Dự báo KQKD quý II/2025: VPBank tăng 39%, Eximbank tăng 34%, VietinBank tăng 33%

Chứng khoán MBS vừa công bố báo cáo ước tính kết quả kinh doanh quý II/2025 của 12 ngân hàng niêm yết. Theo đó, tất cả các nhà băng được phân tích đều ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng dương so với cùng kỳ.

MBS nhận định, tín dụng toàn hệ thống bắt đầu tăng mạnh từ tháng 2/2025, nhờ tâm lý tích cực được hỗ trợ bởi mục tiêu tăng trưởng GDP 8% và chính sách tiền tệ được nới lỏng. Tính đến ngày 16/6/2025, tăng trưởng tín dụng đạt 6,99% so với đầu năm, cao hơn mức 3,75% cùng kỳ năm 2024.

Theo quan sát của MBS, tín dụng tại nhóm ngân hàng niêm yết không biến động nhiều so với quý trước, trong đó nhóm ngân hàng TMCP tư nhân tăng trưởng tốt hơn nhóm ngân hàng quốc doanh. Các ngân hàng có tốc độ tăng tín dụng cao như MSB, EIB, VPB, SHB, CTG tiếp tục duy trì đà tăng trong quý II. Môi trường lãi suất thấp, tập trung vào phân khúc khách hàng doanh nghiệp, tiếp tục là động lực chính cho tăng trưởng tín dụng.

Về biên lãi thuần NIM, MBS dự báo sẽ không giảm thêm trong quý II/2025, trong bối cảnh lãi suất cho vay được giữ ổn định, còn lãi suất huy động có thể giảm nhẹ nhờ huy động vốn cải thiện. Đến giữa tháng 6/2025, tăng trưởng huy động đạt 5,09% từ đầu năm, vượt xa mức 0,92% cùng kỳ năm trước.

Tuy nhiên, MBS lưu ý rằng trong quý I, NIM của nhiều ngân hàng giảm mạnh do tỷ suất sinh lời tài sản (TSSL) giảm, trong khi chi phí vốn (COF) hầu như không thay đổi so với năm 2024.

MBS dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) của các ngân hàng theo dõi sẽ tăng khoảng 14,7% so với cùng kỳ trong quý II/2025, cao hơn mức tăng 11,0% trong quý I. Các ngân hàng được kỳ vọng tăng trưởng nổi bật gồm VPBank, VietinBank và Eximbank.

VPBank (VPB): Tăng trưởng tín dụng đến cuối quý II/2025 được ước tính đạt 12% YTD, NIM duy trì ở mức 5,9% (đi ngang quý trước). Tín dụng tiếp tục được dẫn dắt bởi cho vay doanh nghiệp, tập trung vào thương mại và xây dựng. Lợi nhuận quý II/2025 ước tăng 39% so với cùng kỳ. Lợi nhuận 6 tháng đầu năm ước tăng 32,6% so với cùng kỳ, hoàn thành 44% kế hoạch năm.

VietinBank (CTG): Tín dụng đến cuối tháng 6 tăng khoảng 10% YTD, NIM giữ ổn định ở mức 2,6%. Cho vay được thúc đẩy ở hai lĩnh vực xuất khẩu và đầu tư công. Lợi nhuận quý II/2025 ước tăng 33% so với cùng kỳ. Lợi nhuận 6 tháng dự báo tăng 22,3% so với cùng kỳ.

Eximbank (EIB): Tín dụng cuối quý II tăng mạnh lên 13% YTD. NIM dự báo đạt 2,5%, nhờ COF giảm xuống 4,1%. Lợi nhuận quý II/2025 ước tăng 34% so với cùng kỳ. Lợi nhuận 6 tháng tăng mạnh, tuy nhiên mới hoàn thành 34% kế hoạch cả năm.

Sacombank (STB): Tín dụng cuối quý II ước tăng 9% YTD. NIM dự báo giảm nhẹ 10 điểm cơ bản xuống 3,6%. Chi phí trích lập khoảng 300 tỷ đồng. Lợi nhuận quý II/2025 ước tăng 20% so với cùng kỳ. LNST 6 tháng đầu năm tăng 28,5% so với cùng kỳ, đạt 47% kế hoạch năm.

OCB: Tăng trưởng tín dụng dự kiến đạt 7% YTD, riêng quý II tăng 4,5%. NIM phục hồi nhẹ lên 2,4%. Tuy nhiên, lợi nhuận 6 tháng tiếp tục giảm 3,3% so với cùng kỳ, mới hoàn thành 38% kế hoạch năm. Lợi nhuận quý II/2025 ước tăng 26% so với cùng kỳ.

ACB: Tín dụng tăng 8% YTD, tập trung vào cho vay xuất nhập khẩu. NIM quý II dự báo giảm nhẹ còn 2,9%. Trích lập hơn 600 tỷ đồng, đi ngang quý trước. Lợi nhuận quý II/2025 ước tăng 2% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm giảm 1,6% so với cùng kỳ, đạt 45% kế hoạch.

BIDV (BID): Tín dụng tăng 8% YTD, tập trung vào bán lẻ và SMEs. NIM giữ ổn định, nợ xấu và nhóm 2 tăng nhẹ. Lợi nhuận quý II/2025 ước tăng 8% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm tăng 5,5% so với cùng kỳ, đạt 43% kế hoạch.

>> MBS dự báo lợi nhuận ngân hàng quý II khởi sắc: VPBank, HDBank, EIB tăng tốc