Một thương hiệu Việt đang tìm đường vươn ra thị trường bất động sản nghỉ dưỡng khu vực

Fusion Hotel Group được biết đến là một thương hiệu nghỉ dưỡng có xuất phát điểm tại Việt Nam. Việc Fusion đưa 7 khách sạn Ayola và Odua của Topotels vào hệ thống tại Indonesia, mở rộng mạng lưới ra ngoài Việt Nam trong lúc thị trường bất động sản nghỉ dưỡng đang bước vào giai đoạn cạnh tranh bằng hiệu quả vận hành đang gây sự chú ý.

Theo công bố của Fusion, Topotels hiện có 7 khách sạn thuộc hai thương hiệu này tại Indonesia, tập trung ở các đô thị như Jakarta, Bandung, Surabaya và một số trung tâm kinh tế khác. Các khách sạn tiếp tục hoạt động dưới nhận diện Ayola và Odua, nhưng được tích hợp thêm nền tảng thương mại và năng lực hỗ trợ vận hành từ Fusion.

Fusion mở rộng sang Indonesia thông qua hai thương hiệu Ayola và Odua, cho thấy các doanh nghiệp lưu trú đang tăng tốc tìm kiếm quy mô và dư địa tăng trưởng khi dòng khách quốc tế phục hồi.

Việc Fusion đưa hai thương hiệu Ayola và Odua của Topotels Hotels & Resorts vào danh mục không đơn thuần là câu chuyện mở rộng một hệ thống khách sạn. Động thái này phản ánh một xu hướng đáng chú ý của thị trường lưu trú Đông Nam Á, đó là khi du lịch phục hồi, lợi thế không còn nằm riêng ở việc sở hữu thêm phòng, mà ngày càng phụ thuộc vào khả năng vận hành, xây dựng thương hiệu và mở rộng mạng lưới xuyên biên giới.

Sau thương vụ, các khách sạn vẫn hoạt động dưới nhận diện Ayola và Odua, trong khi được tích hợp thêm các nền tảng thương mại và năng lực hỗ trợ vận hành của Fusion. Về bản chất, đây là cách mở rộng hiện diện tại một thị trường mới mà không nhất thiết phải xây dựng toàn bộ hệ thống từ đầu.

Khi bất động sản nghỉ dưỡng không còn chỉ là câu chuyện “có bao nhiêu phòng”

Sự dịch chuyển của Fusion diễn ra trong bối cảnh thị trường lưu trú Đông Nam Á đang có thêm động lực từ sự phục hồi của du lịch quốc tế. Tại Việt Nam, 6 tháng đầu năm 2026, lượng khách quốc tế đạt hơn 12,25 triệu lượt, tăng 14,9% so với cùng kỳ năm 2025. Trong đó, khách đến bằng đường hàng không đạt hơn 10,12 triệu lượt, tăng 11,4%.

Dòng khách tăng đang tạo nền tảng tốt hơn cho các khách sạn, khu nghỉ dưỡng và những tài sản gắn với du lịch. Nhưng ở góc độ bất động sản, một vấn đề khác bắt đầu trở nên quan trọng: khách đến nhiều hơn không đồng nghĩa mọi tài sản lưu trú đều tăng giá trị như nhau.

Sau giai đoạn thị trường phát triển mạnh về số lượng dự án, bài toán đang dần chuyển sang hiệu suất khai thác. Một resort có vị trí đẹp nhưng công suất phòng thấp, khả năng bán phòng hạn chế hoặc chi phí vận hành cao sẽ khó tạo ra giá trị tương đương một tài sản được đặt trong hệ thống thương hiệu và phân phối hiệu quả. Đây cũng là lý do những thương vụ liên quan đến quản lý khách sạn, M&A và tái cấu trúc tài sản lưu trú ngày càng đáng chú ý.

Khảo sát 2026 Asia Pacific Investor Intentions của CBRE cho thấy khách sạn và tài sản hospitality đã tăng mức độ được nhà đầu tư ưa chuộng trong 4 năm liên tiếp, sau khi hoạt động của nhóm tài sản này phục hồi mạnh kể từ sau đại dịch. CBRE cũng ghi nhận các cơ hội tại Đông Nam Á như Việt Nam và Singapore tiếp tục thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư.

Đáng chú ý hơn, CBRE cho biết nhà đầu tư kỳ vọng giá khách sạn tiếp tục tăng trong năm 2026, nhưng xu hướng này được dự báo tập trung ở một số thị trường và những tài sản có chất lượng cao. Điều này cho thấy thị trường đang có sự phân hóa rõ hơn. Nguồn cung đơn thuần không còn là lợi thế đủ mạnh; khả năng tạo doanh thu và dòng tiền từ tài sản mới là yếu tố quyết định.

Thương hiệu vận hành trở thành một phần giá trị của tài sản

Đây chính là điểm có thể nhìn thấy từ thương vụ Fusion - Topotels. Với một chủ đầu tư bất động sản nghỉ dưỡng, việc xây dựng xong một khách sạn mới chỉ là bước đầu. Tài sản còn phải được đưa vào hệ thống phân phối, tiếp cận khách hàng, duy trì công suất phòng, quản trị giá phòng và kiểm soát chi phí. Một đơn vị quản lý có mạng lưới tại nhiều thị trường có thể tạo thêm lợi thế ở tất cả các khâu này.

