ, làm gia tăng lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng tại Trung Đông.

Diễn biến của giá dầu đang trở thành yếu tố quan trọng đối với triển vọng lãi suất và vàng. Giá năng lượng tăng có thể làm gia tăng áp lực lạm phát, qua đó khiến Fed thận trọng hơn với việc nới lỏng chính sách tiền tệ.

Dù vậy, triển vọng dài hạn của vàng vẫn được đánh giá tích cực. Các chuyên gia phân tích của Morgan Stanley nhận định: "Với dự báo các chuyên gia kinh tế Mỹ của chúng tôi cho rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất, chúng tôi nhận thấy dư địa để giá vàng vượt 5.000 USD/ounce vào năm 2027, thậm chí có thể sớm hơn".

Tuy nhiên, Morgan Stanley cũng lưu ý giá vàng có thể tiếp tục biến động mạnh trong quá trình hướng tới các mức giá cao hơn.