Giá tôn mạ tiếp tục tăng, cổ phiếu Hoa Sen (HSG) được dự báo hướng lên đỉnh 20 tháng

Theo báo cáo mới đây giá mới đây của Chứng khoán BIDV (BSC), nhu cầu tiêu thụ tôn mạ tại thị trường trong nước đã tạo đáy trong năm 2023 với việc sản lượng tiêu thụ nội địa toàn ngành thép trong quý 3 đã tăng 1% so với quý 2 bất chấp quý 3 thường là mùa thấp điểm. Theo dự báo, mức tiêu thụ trong quý 4 có thể phục hồi 7% QoQ nhờ yếu tố mùa vụ.

Tương tự, hoạt động kinh doanh của CTCP Tập đoàn Hoa Sen (Mã HSG - HOSE) cũng đã chạm đáy và có những tín hiệu phục hồi sớm đầu tiên. Trong quý 4 niên độ tài chính 2022/2023 (tương ứng quý 3/2023), sản lượng tiêu thụ của HSG đã tăng 16% so với quý liền trước.

Tính chung niên độ vừa rồi, biên lợi nhuận gộp của Tập đoàn Hoa Sen đã rơi xuống mức 9,6% - mức đáy lợi nhuận của một chu kỳ ngành thép.

Biên lợi nhuận gộp của Tập đoàn Hoa Sen qua các chu kỳ thép. (Nguồn: Tập đoàn Hoa Sen, BSC Equity Research)

Hiện BSC Equity Research dự báo, sản lượng tiêu thụ của Tập đoàn Hoa Sen trong quý 1 niên độ tài chính 2023/2024 (quý 4/2023) có thể tăng tới 5% so với quý liền trước. Cụ thể, sản lượng tiêu thụ nội địa sẽ tăng 7 - 10% khi các đại lý gia tăng nhập hàng cho dịp cuối năm và tăng tích trữ hàng tồn kho trong bối cảnh giá thép cuộn cán nóng (HRC) có dấu hiệu tăng trở lại; sản lượng tiêu thụ xuất khẩu ước tăng 2%

Về triển vọng cả năm 2024, Tập đoàn Hoa Sen được kỳ vọng sẽ là doanh nghiệp tôn mạ đầu tiên phục hồi khi thị trường nội địa khởi sắc nhờ việc sở hữu hệ thống phân phối lớn (khoảng 500 cửa hàng, đại lý trên toàn quốc) và chiếm thị phần lớn nhất cả nước (chiếm 30%).

Bên cạnh đó, tập đoàn này đang tập trung cải thiện hệ thống phân phối nhằm mở rộng thị phần hơn nữa.

Về giá bán, BSC Research dự báo giá bán tôn mạ của HSG trong năm 2024 sẽ tăng 6% so với năm 2023.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu HSG kết phiên 1/12 tăng 1,4% lên mức 21.750 đồng/cp - tiệm cận mức đỉnh 19 tháng.

Trong tháng 11, HSG ghi nhận mức tăng hơn 26% - gấp 4 lần VN-Index. Cổ phiếu Hoa Sen cùng với NKG và HPG cũng là bộ 3 cổ phiếu ngành thép được khối ngoại gom mạnh trong cùng thời điểm với giá trị lần lượt 199 tỷ, 298 tỷ và 359 tỷ đồng.

Trước đó trong báo cáo cập nhật cuối tháng 11, Chứng khoán Shinhan Việt Nam khuyến nghị mua cổ phiếu HSG với giá mục tiêu 26.900 đồng/cp - cao hơn 24% so với giá hiện tại (giá cũ hồi đầu tháng 4/2022).