Yuanta Research dự báo HDBank tăng trưởng lợi nhuận cao nhất ngành ngân hàng năm 2026, đặt khuyến nghị MUA 6 ‘cổ phiếu vua’

Trong báo cáo triển vọng ngành ngân hàng nửa cuối năm 2026, Chứng khoán Yuanta giữ quan điểm tích cực khi dự báo lợi nhuận trước thuế của 8 ngân hàng: ACB, BIDV, HDBank, MB, Sacombank, Techcombank, Vietcombank và VPBank sẽ tăng khoảng 20% trong năm 2026.

HDBank dẫn đầu dự báo tăng trưởng lợi nhuận, đạt 28%

Trong nhóm được theo dõi, HDBank là ngân hàng được dự báo có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận nổi bật nhất. Yuanta ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2026 đạt khoảng 27.200 tỷ đồng, tăng 28%, trong khi lợi nhuận sau thuế dành cho cổ đông công ty mẹ cũng tăng khoảng 28%, cao nhất trong danh mục nghiên cứu của công ty chứng khoán này.

Theo Yuanta, lợi thế của HDBank đến từ nhiều yếu tố. Trước hết, ngân hàng tiếp tục được hưởng hạn mức tăng trưởng tín dụng vượt trội nhờ tham gia tái cơ cấu ngân hàng yếu kém. Công ty chứng khoán dự báo dư nợ cho vay của HDBank sẽ tăng khoảng 33% trong năm 2026, cao hơn đáng kể so với mục tiêu tăng trưởng tín dụng khoảng 15% của toàn ngành.

Bên cạnh đó, ngân hàng còn dư địa mở rộng cho vay trung-dài hạn nhằm cải thiện biên lãi ròng, trong khi các công ty thành viên cũng đóng góp nhiều hơn vào tăng trưởng. Yuanta cho biết, HDS đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế tăng 157%, lên khoảng 3.400 tỷ đồng trong năm 2026 và kế hoạch IPO, nếu thành công, sẽ trở thành chất xúc tác mới cho cổ phiếu HDB. Đồng thời, việc nâng tỷ lệ sở hữu tại HD SAISON từ 50% lên 75% cũng được kỳ vọng gia tăng đóng góp vào lợi nhuận hợp nhất.

Đứng sau HDBank là VPBank với lợi nhuận dự kiến tăng khoảng 21%, trong khi MB và BIDV cùng được dự báo tăng khoảng 18%. ACB đạt mức tăng khoảng 17%, còn Vietcombank và Techcombank duy trì tốc độ tăng trưởng khoảng 15%. Riêng Sacombank được Yuanta dự báo lợi nhuận ròng tăng khoảng 31% nhờ mức nền thấp của năm 2025 sau quá trình tái cơ cấu, song lợi nhuận trước thuế tăng khoảng 27%.

Yuanta đặt khuyến nghị MUA với 6 cổ phiếu ngân hàng

Song song với triển vọng lợi nhuận, Yuanta tiếp tục đánh giá cao nhóm ngân hàng có nền tảng cơ bản tốt, chất lượng tài sản vững chắc và còn dư địa cải thiện hiệu quả hoạt động.

Trong báo cáo, công ty chứng khoán duy trì khuyến nghị MUA đối với 6 cổ phiếu ngân hàng gồm ACB, HDB, MBB, TCB, VCB và VPB. Trong khi đó, BIDV và Sacombank được đánh giá phù hợp hơn với chiến lược giao dịch ngắn hạn, khi động lực chủ yếu đến từ quá trình thu hồi nợ xấu và các câu chuyện riêng như đấu giá cổ phần tại VAMC.

Đối với HDBank, Yuanta tiếp tục xem đây là ngân hàng tư nhân ưa thích nhất trong danh mục theo dõi. Công ty chứng khoán duy trì khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 29.620 đồng/cổ phiếu, tương ứng dư địa tăng khoảng 18% so với thị giá tại thời điểm công bố báo cáo.

Theo Yuanta, HDBank xứng đáng được giao dịch ở mức định giá cao hơn nhiều ngân hàng cùng ngành nhờ hiệu quả hoạt động vượt trội. Báo cáo dự phóng ROE năm 2026 đạt khoảng 24,5%, thuộc nhóm cao nhất hệ thống, trong khi tỷ lệ CIR duy trì quanh 25% nhờ đẩy mạnh số hóa.

Bên cạnh HDBank, Yuanta cũng dành đánh giá tích cực cho ACB và Vietcombank khi đây là hai ngân hàng có chất lượng tài sản hàng đầu, tỷ lệ nợ xấu thấp và bộ đệm dự phòng cao, tạo dư địa giảm chi phí tín dụng trong các quý tới. MB, Techcombank và Vietcombank tiếp tục sở hữu lợi thế CASA cao, giúp bảo vệ biên lãi ròng trong bối cảnh cạnh tranh huy động vốn còn gay gắt.

Đáng chú ý, Yuanta cho rằng HDBank và Vietcombank còn có thêm chất xúc tác từ các kế hoạch tăng vốn hoặc bán cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược nước ngoài. Đây có thể là yếu tố hỗ trợ định giá cổ phiếu trong trung và dài hạn, bên cạnh triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tích cực.