Chính sách của ông Donald Trump khó ảnh hưởng mạnh đến tỷ giá, lãi suất Việt Nam năm 2025

Cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ năm 2024 chứng kiến sự trở lại của ông Donald Trump, với chiến thắng giúp Đảng Cộng hòa kiểm soát cả Thượng viện và Hạ viện. Mặc dù các chính sách đề xuất của ông Trump về thuế quan mang tính bảo hộ cao, nhưng theo Bộ phận Phân tích Kinh tế và Thị trường Tài chính (Ngân hàng Techcombank), mức độ ảnh hưởng của chúng đến kinh tế Việt Nam sẽ không quá nghiêm trọng. Các yếu tố tác động cần được xem xét bao gồm chính sách thương mại, thặng dư thương mại song phương, và động thái từ các cơ quan tài chính.

Ông Donald Trump đứng trên sân khấu tại cuộc vận động tại Trung tâm Hội nghị Palm Beach ở West Palm Beach, Florida. Ảnh: Reuters.

Theo các tuyên bố trong chiến dịch tranh cử, ông Trump dự kiến áp thuế nhập khẩu 10-20% với các nước không có Hiệp định thương mại tự do (FTA) với Mỹ, 60% với Trung Quốc và lên tới 200% với Mexico. Tuy nhiên, trên thực tế, việc áp dụng thuế quan này phụ thuộc nhiều vào các yếu tố pháp lý và đàm phán. Thông thường, cần khoảng tám tháng để điều tra và triển khai, đồng nghĩa rằng các biện pháp này khó có thể được thực hiện đồng bộ trong ngắn hạn. Ngoài ra, các yếu tố như phản ứng từ thị trường và lạm phát nội địa Mỹ cũng sẽ buộc chính quyền phải điều chỉnh​.

Tác động đến thặng dư thương mại Việt - Mỹ và tỷ giá, lãi suất của Việt Nam

Việt Nam hiện nằm trong nhóm các quốc gia có thặng dư thương mại lớn với Mỹ, đạt khoảng 80 tỷ USD mỗi năm. Tuy nhiên, các phân tích của Bộ phận Phân tích Kinh tế và thị trường tài chính (Ngân hàng Techcombank) chỉ ra rằng Việt Nam ít khả năng trở thành mục tiêu chính của các biện pháp thuế quan mạnh mẽ. Lý do là Việt Nam không được coi là đối thủ chiến lược như Trung Quốc và còn được Mỹ xem như một điểm đến sản xuất thay thế. Bên cạnh đó, việc nhập khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) và máy bay từ Mỹ sẽ giúp giảm thặng dư thương mại, tạo sự cân bằng hơn trong mối quan hệ song phương​.

Bộ phận Phân tích Kinh tế và Thị trường Tài chính (Ngân hàng Techcombank) cho rằng, trong năm 2025, các biện pháp bảo hộ thương mại của ông Trump, nếu có, sẽ không gây ra cú sốc lớn đối với tỷ giá USD/VND hay lãi suất tại Việt Nam. Trước hết, các chính sách này cần thời gian để thực thi. Thứ hai, áp lực lạm phát do thuế quan cao có thể bị bù đắp bởi các lựa chọn nhập khẩu khác từ Mỹ hoặc các quốc gia có mức thuế thấp hơn. Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhiều khả năng sẽ duy trì chính sách cắt giảm lãi suất, giúp giảm thiểu tác động đến thị trường tài chính toàn cầu​.

Các yếu tố chi phối tỷ giá như chỉ số DXY, chênh lệch lãi suất USD/VND, chênh lệch giá vàng quốc tế, và tình hình kinh tế xã hội trong nước đều đang ở trạng thái ổn định. Theo dự báo, tỷ giá USD/VND có thể dao động trong năm 2025, nhưng không theo xu hướng tăng hay giảm mạnh. Biến động chủ yếu xảy ra ở giai đoạn ngắn hạn, trước khi ổn định vào cuối năm​.

Nhìn chung, với nội lực kinh tế vững chắc, các chính sách ứng phó linh hoạt từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN), và sự cân nhắc trong chính sách thương mại của Mỹ, các tác động từ chính sách của Tổng thống Trump đến kinh tế Việt Nam trong năm 2025 sẽ không đáng kể. Độc giả có thể yên tâm rằng môi trường tài chính Việt Nam sẽ tiếp tục duy trì sự ổn định, hỗ trợ cho tăng trưởng kinh tế bền vững.

>> Lạm phát, lãi suất và tỷ giá: Cơ sở ổn định kinh tế Việt Nam năm 2025