Phát triển kênh đầu tư tiềm năng trên TTCK, nhà đầu tư được miễn, giảm thuế

Ngành quản lý quỹ (QLQ) Việt Nam ghi nhận sự phát triển nhanh về số lượng và quy mô, với 43 công ty QLQ và 123 quỹ đầu tư, tổng tài sản quản lý hơn 750.000 tỷ đồng, gấp 7 lần so với năm 2014. Tuy vậy, quy mô này chỉ tương đương khoảng 7% GDP, thấp hơn nhiều so với Trung Quốc (21%), Ấn Độ (18%) hay Mỹ (133%).

Nguyên nhân chính được cho là kênh phân phối chứng chỉ quỹ còn hạn chế, chủ yếu qua hợp đồng ủy thác từ các công ty bảo hiểm, trong khi chưa tận dụng tốt công nghệ và nền tảng số để tiếp cận nhà đầu tư cá nhân.

Để tháo gỡ, Bộ Tài chính đã ban hành Đề án tái cấu trúc ngành, tập trung vào đa dạng hóa và hiện đại hóa kênh phân phối. UBCKNN và VSDC sẽ sửa đổi các thông tư, nâng cấp hệ thống công nghệ, khuyến khích ngân hàng và công ty chứng khoán tham gia phân phối. Các chuyên gia cũng đề xuất đẩy mạnh hợp tác với fintech và nền tảng đầu tư số, nhằm mở rộng tệp khách hàng và nâng cao chất lượng dịch vụ.

Ngày 12/9 vừa qua, Bộ Tài chính ban hành Quyết định 3168/QĐ-BTC phê duyệt Đề án Tái cấu trúc nhà đầu tư và phát triển ngành quỹ đầu tư chứng khoán. Điểm nhấn của Đề án là miễn, giảm thuế cho nhà đầu tư nắm giữ dài hạn chứng chỉ quỹ, nhằm khuyến khích phát triển các loại hình quỹ.

Theo đó, Cục Quản lý, giám sát chính sách thuế phối hợp UBCKNN đề xuất sửa đổi quy định về thuế TNDN, TNCN giai đoạn 2026-2027. Dự thảo Luật Thuế TNCN sửa đổi cũng đưa nội dung này vào, với miễn thuế chuyển nhượng chứng chỉ quỹ mở nắm giữ từ 2 năm và giảm 50% thuế suất với lợi tức từ quỹ chứng khoán, quỹ bất động sản.

Lãnh đạo các công ty quản lý quỹ đề xuất bổ sung ưu đãi thuế bậc thang, áp dụng cấu trúc nhiều hạng chứng chỉ quỹ, miễn thuế cho đầu tư định kỳ dài hạn.

Bà Vương Vân Anh - Giám đốc Bộ phận Chiến lược và Phát triển doanh nghiệp, CTCP Quản lý Quỹ VinaCapital - đề xuất cho phép các quỹ đầu tư áp dụng cấu trúc nhiều hạng chứng chỉ quỹ (multi-share class) để tùy chỉnh từng hạng chứng chỉ quỹ phù hợp với nhu cầu khác nhau của nhà đầu tư; không áp dụng thuế thu nhập cá nhân hoặc các loại thuế khấu trừ liên quan đối với cổ tức mà nhà đầu tư cá nhân nhận được từ quỹ; áp dụng các ưu đãi thuế theo bậc để khuyến khích nhà đầu tư nắm giữ dài hạn; cung cấp ưu đãi thuế cho kế hoạch đầu tư định kỳ.

Bà Nguyễn Thị Hằng Nga - Tổng Giám đốc VCBF

Bà Nguyễn Thị Hằng Nga - Tổng Giám đốc Công ty Quản lý Quỹ Vietcombank (VCBF) - khuyến nghị Chính phủ nên có chính sách miễn thuế thu nhập cá nhân cho các khoản đầu tư định kỳ vào quỹ với thời gian nắm giữ dài, ví dụ 5 hoặc 10 năm (có quy định mức tối đa so với thu nhập và số tiền).

Với tâm lý chạy theo lợi nhuận ngắn hạn, các chính sách khuyến khích thuế của Nhà nước sẽ giúp người dân có niềm tin vào quỹ và tạo thói quen đầu tư kỷ luật, dài hạn.