Chuyên gia đưa ra dự báo bất ngờ về giá vàng và bạc trong thời gian tới

Kết thúc tuần giao dịch, giá vàng và bạc đều neo ở vùng cao kỷ lục, song động lực tăng đã có dấu hiệu chững lại khi giá lùi khỏi các đỉnh thiết lập trong tuần.

Sau nhịp tăng mạnh, giá vàng giao ngay khép tuần dưới mốc 4.600 USD/ounce. Thời điểm gần nhất, vàng giao dịch quanh 4.582 USD/ounce, tăng 1,6% so với cuối tuần trước nhưng giảm 1,2% so với đỉnh.

Thị trường bạc có diễn biến tương tự nhưng mức độ biến động lớn hơn đáng kể. Giá bạc giao ngay đạt 88,69 USD/ounce, tăng gần 11% trong tuần nhưng đã giảm khoảng 5% so với đỉnh giữa tuần.

Dù mới bước sang năm 2026, vàng đang ghi nhận khởi đầu năm mạnh nhất trong lịch sử. Tính từ đầu tháng, giá vàng đã tăng 256 USD/ounce. Trong 2 tuần gần đây, vàng tăng 5,6%, dù vẫn thấp hơn mức tăng hơn 7% ghi nhận trong tháng 1 năm ngoái.

Trong khi đó, thị trường bạc có khởi đầu năm ấn tượng hơn. Giá bạc đã tăng gần 17,5 USD/ounce từ đầu tháng, tương đương hơn 24% chỉ trong hai tuần. Nếu xu hướng này duy trì, bạc có thể ghi nhận mức tăng theo tỷ lệ phần trăm cao nhất kể từ năm 1983, thời điểm kim loại này tăng 26% trong tháng đầu năm.

Sau chuỗi tăng mạnh của cả vàng và bạc, cùng đà đi lên kéo dài từ nửa cuối năm 2025, các chuyên gia cho rằng rất khó dự báo diễn biến tiếp theo. Tuy vậy, một giai đoạn ổn định, tích lũy được xem là cần thiết và mang tính lành mạnh đối với thị trường.

Ông Neil Welsh, Trưởng bộ phận kim loại tại Britannia Global Markets nhận định, việc vàng duy trì quanh mốc 4.600 USD/ounce là biểu hiện điển hình của giai đoạn tích lũy sau một năm tăng trưởng liên tục. Theo ông, đây không phải dấu hiệu cho thấy thị trường cạn động lực, mà là quá trình tái cân bằng để xác định làn sóng tăng tiếp theo.

Ông Welsh đánh giá, việc vàng và bạc tạm chững lại là điều dễ hiểu, bởi các dữ liệu kinh tế công bố gần đây chưa tạo thêm áp lực buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải thay đổi lập trường chính sách tiền tệ thận trọng hiện nay. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường gần như không kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất trong quý I năm nay.

Ông Welsh cho biết thêm, sau chu kỳ tăng mạnh kéo dài 12 tháng, nhiều nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi về dư địa tăng giá ngắn hạn của vàng và cân nhắc chuyển dòng tiền sang các kim loại khác hoặc nhóm tài sản có tỷ lệ rủi ro - lợi nhuận hấp dẫn hơn. Theo ông, sự dịch chuyển này không làm suy yếu xu hướng tăng dài hạn của vàng, nhưng khiến thị trường trở nên chọn lọc hơn trong việc “mua đuổi” ở vùng giá cao.

Cùng quan điểm, ông Lukman Otunuga, Chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại FXTM nhấn mạnh, ngay cả khi vàng bước vào giai đoạn tích lũy mới, xu hướng dài hạn vẫn không thay đổi. Theo ông, các yếu tố nền tảng vẫn ủng hộ vàng, bao gồm lo ngại về tính độc lập của Fed, căng thẳng thương mại và hoạt động mua vào ổn định của các ngân hàng trung ương.

Về kỹ thuật, ông Otunuga nhận định xu hướng giá vẫn mang tính tăng, song chỉ báo RSI đang ở vùng quá mua. Nếu giá duy trì dưới 4.570 USD/ounce, vàng có thể đối mặt áp lực điều chỉnh về 4.500 USD/ounce, thậm chí 4.450 USD/ounce trước khi lực mua quay trở lại. Ngược lại, nếu vượt mốc 4.645 USD/ounce, giá vàng có thể tiến tới cột mốc quan trọng tiếp theo tại 4.700 USD/ounce.

Ở chiều thận trọng hơn, ông Elior Manier, Chuyên gia phân tích thị trường tại OANDA cho rằng, vàng và bạc đang đối mặt lực cản ngày càng lớn khi thị trường trở nên quá đông ở phía mua. Theo ông, dù nền tảng dài hạn vẫn tích cực, các tín hiệu kỹ thuật đang cho thấy nguy cơ giảm tốc.

Ông Manier cảnh báo, việc ngày càng nhiều ngân hàng, quỹ đầu cơ và cả nhà đầu tư cá nhân đưa ra các mục tiêu giá cao cho cuối năm là dấu hiệu điển hình của tâm lý hưng phấn. Trong bối cảnh vị thế mua nghiêng hẳn về một phía, chỉ cần một nhịp điều chỉnh nhỏ cũng có thể kích hoạt làn sóng bán kỹ thuật lan rộng.

Theo ông Manier, kỳ vọng ngày càng rõ ràng rằng Fed có thể chưa hạ lãi suất trước tháng 6 cũng sẽ phần nào làm suy yếu nhu cầu đối với kim loại quý trong ngắn hạn. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh bối cảnh toàn cầu hiện nay đã khác xa giai đoạn 2021-2022, do đó khó kỳ vọng giá quay trở lại các mức thấp của những năm đó, dù các đợt điều chỉnh mạnh trong thị trường tăng nóng là điều thường xảy ra.

Ở chiều ngược lại, không ít chuyên gia vẫn cho rằng vàng khó bước vào giai đoạn đi ngang khi rủi ro địa chính trị tiếp tục gia tăng.

Ông Naeem Aslam, Giám đốc đầu tư tại Zaye Capital Markets cho rằng, căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông vẫn ở mức cao, khiến vàng tiếp tục là lựa chọn phòng thủ hàng đầu của nhà đầu tư. Theo ông, khả năng vàng chạm mốc 4.700 USD/ounce ngay trong tháng này là hoàn toàn có thể xảy ra.

Rủi ro địa chính trị có thể tiếp tục leo thang trong tuần tới khi Diễn đàn Kinh tế Thế giới thường niên khai mạc tại Davos, Thụy Sĩ, với bài phát biểu của Tổng thống Mỹ Donald Trump dự kiến diễn ra vào thứ Tư. Bên cạnh đó, thị trường cũng có thể biến động mạnh hơn khi Mỹ công bố số liệu GDP cuối cùng và chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân PCE tháng 12.

Theo Kitco News