Với Fusion, việc bổ sung các khách sạn tại Indonesia đồng nghĩa mạng lưới của thương hiệu không còn bó hẹp ở Việt Nam và Thái Lan. Danh mục hiện tại của Fusion đã ghi nhận các khách sạn tại Việt Nam, Thái Lan và Indonesia, trong đó 7 cơ sở Ayola và Odua tại Indonesia gồm Ayola First Point Pekanbaru, Ayola Sentosa Palembang, Ayola Lippo Cikarang, Ayola Signature Ocarina Batam, Odua Thamrin Jakarta, Odua Golden Mansyur Medan và Odua Weston Jambi.

Ở một góc độ khác, điều này cũng cho thấy mô hình mở rộng thông qua tài sản sẵn có có thể trở thành một hướng đi đáng chú ý của ngành khách sạn. Thay vì chỉ phát triển thêm dự án mới, doanh nghiệp quản lý có thể tiếp nhận những khách sạn đang vận hành, đưa vào hệ thống thương hiệu, cải thiện phân phối và khai thác tệp khách hàng rộng hơn.

Với thị trường bất động sản nghỉ dưỡng Việt Nam, đây là một hướng đi đáng lưu ý khi nhiều tài sản đã hình thành nhưng chưa đạt hiệu quả khai thác như kỳ vọng.

Theo tìm hiểu, Fusion Hotel Group được thành lập năm 2008, có trụ sở tại TP. HCM và phát triển từ định hướng nghỉ dưỡng gắn với wellness. Fusion từng đưa vào Việt Nam mô hình “all-spa-inclusive”, trong đó các liệu trình spa được tích hợp vào trải nghiệm lưu trú.

Từ một cơ sở đầu tiên tại Việt Nam, doanh nghiệp mở rộng thành nền tảng quản lý khách sạn - nghỉ dưỡng. Theo thông tin Fusion công bố tháng 3/2026, trước khi được ông Suchad Chiaranussati mua lại, tập đoàn có 18 cơ sở đang vận hành, khoảng 3.000 phòng tại Việt Nam và Thái Lan, cùng hơn 2.000 phòng trong pipeline.

Trên website chính thức của Fusion hiện cho biết tập đoàn có 23 khách sạn và khu nghỉ dưỡng tại Việt Nam và Thái Lan trong năm 2026. Danh mục này trải rộng từ khu nghỉ dưỡng biển, khách sạn đô thị đến các mô hình lưu trú hướng tới wellness và lifestyle.

Một điểm đáng chú ý khác là Fusion không chỉ xuất hiện với tư cách thương hiệu trên các tài sản do mình phát triển. Doanh nghiệp còn tham gia quản lý các dự án do đối tác phát triển. Chẳng hạn, tháng 2/2026, Fusion ký thỏa thuận quản lý dự án Fusion Resort Phú Quốc tại Bãi Trường, gồm 51 biệt thự và khách sạn 158 phòng, dự kiến khai trương quý IV/2027. Điều này cho thấy mô hình kinh doanh của Fusion ngày càng dựa nhiều hơn vào năng lực quản lý và vận hành tài sản, thay vì chỉ phát triển một chuỗi cơ sở lưu trú mang thương hiệu riêng.

Việt Nam đang có cơ hội, nhưng cuộc chơi sẽ khó hơn

Sự phục hồi của du lịch đang mở ra dư địa mới cho bất động sản nghỉ dưỡng Việt Nam. Nhưng khi dòng khách tăng, thị trường cũng bước vào một giai đoạn cạnh tranh khác: cạnh tranh về chất lượng tài sản, thương hiệu, trải nghiệm và hiệu suất khai thác. Đây là lý do các điểm đến có lợi thế về khách quốc tế như Phú Quốc, Cam Ranh, Đà Nẵng, Quy Nhơn hay Hồ Tràm có thể tiếp tục thu hút sự quan tâm của các đơn vị quản lý khách sạn và nhà đầu tư.

Ngay trong năm 2026, Fusion tiếp tục mở rộng tại Việt Nam. Tập đoàn công bố dự án Fusion Resort Phú Quốc và đồng thời đưa thêm các khách sạn như LÈGACY Hanoi - A Fusion Original và Grand Royal Riverside Hue - Fusion Collection vào danh mục.

Nhưng điều đáng nói là thị trường hiện không còn thiếu những dự án nghỉ dưỡng được quảng bá quy mô lớn. Thứ khan hiếm hơn có thể là những tài sản được vận hành đủ tốt để biến nguồn khách thành doanh thu ổn định. Vì thế, thương vụ Fusion - Topotels có thể được nhìn như một chỉ dấu cho một hướng phát triển mới của ngành khi tài sản nghỉ dưỡng và năng lực vận hành đang ngày càng gắn chặt với nhau.

Một dự án có thể bắt đầu bằng quỹ đất, vốn đầu tư và kiến trúc. Nhưng để trở thành một tài sản có giá trị bền vững, nó cần thêm thương hiệu, mạng lưới khách hàng, hệ thống phân phối và một bộ máy vận hành đủ sức cạnh tranh. Đây cũng được xem là hành trình đáng chú ý của Fusion khi từ một thương hiệu nghỉ dưỡng được hình thành tại Việt Nam, tập trung vào wellness, đến một nền tảng quản lý khách sạn đang mở rộng dấu chân ra Đông Nam Á.

Với thị trường bất động sản nghỉ dưỡng Việt Nam, câu chuyện này cho thấy cuộc chơi đang dần chuyển sang câu hỏi mới, không phải “xây được gì” mà sẽ là “khai thác được bao nhiêu” trong tương lai.