Chuyên gia dự báo kịch bản sốc về giá vàng thời gian tới

Phần lớn các ngân hàng và tổ chức tài chính lớn vẫn duy trì quan điểm lạc quan về triển vọng trung và dài hạn của vàng, song một số chuyên gia bắt đầu cảnh báo khả năng xuất hiện nhịp điều chỉnh kỹ thuật trong ngắn hạn, khi giá kim loại quý này đã tăng quá nhanh trong thời gian ngắn.

Sau chuỗi tăng mạnh, nhiều nhà phân tích cho rằng vàng đang tiến vào vùng “quá mua” và có thể điều chỉnh trong vài phiên tới.

Ông Darin Newsom, chuyên gia của Barchart.com nhận định, việc giá vàng vượt ngưỡng 4.000 USD/ounce là một “cột mốc lịch sử”, nhưng thị trường cần thời gian tích lũy trước khi xác lập đợt tăng mới.

Báo cáo từ FXEmpire cũng bày tỏ quan điểm tương tự, dự báo giá vàng có thể xác lập đỉnh tạm thời quanh vùng 4.050-4.080 USD/ounce, sau đó điều chỉnh từ 5-10%, tương ứng mức giá quanh 3.600-3.800 USD/ounce. “Lịch sử cho thấy mỗi đợt tăng mạnh đều cần một giai đoạn nghỉ để củng cố niềm tin của nhà đầu tư. Việc điều chỉnh ngắn hạn là tín hiệu lành mạnh, giúp hình thành nền giá vững hơn”, báo cáo nêu.

Dù vậy, giới chuyên gia cho rằng khả năng điều chỉnh này không đồng nghĩa với việc xu hướng tăng đã kết thúc. Dòng tiền từ các ngân hàng trung ương, quỹ ETF và nhà đầu tư tổ chức vẫn đang là lực đỡ quan trọng duy trì sức mạnh cho vàng.

Trong báo cáo mới công bố, Goldman Sachs tiếp tục nâng dự báo giá vàng cuối năm 2026 lên 4.900 USD/ounce, tăng thêm 600 USD so với ước tính trước đó. Ngân hàng này cho rằng chu kỳ mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương có thể kéo dài thêm ít nhất 2-3 năm nữa, trong khi việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dần chuyển sang chính sách cắt giảm lãi suất sẽ tiếp tục là động lực cho kim loại quý.

Deutsche Bank cũng dự báo giá vàng trung bình năm 2026 đạt 4.000 USD/ounce, nhấn mạnh vai trò của vàng như “hàng rào phòng vệ” trước rủi ro lạm phát và nợ công toàn cầu gia tăng. Ngân hàng này đánh giá vàng đã bước vào “giai đoạn mới của chu kỳ tăng giá” khi niềm tin vào tài sản tài chính truyền thống, đặc biệt là trái phiếu chính phủ, suy yếu rõ rệt.

Theo EBC, trong ngắn hạn, diễn biến của vàng sẽ phụ thuộc vào lợi suất thực, sức mạnh đồng USD, dòng vốn ETF và các yếu tố địa chính trị. “Chừng nào đồng USD còn chịu áp lực và lãi suất thực duy trì ở mức thấp, vàng vẫn có cơ hội giữ đà tăng”, báo cáo của EBC cho biết.

Tâm lý chung trên thị trường hiện tại được đánh giá là thận trọng nhưng không bi quan. Khảo sát hàng tuần của Kitco News cho thấy một nửa chuyên gia Phố Wall chuyển sang quan điểm trung lập, trong khi 69% nhà đầu tư cá nhân vẫn đặt cược giá vàng sẽ tăng trong tuần tới.

Ông Sean Lusk, Giám đốc phòng ngừa rủi ro thương mại tại Walsh Trading đánh giá: “Ngay cả khi xuất hiện những thông tin có thể gây áp lực giảm, như thỏa thuận ngừng bắn ở Trung Đông hay đồng USD phục hồi, giá vàng vẫn ổn định. Điều đó cho thấy lực mua hiện nay đến từ các nhà đầu tư dài hạn, không chỉ là các giao dịch ngắn hạn”.

Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo tâm lý “sợ bỏ lỡ cơ hội” (FOMO) đang lan rộng trong giới đầu tư nhỏ lẻ, làm gia tăng rủi ro nếu giá đảo chiều nhanh. “Không gì tăng mãi mãi. Thị trường cần một nhịp điều chỉnh để xác định lại giá trị thực”, ông nói.

Giới phân tích chung nhận định, vùng 3.950-4.000 USD/ounce sẽ là mốc hỗ trợ then chốt trong ngắn hạn. Nếu giữ vững, giá vàng có thể tiếp tục tiến tới vùng 4.200-4.500 USD/ounce trong quý IV/2025; ngược lại, nếu mất mốc này, khả năng điều chỉnh về quanh 3.800 USD/ounce là có thể xảy ra.

Về dài hạn, phần lớn các tổ chức lớn vẫn duy trì quan điểm vàng đang trong chu kỳ tăng giá kéo dài, được hỗ trợ bởi những yếu tố nền tảng như bất ổn địa chính trị, nợ công cao và xu hướng phi đô la hóa tại các nền kinh tế mới nổi.

Nguồn: Kitco News, Economic Times