Ngân hàng nào trong 'câu lạc bộ' vốn điều lệ 100.000 tỷ đồng dự kiến lãi lớn nhất?

Ba ngân hàng tư nhân cùng vượt mốc vốn điều lệ 100.000 tỷ đồng

Ngày 13/10, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) chấp thuận cho Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank - Mã: TCB) tăng vốn điều lệ thêm tối đa 35.731 tỷ đồng. Nếu hoàn tất các phương án phát hành, quy mô vốn của ngân hàng sẽ đạt khoảng 106.593 tỷ đồng, cao nhất hệ thống hiện nay.

Theo kế hoạch được Techcombank công bố, ngân hàng sẽ tăng vốn thông qua hai đợt phát hành cổ phiếu. Trong đó, phương án trả cổ tức bằng cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu có quy mô 35.431 tỷ đồng, còn chương trình phát hành cổ phiếu theo lựa chọn cho người lao động (ESOP) dự kiến mang lại gần 300 tỷ đồng.

Techcombank cho biết, nguồn vốn bổ sung sẽ phục vụ việc mở rộng hoạt động kinh doanh, đầu tư công nghệ và dữ liệu, đồng thời củng cố bộ đệm vốn trong bối cảnh quy mô hoạt động ngày càng tăng. Việc chia cổ tức bằng cổ phiếu cũng giúp ngân hàng giữ lại nguồn lực để tái đầu tư thay vì chi trả cổ tức bằng tiền mặt.

Với kế hoạch vừa được NHNN chấp thuận, Techcombank trở thành ngân hàng thứ ba có vốn điều lệ vượt 100.000 tỷ đồng, sau MB và VPBank. Đáng chú ý, nếu hoàn tất toàn bộ phương án, Techcombank có thể vượt hai nhà băng này để dẫn đầu hệ thống về quy mô vốn điều lệ.

MB là ngân hàng đầu tiên vượt mốc 100.000 tỷ đồng. Ngày 25/9, ngân hàng hoàn tất phương án tăng vốn từ 80.550 tỷ đồng lên 100.687 tỷ đồng thông qua hai hình thức: phát hành cổ phiếu trả cổ tức với tỷ lệ 15% và chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 10:1.

Sau MB, VPBank cũng hoàn tất phân phối hơn 2 tỷ cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, với tổng giá trị tính theo mệnh giá hơn 20.660 tỷ đồng. Qua đó, vốn điều lệ của ngân hàng tăng từ 79.339 tỷ đồng lên 100.000 tỷ đồng.

Không dừng lại ở mức vốn này, VPBank dự kiến tiếp tục chào bán riêng lẻ hơn 624 triệu cổ phiếu cho một nhà đầu tư nước ngoài. Nếu giao dịch hoàn tất, vốn điều lệ của ngân hàng sẽ tăng lên khoảng 106.244 tỷ đồng.

Trong khi ba ngân hàng tư nhân đã gia nhập nhóm có vốn điều lệ trên 100.000 tỷ đồng, các ngân hàng có vốn nhà nước cũng đang hướng tới quy mô tương tự. VietinBank, Vietcombank và BIDV đều đặt mục tiêu nâng vốn điều lệ lên quanh mốc 100.000 tỷ đồng. Tuy nhiên, các phương án này hiện vẫn trong quá trình chờ Đại hội đồng cổ đông thông qua và cơ quan có thẩm quyền phê duyệt.

Vốn điều lệ là một cấu phần quan trọng trong nền tảng vốn tự có của ngân hàng, góp phần bảo đảm khả năng hấp thụ rủi ro và duy trì hoạt động qua các chu kỳ kinh tế. Khi vốn tự có được bổ sung tương xứng với quy mô tài sản có rủi ro, ngân hàng có điều kiện củng cố tỷ lệ an toàn vốn (CAR), tạo dư địa mở rộng tín dụng và đầu tư trong dài hạn.

Ba ngân hàng được dự báo tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số

Bên cạnh cuộc đua tăng vốn, Techcombank, VPBank và MB cũng đang được công ty chứng khoán đánh giá tích cực về triển vọng kinh doanh trong năm 2026. Cả ba ngân hàng được dự báo ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng hai chữ số so với cùng kỳ năm trước.

Theo dự báo của VCBS Research, lợi nhuận trước thuế của VPBank được dự báo đạt 40.812 tỷ đồng, tăng 33%. Tín dụng được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng tích cực trong năm 2026 nhờ lợi thế về hạn mức tín dụng cao hơn mức bình quân ngành. Trong đó, mảng tín dụng tiêu dùng và bán lẻ được dự báo phục hồi từ nửa cuối năm 2026.

Đà tăng trưởng lợi nhuận của VPBank được hỗ trợ bởi đóng góp ngày càng lớn từ các công ty con, đặc biệt là FE Credit và VPBankS. Đồng thời, ngân hàng tiếp tục đa dạng hóa nguồn thu thông qua việc cung cấp nhiều sản phẩm, dịch vụ cho các phân khúc khách hàng, tận dụng lợi thế từ hệ sinh thái toàn diện.

Về biên lãi ròng (NIM), áp lực thu hẹp NIM của VPBank trong nửa cuối năm 2026 được đánh giá có thể được giảm bớt nhờ 4 yếu tố. Thứ nhất, tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn đã được cải thiện đáng kể trong quý II, xuống mức 22,4%. Thứ hai, áp lực huy động vốn có thể chậm lại. Thứ ba, tỷ trọng các khoản cho vay có lợi suất cao như cho vay ký quỹ và cho vay tín chấp gia tăng. Thứ tư, NIM của FE Credit có dấu hiệu cải thiện.

Đối với MB, VCBS Research dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 đạt 42.565 tỷ đồng, tăng 21%. Tín dụng MB được dự báo tăng trưởng khoảng 35% trong năm 2026, thuộc nhóm cao nhất toàn ngành. NIM dự kiến duy trì ở mức 3,9%, trong khi thu nhập từ phí dịch vụ tiếp tục triển vọng khả quan. Chất lượng tài sản cũng được kỳ vọng cải thiện.

Trong khi đó, Techcombank được dự báo đạt lợi nhuận trước thuế 38.371 tỷ đồng trong năm 2026, tăng 18%. Tăng trưởng tín dụng năm 2026 của Techcombank được ước tính đạt 23,5%, cao hơn mức bình quân ngành nhờ ngân hàng tham gia tài trợ các dự án hạ tầng trọng điểm.

VCBS Research đánh giá Techcombank có nhiều lợi thế để duy trì NIM trong năm 2026. Các yếu tố hỗ trợ gồm tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) tiếp tục duy trì ở mức cao, tỷ trọng các khoản cho vay có khả năng sinh lời cao như cho vay thế chấp và cho vay ký quỹ gia tăng, cùng với việc đẩy mạnh thu hồi lãi.

Thu nhập ngoài lãi cũng được kỳ vọng tiếp tục đóng góp tích cực vào lợi nhuận. Techcombank đang đa dạng hóa nguồn thu thông qua việc thành lập TCLife, góp vốn thành lập MDP, tham gia thị trường tài sản số và vàng, đồng thời mở rộng hoạt động môi giới thông qua TCX.

Bên cạnh đó, chất lượng tài sản vẫn được đánh giá ở mức tốt. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu trên 125% tạo dư địa để ngân hàng linh hoạt trong việc kiểm soát chi phí tín dụng, qua đó hỗ trợ duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận.