Tỷ phú từng giàu nhất thế giới vừa mất hơn 100 tỷ USD

Chưa đầy 1 năm trước, Larry Ellison từng vượt qua Elon Musk để trở thành người giàu nhất thế giới trong thời gian ngắn vào ngày 10/9/2025. Tuy nhiên, vị thế của nhà đồng sáng lập Oracle đã thay đổi chóng mặt.

Khi thị trường chứng khoán khép lại phiên 14/8, Larry Ellison tụt xuống vị trí thứ 8 trong bảng xếp hạng tỷ phú toàn cầu, sau khi bị Jensen Huang, CEO Nvidia, vượt qua.

Theo Forbes, tài sản của Ellison còn khoảng 192,6 tỷ USD, thấp hơn gần 2 tỷ USD so với mức 194,4 tỷ USD của Jensen Huang. Đáng chú ý, chỉ từ đầu tháng 6 đến nay, khối tài sản của Ellison đã bốc hơi khoảng 104 tỷ USD. Trước đó, ông vẫn là người giàu thứ 2 thế giới.

Đặt cược lớn vào AI

Phần lớn tài sản của Larry Ellison gắn với Oracle, công ty công nghệ do ông đồng sáng lập năm 1977. Hiện ông giữ chức Chủ tịch kiêm Giám đốc công nghệ và sở hữu hơn 40% cổ phần doanh nghiệp.

Sau gần 4 thập kỷ giữ vị trí CEO, Ellison rời ghế điều hành vào năm 2014 nhưng vẫn duy trì ảnh hưởng lớn tại Oracle. Vì vậy, biến động cổ phiếu công ty tác động trực tiếp đến khối tài sản của ông.

Trong những năm gần đây, Oracle đẩy mạnh đầu tư vào hạ tầng AI và trở thành một trong những doanh nghiệp chi tiêu mạnh tay nhất cho lĩnh vực này. Năm ngoái, Oracle công bố thỏa thuận trị giá 300 tỷ USD với OpenAI để phát triển các trung tâm dữ liệu phục vụ những công ty AI hàng đầu.

Thông tin này từng tạo cú hích lớn cho cổ phiếu Oracle. Giá cổ phiếu tăng khoảng 36%, giúp tài sản của Ellison có thời điểm đạt đỉnh 393 tỷ USD.

Nhưng đà tăng không kéo dài. Từ mức đỉnh khoảng 250 USD hồi đầu tháng 6, cổ phiếu Oracle đã giảm hơn một nửa, xuống 114,5 USD vào ngày 28/7.

Đợt bán tháo diễn ra sau khi Oracle thông báo kế hoạch huy động 40 tỷ USD thông qua vay nợ và phát hành cổ phần để tài trợ cho tham vọng mở rộng hạ tầng AI. Trong năm tài khóa 2027, tổng chi tiêu của công ty dự kiến vượt 95 tỷ USD, trong khi chi phí vốn có thể lên tới 55,7 tỷ USD.

Giới đầu tư ngày càng lo ngại về quy mô vốn mà Oracle phải bỏ ra, đặc biệt khi hoạt động đầu tư vào AI đang phụ thuộc đáng kể vào một số khách hàng lớn. OpenAI là một trong những khách hàng quan trọng nhất, khiến khả năng thu hồi vốn và thời điểm công ty AI này có thể thực hiện các nghĩa vụ tài chính trở thành vấn đề được thị trường đặc biệt quan tâm.

Dù vậy, Ellison vẫn chưa có dấu hiệu thu hẹp tham vọng. Theo thông tin công bố hồi tháng 7, Oracle là một trong những đối tác của Stargate, dự án trị giá 500 tỷ USD nhằm xây dựng hạ tầng AI tại Mỹ trong 5 năm. Dự án còn có sự tham gia của OpenAI và SoftBank.

Chiến lược đầu tư quy mô lớn của Oracle cũng phản ánh xu hướng chung trong ngành AI. Goldman Sachs ước tính tổng chi phí vốn của các nhà đầu tư AI hàng đầu có thể đạt 750 tỷ USD vào cuối năm 2026, trong đó hơn 1/3 được tài trợ bằng nợ.

Bài toán nợ ngày càng lớn

Trong chưa đầy 1 năm, Oracle đã cắt giảm khoảng 13% nhân sự, tương đương 21.000 người. Theo Business Insider, công ty có thể tiếp tục tiến hành một đợt sa thải quy mô lớn khi đẩy mạnh ứng dụng AI để nâng cao năng suất và giảm phụ thuộc vào lao động.

Trong khi đó, gánh nặng tài chính của Oracle ngày càng phình to. Tổng nợ tồn đọng của tập đoàn đã tăng khoảng 40% trong năm tài khóa vừa qua, lên 130 tỷ USD. Chi phí lãi vay cũng tăng lên 4,6 tỷ USD.

Phần lớn áp lực này bắt nguồn từ chiến lược mở rộng trung tâm dữ liệu. Financial Times cho biết Oracle dự kiến chi khoảng 70 tỷ USD riêng cho lĩnh vực này trong năm 2026.

Về dài hạn, các cam kết tài chính của Oracle còn lớn hơn nhiều. CNBC đưa tin công ty đã cam kết chi khoảng 250 tỷ USD trong 2 thập kỷ tới để thuê thêm năng lực trung tâm dữ liệu từ các nhà cung cấp bên ngoài. Khoản chi này được dự báo tiếp tục tăng khi nhu cầu tính toán AI mở rộng.

Những rủi ro trên đã bắt đầu tác động đến đánh giá tín nhiệm của Oracle. Đầu tháng 7, S&P Global hạ xếp hạng tín nhiệm của tập đoàn xuống BBB-, với lý do hoạt động đầu tư vào AI làm gia tăng rủi ro tài chính.

S&P Global nhận định mảng hạ tầng AI đang phát triển nhanh đã bắt đầu ảnh hưởng đến hồ sơ rủi ro vốn được đánh giá là vững chắc của Oracle. Tổ chức này cũng cho rằng khả năng Oracle được nâng hạng trở lại trong 2 năm tới là thấp, đồng thời cảnh báo OpenAI vẫn là một trong những rủi ro tín dụng quan trọng nhất đối với tập đoàn.

Với Larry Ellison, cú trượt hơn 100 tỷ USD tài sản trong vài tháng cho thấy mặt trái của chiến lược đặt cược quy mô lớn vào AI: khi cổ phiếu Oracle tăng mạnh, tài sản của ông có thể tăng hàng chục tỷ USD, nhưng khi thị trường nghi ngờ về hiệu quả của những khoản đầu tư khổng lồ này, giá trị tài sản cũng có thể sụt giảm với tốc độ tương tự.