Bitcoin: Tài sản duy nhất đáng ‘HODL’ trong thế giới tiền số?

Năm 2013, ngay sau khi giá bitcoin giảm gần 24% chỉ trong một ngày, một người dùng diễn đàn có tên GameKyuubi vô tình gõ sai chữ “HOLDING” thành “HODLING” – và từ đó, một triết lý đầu tư mới ra đời. “HODL” – giữ bitcoin bất chấp biến động – đã trở thành biểu tượng trong cộng đồng tiền số. Qua hơn 12 năm và nhiều lần lao dốc tới 80%, những ai kiên trì “HODL” lại là người chiến thắng, với mức lợi nhuận vượt xa mọi kênh đầu tư khác.

Tuy nhiên, thành công của chiến lược này lại khiến nhiều người mắc sai lầm khi áp dụng nó cho toàn bộ thị trường tiền mã hóa – đặc biệt là với các token ngoài bitcoin (altcoin). Họ tin rằng chỉ cần mua và giữ một rổ “token tiềm năng” rồi chờ tăng giá. Nhưng thực tế cho thấy, chiến lược này chỉ hiệu quả với một tài sản khan hiếm, có tính thanh khoản cao và cấu trúc phi tập trung như bitcoin – còn với những loại tiền số khác, “HODL” thường chỉ mang lại… thua lỗ.

Vì sao chỉ bitcoin phù hợp để “giữ lâu dài”?

Để được xem là tiền tệ đúng nghĩa, một tài sản phải có các đặc tính: khan hiếm, bền vững, dễ mang theo, có thể chia nhỏ, có thể thay thế lẫn nhau và dễ nhận diện. Bitcoin đáp ứng đầy đủ những tiêu chí này: nguồn cung giới hạn vĩnh viễn ở 21 triệu, không phụ thuộc vào trung gian, có thể xác minh độc lập và dễ chia nhỏ đến từng “satoshi”.

Ngược lại, hầu hết altcoin không có chính sách tiền tệ rõ ràng, phụ thuộc vào đội ngũ phát triển, sử dụng chuỗi phụ để xác nhận giao dịch, và thường yêu cầu một bên thứ ba để “giữ cam kết”. Nói cách khác, nhiều altcoin giống chứng quyền đầu cơ hơn là tài sản tiền mặt thực sự.

Một nghiên cứu mới đây về hơn 16.000 token ra mắt từ năm 2015 cho thấy: chưa tới 4% có thể phục hồi sau khi mất 75% giá trị. Từ quý I/2024, xu hướng còn tệ hơn: gần 86% token định giá ban đầu trên nửa tỷ USD đã sụt giảm ít nhất 75%, và hơn một nửa đã mất trên 90% giá trị.

Việc “đa dạng hóa danh mục” bằng cách mua nhiều altcoin chẳng khác nào… mua vé số với hy vọng trúng độc đắc. Quỹ CoinDesk 20 – vốn được xây dựng để phân bổ vào các “tài sản số chất lượng cao” – đã có hiệu suất kém hơn hẳn bitcoin. Thực tế, các nhà đầu tư tưởng mình đang mua một danh mục phân tán rủi ro, nhưng lại đang đặt cược vào một biến số duy nhất: làn sóng đầu cơ và hiệu ứng FOMO.

Bitcoin tiếp tục vượt trội khi hơn 96% altcoin sụp đổ sau cú giảm 75%. “HODL” có lẽ chỉ đúng với một tài sản: đồng tiền số đầu tiên và duy nhất.

“Đào tiền pháp định” bằng cách tích lũy bitcoin

Một bằng chứng khác: bitcoin hiện chiếm hơn 55% vốn hóa toàn thị trường tiền số – tăng mạnh từ 40% hồi đầu năm 2023, bất chấp việc nhiều altcoin được hỗ trợ bởi các quỹ ETF mới ra đời. Thị trường không thiên vị – dòng tiền luôn đổ về tài sản có thanh khoản tốt nhất, quy tắc minh bạch nhất và xác suất rủi ro thấp nhất. Và tài sản đó chính là bitcoin.

Chiến lược hiệu quả và bền vững nhất trong thế giới crypto suốt hơn một thập kỷ qua vẫn là: chuyển tiền pháp định sang bitcoin, tự lưu trữ để tránh rủi ro sàn giao dịch và… chờ đợi. Một số nhà đầu tư gọi đây là “đào tiền pháp định” – vì theo thời gian, giá trị của đồng tiền in vô hạn sẽ dần bị thu hẹp so với một tài sản có nguồn cung cố định.

“HODLing” không phải là chiến lược có thể áp dụng cho mọi loại tài sản. Nó phù hợp với bitcoin – nơi các quy tắc là bất biến và minh bạch. Trong khi đó, altcoin đòi hỏi người chơi phải liên tục theo dõi, phân tích, quản lý rủi ro và sẵn sàng bán khi thị trường xoay chiều. Trộn lẫn bitcoin và altcoin vào cùng một chiến lược đầu tư là như giữ vàng thỏi và vé số cùng một két sắt rồi gọi đó là “đa dạng hóa danh mục.”

Nếu bạn đang tìm kiếm sự bền vững và an toàn tài chính trong dài hạn, chiến lược vẫn không thay đổi kể từ ngày GameKyuubi trượt tay trên bàn phím: mua bitcoin, giữ khóa cá nhân, và mặc kệ ồn ào. Phần còn lại chỉ là cuộc chơi – và nhà cái luôn là bên thắng cuộc.

Theo Forbes

>> Xu hướng mới trên Phố Wall: Đổ tiền vào công ty tích trữ Bitcoin thay vì mua ETF