Gần 1 triệu tỷ đồng vốn đầu tư công sẽ 'bơm' vào nền kinh tế 2026, ACBS Research điểm tên 5 cổ phiếu hưởng lợi
Bước vào giai đoạn 2026 - 2030, đầu tư công được kỳ vọng duy trì ở mức cao, qua đó cải thiện triển vọng kinh doanh của các doanh nghiệp xây dựng và vận hành hạ tầng, nhất là những đơn vị có backlog lớn và kinh nghiệm triển khai dự án trọng điểm.
Cổ phiếu nhóm xây dựng bất ngờ đón dòng tiền mạnh mẽ vào cuối phiên 12/1, kéo nhiều mã tăng vọt: FCN tăng trần, VCG (+4,9%), HHV (+4%), LCG (+4%), CTD (+3,6%), DHA (+3,2%)… Đà tăng này diễn ra ngay sau chỉ đạo của Thủ tướng về đẩy nhanh giải ngân vốn đầu tư công trong năm 2026.
Tại cuộc họp gần đây, người đứng đầu Chính phủ nhấn mạnh cần bắt tay ngay vào giải ngân vốn đầu tư công với tổng mức gần 995,4 nghìn tỷ đồng của năm nay. Nguồn vốn dự kiến tập trung cho các dự án trọng điểm như đường sắt cao tốc Bắc - Nam, 3 tuyến đường sắt kết nối với Trung Quốc, dự án điện hạt nhân… Thủ tướng khẳng định: “Thúc đẩy giải ngân vốn đầu tư công là động lực để tăng trưởng kinh tế hai chữ số trong năm 2026”.
Đâu là cổ phiếu "sáng cửa" cho danh mục đầu tư 2026?
Có thể thấy, khác với các giai đoạn trước, giai đoạn 2026 - 2030 được đánh giá là bước chuyển mang tính bứt phá, với quy mô vốn giải ngân lớn và quyết tâm mạnh mẽ từ phía Chính phủ. Riêng trong năm 2026, kế hoạch giải ngân dự kiến lên tới gần 1 triệu tỷ đồng, là động lực quan trọng để hướng tới mục tiêu tăng trưởng GDP trên 10%.
Tuy nhiên, công ty chứng khoán đánh giá kế hoạch giải ngân khả thi nhờ dư địa tài khóa thuận lợi. Ngân sách Nhà nước và nợ công Việt Nam đang ở trạng thái tích cực, tạo điều kiện thuận lợi để thúc đẩy vay nợ và đầu tư công. Tỷ lệ nợ công trên GDP liên tục giảm trong gần một thập kỷ, xuống còn 35,5% vào cuối năm 2025. Lãi suất trái phiếu Chính phủ được duy trì ổn định, trong khi nghĩa vụ trả nợ chỉ chiếm khoảng 19 - 20% tổng thu ngân sách.
Hiện nay, Chính phủ đang đẩy mạnh hoàn thiện các công trình trọng điểm như tuyến cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 2, sân bay quốc tế Long Thành và các tuyến đường vành đai xung quanh TP. HCM và Hà Nội. Trong giai đoạn 2026 - 2030, nhiều dự án trọng điểm khác như đường sắt cao tốc Bắc - Nam hay tuyến đường sắt Lào Cai - Hà Nội - Hải Phòng sẽ được triển khai quyết liệt.
ACBS Research nhận định các doanh nghiệp có năng lực và kinh nghiệm thi công dự án lớn sẽ tiếp tục hưởng lợi trong chu kỳ đầu tư hạ tầng sắp tới. Nhóm doanh nghiệp đáng chú ý gồm VCG, LCG, HHV, CTD, DPG.
Được biết, tính đến cuối tháng 9/2025, các doanh nghiệp như VCG, HHV, DPG, LCG và CTD đang sở hữu giá trị backlog ước tính gấp 2 - 3 lần doanh thu xây lắp năm 2024. Quy mô backlog lớn giúp đảm bảo nguồn việc ổn định và duy trì tăng trưởng cho giai đoạn 2025 - 2027. Đồng thời, uy tín và năng lực thi công đã được khẳng định, tiếp tục giúp các doanh nghiệp này có lợi thế trong việc trúng thầu các gói dự án mới giai đoạn 2026 - 2030.
Trong trung hạn, khối lượng backlog của nhóm này dự kiến tiếp tục gia tăng nhờ định hướng triển khai các dự án hạ tầng chiến lược như tuyến đường sắt Lào Cai - Hà Nội - Hải Phòng và đường sắt cao tốc Bắc - Nam sau năm 2027. Đối với doanh nghiệp vận hành dự án BOT như HHV, việc đồng bộ và kết nối các tuyến cao tốc mới sẽ gia tăng lưu lượng phương tiện qua trạm thu phí, từ đó cải thiện dòng tiền, đồng thời thúc đẩy lợi nhuận trong bối cảnh hạ tầng giao thông ngày càng hoàn thiện.
