VIX vay gần 3.600 tỷ đồng từ TCB, EIB rồi mạnh tay mua cổ phiếu 2 chủ nợ
Danh mục tự doanh của VIX tăng mạnh lên 17.203 tỷ đồng giá gốc, trong khi dư nợ vay ngắn hạn giảm gần 60%.
VIX tăng mạnh quy mô danh mục tự doanh
Theo BCTC bán niên 2026 đã soát xét, tại ngày 30/6, VIX có 17.203 tỷ đồng tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL), tính theo giá gốc, tăng 6.846 tỷ đồng so với cuối năm 2025. Danh mục này có giá trị hợp lý 20.819 tỷ đồng, cao hơn giá vốn khoảng 3.615 tỷ đồng.
Cổ phiếu niêm yết chiếm phần lớn, có giá gốc 13.895 tỷ đồng, giá trị hợp lý 16.181 tỷ đồng. Trong đó, GEE có giá trị hợp lý lớn nhất với 2.907 tỷ đồng, cao hơn giá vốn khoảng 1.231 tỷ đồng. GEX có giá trị hợp lý 2.051 tỷ đồng, cao hơn giá gốc khoảng 464 tỷ đồng.
Với EIB của Eximbank, VIX ghi nhận giá gốc 1.717 tỷ đồng, giá trị hợp lý 1.890 tỷ đồng, cao hơn giá vốn khoảng 173 tỷ đồng. So với cuối năm 2025, số tiền đầu tư vào EIB tăng khoảng 499 tỷ đồng, từ 1.217 tỷ đồng lên 1.717 tỷ đồng.
TCB của Techcombank cũng xuất hiện trong danh mục cổ phiếu niêm yết được VIX thuyết minh riêng tại 30/6. Khoản đầu tư này có giá gốc 1.030 tỷ đồng, giá trị hợp lý 1.106 tỷ đồng, cao hơn giá vốn khoảng 76 tỷ đồng. Cuối năm 2025, TCB chưa được thuyết minh riêng trong danh mục.
Như vậy, VIX đang có 2.746 tỷ đồng giá gốc tại EIB và TCB. Giá trị hợp lý của hai khoản đầu tư đạt gần 2.996 tỷ đồng, cao hơn giá vốn khoảng 249 tỷ đồng.
Danh mục còn có một số khoản đầu tư quy mô lớn khác. VSC có giá gốc 1.440 tỷ đồng, trong khi GEL có giá gốc 737 tỷ đồng. Với VPX, VIX đã giảm giá gốc khoản đầu tư từ 1.921 tỷ đồng cuối năm 2025 xuống 1.407 tỷ đồng.
Ở nhóm cổ phiếu chưa niêm yết, VGR có giá gốc 490 tỷ đồng nhưng giá trị hợp lý đạt 1.825 tỷ đồng, cao hơn giá vốn khoảng 1.335 tỷ đồng.
Eximbank và Techcombank cũng là hai chủ nợ lớn nhất
Tại ngày 30/6, VIX có 4.560 tỷ đồng dư nợ vay ngắn hạn, giảm 6.773 tỷ đồng so với đầu năm, tương đương 59,7%.
Eximbank cho VIX vay 2.502 tỷ đồng, lớn nhất trong các khoản vay được thuyết minh. Techcombank đứng thứ hai với 1.071 tỷ đồng. Hai khoản vay cộng lại đạt 3.573 tỷ đồng, chiếm gần 80% dư nợ vay ngắn hạn cuối kỳ.
Các khoản còn lại gồm 430 tỷ đồng tại BIDV, 357 tỷ đồng tại VietinBank và 200 tỷ đồng tại các ngân hàng khác.
Như vậy, EIB và TCB xuất hiện trong danh mục đầu tư, trong khi Eximbank và Techcombank cũng nằm trong nhóm ngân hàng cho VIX vay nhiều nhất.
Trong 6 tháng, VIX phát sinh 17.777 tỷ đồng khoản vay và giảm 24.550 tỷ đồng dư nợ. Giá trị trả nợ lớn hơn số vay phát sinh, qua đó đưa dư nợ cuối kỳ xuống 4.560 tỷ đồng.
Để đảm bảo các khoản vay, VIX sử dụng 2.803 tỷ đồng tài sản cầm cố, gồm 2.021 tỷ đồng tài sản tài chính FVTPL tính theo mệnh giá và 782 tỷ đồng tiền gửi có kỳ hạn.
Cho vay margin tăng thu nhập, nhưng chưa bù được tự doanh
Tại 30/6, VIX có 13.920 tỷ đồng cho vay margin, giảm 9,4% so với cuối năm 2025. Dù dư nợ cuối kỳ giảm, lãi từ các khoản cho vay và phải thu trong 6 tháng vẫn tăng từ 375 tỷ đồng lên 697 tỷ đồng, tăng 322 tỷ đồng.
Trong khi đó, hiệu quả tự doanh đảo chiều. 6 tháng đầu năm 2025, mảng này mang về 1.678 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, nhưng 6 tháng đầu năm 2026 chuyển sang lỗ 437,5 tỷ đồng. Lỗ đánh giá lại tài sản FVTPL lên tới 2.295 tỷ đồng, trong khi lãi thực hiện từ bán các tài sản này đạt khoảng 251 tỷ đồng.
Kết quả, lợi nhuận sau thuế 6 tháng của VIX chỉ đạt 214 tỷ đồng, giảm 87% so với cùng kỳ. Công ty đặt mục tiêu 2.800 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế năm 2026, mới thực hiện khoảng 7,6% kế hoạch sau nửa đầu năm.
