'Doanh nghiệp nên huy động vốn từ nhà đầu tư để giảm đòn bẩy'

Tại buổi hội thảo về quan hệ nhà đầu tư (IR) do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC) tổ chức vừa qua, ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Nghiên cứu và phát triển sản phẩm Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng các doanh nghiệp nên ưu tiên huy động vốn từ cổ đông, nhà đầu tư vì thời kỳ chi phí vốn thấp đã qua đi.

Theo ông, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã luôn duy trì mức dưới 4% từ cuối thập niên 2000, tuy nhiên đến năm 2020, chỉ số này bắt đầu có xu hướng tăng mạnh và vượt 4,3% ở cuối năm ngoái. Trong dài hạn, xu hướng lãi suất tại Việt Nam và Mỹ luôn cùng chiều với nhau.

Đồng thời, các công ty và ngân hàng đều ưu tiên huy động vốn bằng USD nên lãi suất tại nền kinh tế lớn nhất thế giới sẽ tác động đến chi phí vốn tại Việt Nam. Do đó, nếu các doanh nghiệp cứ tiếp tục phụ thuộc vào đòn bẩy nợ, sử dụng vốn vay sẽ khiến sức ép trả nợ tăng cao.

Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 có xu hướng tăng trở lại từ năm 2020. Ảnh: Yuanta Việt Nam

Nhìn vào thị trường trong nước, giai đoạn lãi suất rẻ cũng đã dần đi qua. Cụ thể, lãi suất cho vay qua đêm trên thị trường liên ngân hàng trong một tháng trở lại đây duy trì ổn định ở mức cao khoảng 4,6% một năm. Đồng thời, lãi suất tín phiếu Ngân hàng Nhà nước và cho vay cầm cố trên thị trường mở đều là 4,5%. Nếu áp lực tỷ giá tiếp tục gia tăng trong nửa cuối năm và thanh khoản hệ thống trở nên eo hẹp, cơ quan điều hành nhiều khả năng sẽ sớm nâng lãi suất.

Trước kịch bản trên, ông Minh cho rằng các doanh nghiệp nên ưu tiên huy động vốn trên thị trường chứng khoán, từ các nhà đầu tư và cổ đông của mình. Điều này sẽ giúp giúp cải thiện và tối ưu chi phí vốn.

Tuy nhiên để làm tốt điều đó, doanh nghiệp cần chú trọng tới hoạt động IR (Investor Relations). "Nhà đầu tư luôn có nhiều sự lựa chọn vì thị trường tồn tại tới 3 sàn giao dịch với hàng nghìn cổ phiếu", ông Minh lưu ý. Ông cho rằng hiện nay, đa số công ty nghĩ IR đơn thuần là tải báo cáo tài chính lên trang web mà ít quan tâm các công tác làm rõ hoạt động kinh doanh, đầu tư của công ty. Do đó, hiệu quả tiếp cận thông tin từ các nhà đầu tư và cổ đông chưa tốt. Chính vì điều này, các doanh nghiệp bị giảm tỷ lệ tiếp cận với các đối tượng, nhất là nhà đầu tư tổ chức - vốn có tiềm lực tài chính dồi dào và có khả năng đồng hành cùng doanh nghiệp dài lâu.

Nguồn: Yuanta Việt Nam

Khảo sát tại Sở Giao dịch chứng khoán Thái Lan cho thấy, có khoảng 75% nhà đầu tư đồng thuận rằng việc công bố thông tin đầy đủ giúp gia tăng niềm tin vào ban lãnh đạo. Ngoài ra, việc tuân thủ nghĩa vụ trên còn có thể giúp doanh nghiệp cải thiện khả năng tiếp cận nguồn vốn, cải thiện giá cổ phiếu và có thêm báo cáo từ các chuyên viên phân tích - nguồn tài liệu tham khảo phổ biến của nhiều nhà đầu tư.

Ông Minh chia sẻ thêm, công bố thông tin và đẩy mạnh hoạt động IR cần thực hiện thường xuyên, không chỉ "làm theo mùa vụ" mỗi khi có thông tin tích cực rồi im lặng khi xảy ra biến cố. Thực tế trên thị trường ghi nhận nhiều trường hợp khi xuất hiện thông tin xấu, doanh nghiệp chọn cách im lặng. Ngay sau đó, các quỹ và nhà đầu tư cá nhân có xu hướng đầu cơ chọn cách bán tháo cổ phiếu, làm suy giảm thị giá nghiêm trọng.

"Quan hệ nhà đầu tư là việc cần thực hiện xuyên suốt vì theo Warren Buffett, phải mất đến 20 năm để xây dựng danh tiếng nhưng chỉ tốn 5 phút để phá hỏng nó", chuyên gia Yuanta nhấn mạnh.

>>Thị trường bất động sản dần hồi phục, doanh nghiệp đẩy mạnh các kênh huy động vốn