JPMorgan bất ngờ hạ mạnh dự báo giá vàng, xuống còn 4.500 USD/ounce
Ngân hàng JPMorgan vừa phát tín hiệu thận trọng hơn đối với thị trường vàng khi cắt giảm mạnh dự báo giá trong những tháng cuối năm, trong bối cảnh nhu cầu suy yếu và môi trường lãi suất tiếp tục tạo áp lực lên kim loại quý.
Theo báo cáo mới nhất, JPMorgan hạ khoảng 25% mục tiêu giá vàng quý IV, từ gần 6.000 USD/ounce xuống còn 4.500 USD/ounce. Ngân hàng này cũng dự báo giá vàng trung bình trong quý III sẽ ở mức khoảng 4.300 USD/ounce trước khi nhích lên 4.500 USD/ounce vào quý IV.
Động thái điều chỉnh phản ánh đánh giá của JPMorgan rằng đà tăng mạnh của vàng đang chững lại. Nhu cầu tại nhiều thị trường tiêu thụ lớn trên thế giới đã yếu đi đáng kể, trong khi giá vàng ngày càng nhạy cảm với biến động của lãi suất thực. Điều này khiến dư địa tăng giá trong ngắn hạn bị thu hẹp so với kỳ vọng trước đó.
Theo JPMorgan, thị trường vàng có thể bước vào giai đoạn tích lũy và dao động trong biên độ hẹp thay vì tiếp tục tăng nóng. Nhà đầu tư vì vậy cần chuẩn bị cho một chu kỳ đi ngang trước khi xuất hiện những động lực đủ mạnh để kéo giá vàng tăng trở lại.
Việc JPMorgan hạ dự báo cũng được cho là có thể tác động đến dòng vốn đầu tư toàn cầu. Trong những năm gần đây, vàng và Bitcoin thường được xem là hai kênh phòng vệ rủi ro vĩ mô cạnh tranh trực tiếp với nhau. Khi triển vọng tăng giá của vàng trở nên kém hấp dẫn hơn trong ngắn hạn, một phần dòng tiền từ các nhà đầu tư tổ chức có thể dịch chuyển sang thị trường tiền điện tử nhằm tìm kiếm lợi suất cao hơn.
Tuy nhiên, ngân hàng Mỹ vẫn duy trì quan điểm lạc quan đối với triển vọng trung và dài hạn của vàng. JPMorgan cho rằng thị trường vẫn được nâng đỡ bởi hai động lực mang tính cấu trúc có thể kéo dài ít nhất đến năm 2027.
Động lực đầu tiên đến từ xu hướng mua vào của các ngân hàng trung ương. Nhiều quốc gia vẫn đang tăng cường tích lũy vàng trong dự trữ ngoại hối nhằm đa dạng hóa tài sản và giảm phụ thuộc vào đồng USD. Cùng với đó, nhu cầu vàng vật chất được kỳ vọng sẽ cải thiện trong thời gian tới, góp phần duy trì mặt bằng giá ở mức cao.
Bên cạnh đó, các quỹ đầu tư và tổ chức tài chính lớn vẫn tiếp tục dành tỷ trọng đáng kể cho vàng trong danh mục tài sản như một công cụ phòng ngừa rủi ro. Theo JPMorgan, xu hướng này chưa cho thấy dấu hiệu đảo chiều, qua đó củng cố vai trò của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều bất ổn.
Trên thị trường hiện nay, vàng đang được giao dịch quanh mức 4.175 USD/ounce, tăng khoảng 1,26% trong vòng 24 giờ. Dù vậy, mức giá này vẫn thấp hơn khoảng 26% so với đỉnh lịch sử gần 5.600 USD/ounce được thiết lập hồi tháng 1, cho thấy kim loại quý vẫn đang trong quá trình điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng trước đó.
