73% nguồn vốn "đắp chiếu" trong danh mục tồn kho, cổ phiếu QCG tăng 42% sau 1 tháng

Bà Nguyễn Thị Như Loan và doanh nhân Nguyễn Quốc Cường

CTCP Quốc Cường Gia Lai (Mã QCG - HOSE) vừa nhận quyết định thi hành án chủ động của Cục trưởng Cục thi hành án dân sự TP. HCM với nội dung hoàn trả cho công ty số tiền gần 17 tỷ đồng đang tạm giữ tại tài khoản của Cơ quan anh ninh điều tra Công an TP. HCM.

Trong ngày gần 17 tỷ đồng tiền trong tài khoản ngân hàng của Quốc Cường Gia Lai được "phóng thích", cổ phiếu QCG trên thị trường chốt phiên tăng trần lên mức 5.810 đồng; khớp lệnh 650.000 đơn vị.

Tính từ đầu tháng 5 tới nay, mã đã tăng 42,4% cùng thanh khoản cải thiện mạnh; vốn hóa tăng thêm 201 tỷ đồng lên gần 1.600 tỷ.

Với việc đang nắm giữ tổng cộng 165,7 triệu cổ phiếu (số liệu tại báo cáo tình hình quản trị năm 2022) - tương ứng tỷ lệ 60,2% vốn, ước tính giá trị tài sản của Thành viên HĐQT kiêm Tổng Giám đốc Nguyễn Thị Như Loan và những người có liên quan ở mức 963 tỷ đồng - tăng gần 290 tỷ trong 1 tháng trở lại đây.

Tính từ đầu năm 2023, cổ phiếu QCG đã tăng 46%; chỉ số P/E đạt 51,3 lần (gấp 5 VN-Index và gấp 4 lần mức bình quân của nhóm dịch vụ đầu tư bất động sản). Trong khi đó, P/B chỉ ở mức 0,3 lần so với 1,6 lần của VN-Index và mức 1,5 lần của nhóm ngành.

Ngày 30/5/2023, công ty sẽ chốt danh sách cổ đông tổ chức ĐHCĐ thường niên 2023 (thời gian và địa điểm chưa được thông báo).

Kết thúc quý 1 vừa qua, Quốc Cường Gia Lai báo doanh thu 166 tỷ đồng - cải thiện đáng kể so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ còn vỏn vẹn 900 triệu đồng.

Tại thời điểm 31/3/2023, trong cơ cấu 9.733 tỷ đồng tổng tài sản, QCG ghi nhận tới gần 7.100 đồng giá trị hàng tồn kho (chiếm tỷ lệ 73%).

Thuyết minh hàng tồn kho của Quốc Cường Gia Lai tại BCTC quý 1/2023

Trong khi đó nợ phải trả còn gần 5.400 tỷ và vốn chủ sở hữu ở mức 4.340 tỷ đồng. Điều này đồng nghĩa với việc công ty đang bị chôn vốn kéo dài trong danh mục hàng tồn kho - vốn đã duy trì trên ngưỡng 7.000 tỷ đồng từ quý 2/2018. Ngược lại, việc bán hàng của QCG diễn ra rất chậm trong nhiều quý đã qua. 

Trước đó năm 2022, doanh nghiệp của doanh nhân Nguyễn Quốc Cường (Cường Đô la) ghi nhận doanh thu hợp nhất 1.266 tỷ đồng và lãi sau thuế giảm về mức 32 tỷ.

Từ năm 2018 đến nay, lợi nhuận sau thuế của Quốc Cường Gia Lai đều ghi nhận mức tăng trưởng âm (ngoại trừ năm 2021 tăng 31%). Đây cũng là giai đoạn cổ đông QCG bắt đầu thiếu vắng mùi vị cổ tức.