Giá vàng dự báo bước vào 'siêu chu kỳ' lên 8.900 USD/ounce: Chuyên gia đưa lời khuyên gì cho nhà đầu tư?

Giữa bối cảnh kinh tế thế giới liên tiếp chao đảo bởi xung đột địa chính trị và những áp lực vĩ mô ngày càng gia tăng, vàng đang trở lại tâm điểm với vai trò "hầm trú ẩn" của dòng tiền toàn cầu. Nhiều chuyên gia quốc tế dự báo kim loại quý này có thể bước vào một siêu chu kỳ tăng giá mới, đưa giá vàng lên tới 8.900 USD/ounce vào năm 2030. Theo các chuyên gia, đây không phải là dự báo mang tính suy đoán mà xuất phát từ xu hướng "tái tiền tệ hóa", khi vàng dần được khôi phục vai trò trung tâm trong hệ thống tiền tệ toàn cầu.

Báo cáo thường niên "In Gold We Trust" (Chúng tôi tin vào vàng) do Incrementum AG - một công ty quản lý tài sản có trụ sở tại quốc gia Trung Âu Liechtenstein công bố, đã đưa ra con số dự báo 8.900 USD/ounce đầy ấn tượng vào năm 2030. Theo các chuyên gia của Incrementum AG, thế giới đang ở giai đoạn nửa sau của một "thập kỷ vàng" và hoàn toàn có cơ sở để đạt được mốc giá này vào năm 2030.

Đáng chú ý, trong kịch bản lạm phát tăng cao, mục tiêu này thậm chí có thể được chinh phục sớm hơn. Lịch sử dự báo của tổ chức này cũng cho thấy độ tin cậy đáng kinh ngạc. Năm 2020, Incrementum từng dự báo giá vàng sẽ đạt 4.800 USD/ounce vào năm 2030 - một con số khiến nhiều người cho là viển vông. Nhưng chỉ 6 năm sau (2026), mục tiêu đó đã trở thành hiện thực, sớm hơn 4 năm so với kế hoạch. Trước thực tế đó, Incrementum đã nâng cấp dự báo: Mục tiêu mới là 8.900 USD/ounce vào cuối thập kỷ này.

Sự tăng trưởng thần tốc của giá vàng gắn liền với những thay đổi trong cấu trúc báo cáo của Incrementum. Từ một báo cáo chỉ dày 20 trang năm 2006 khi giá vàng ở mức 670 USD/ounce, đến nay tài liệu này đã dài hơn 400 trang để phản ánh sự phức tạp của thị trường khi giá vàng đã tăng hơn 600%.

Riêng năm 2025, giá vàng đã ghi nhận mức tăng 64,4%, mức tăng mạnh nhất kể từ năm 1979. Các chuyên gia nhấn mạnh rằng con số 8.900 USD/ounce có thể còn cao hơn nữa nếu quá trình 'tái tiền tệ hóa' diễn ra nhanh hơn, đặc biệt khi các ngân hàng trung ương trên thế giới đang gom vàng với tốc độ lịch sử.

Một trong những động lực chính thúc đẩy giá vàng chính là xu hướng mua ròng của các ngân hàng trung ương. Trong ba năm liên tiếp từ 2023 đến 2025, lượng mua ròng hàng năm đều vượt mốc 1.000 tấn, một kỷ lục chưa từng có.

Dù năm 2025 con số này có giảm nhẹ xuống còn 863 tấn do giá vàng tăng quá nóng, nhưng đây vẫn là năm mua ròng lớn thứ tư từ trước đến nay. Xu hướng này không còn chỉ giới hạn ở Trung Quốc hay Nga mà đã lan rộng sang cả các quốc gia phương Tây, cho thấy một tín hiệu rõ ràng về việc thay đổi trật tự tiền tệ toàn cầu. Vàng đang dần thay thế vai trò độc tôn của đồng đô la Mỹ để trở thành tài sản dự trữ trung lập.

Bên cạnh đó, "quả bom" nợ toàn cầu cũng là một yếu tố then chốt. Đến cuối năm 2025, tổng nợ toàn cầu đã chạm mức kỷ lục 348.000 tỷ USD, trong đó nợ công của Mỹ vượt quá 39.000 tỷ USD.

Trong bối cảnh đó, lợi suất trái phiếu chính phủ sau khi điều chỉnh lạm phát vẫn đang ở vùng âm sâu. Điều này khiến vai trò "tài sản an toàn" của trái phiếu bị xói mòn, buộc các nhà đầu tư tổ chức và quỹ hưu trí phải tìm đến vàng như một kênh lưu trữ giá trị thay thế.

Trái với lo ngại về nguy cơ hình thành bong bóng, Công ty quản lý tài sản Incrementum cho rằng thị trường vàng hiện vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng. Theo đơn vị này, lượng vàng do khu vực tư nhân nắm giữ hiện chỉ tương đương khoảng 2,7% tổng tài sản tài chính toàn cầu, cho thấy dòng vốn từ các nhà đầu tư tổ chức vẫn chưa tham gia mạnh mẽ. Nói cách khác, thị trường vàng mới chỉ ở giai đoạn đầu của một làn sóng tăng giá tiềm năng.

Trong ngắn hạn, giá vàng được dự báo có thể dao động trong khoảng 4.500-4.950 USD/ounce trước khi bước vào giai đoạn tăng tốc mạnh hơn vào nửa cuối năm. Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên xem những nhịp điều chỉnh của thị trường là cơ hội để gia tăng nắm giữ.

Về dài hạn, khả năng giá vàng chạm mốc 8.900 USD/ounce sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố, như xu hướng mua ròng của các ngân hàng trung ương, quy mô nợ toàn cầu tiếp tục gia tăng và khả năng Mỹ tái định giá dự trữ vàng quốc gia.

Tại thị trường trong nước, theo cập nhật mới nhất, chiều ngày 23/6, giá vàng trong nước tiếp tục giảm mạnh so với đầu ngày, khi nhiều doanh nghiệp đồng loạt hạ giá từ 1,5 - 1,7 triệu đồng/lượng.

Ở phân khúc vàng miếng, SJC và DOJI giảm 1,6 triệu đồng/lượng ở cả chiều mua vào và bán ra so với mức niêm yết lúc 6h30 sáng, từ 145,6 - 148,6 triệu đồng/lượng xuống còn 144 - 147 triệu đồng/lượng.

Đối với vàng nhẫn, mức giảm phổ biến từ 1,3 - 1,6 triệu đồng/lượng. Cụ thể, vàng nhẫn SJC giảm 1,6 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều, xuống còn 143,9 - 146,9 triệu đồng/lượng. DOJI giảm 1,6 triệu đồng/lượng ở cả chiều mua và bán, về mức 144 - 147 triệu đồng/lượng.

Trong bối cảnh giá vàng liên tục biến động, ông Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng, Trường Đại học Nguyễn Trãi, khuyến nghị nhà đầu tư nên theo đuổi chiến lược đầu tư cân bằng. Theo trao đổi với báo Tiền Phong, ông Huy cho rằng, vàng và bạc vẫn chỉ nên giữ vai trò nhất định trong danh mục đầu tư nhưng cần được nhìn nhận đúng bản chất. Những biến động mạnh thời gian qua cho thấy vàng là tài sản phòng thủ chứ không phải công cụ giúp nhà đầu tư luôn chiến thắng.

Dù vậy, theo ông vàng vẫn đóng vai trò quan trọng trong việc bảo toàn tài sản trước những bất ổn của kinh tế toàn cầu. Bên cạnh đó, bạc đang thu hút sự quan tâm lớn hơn nhờ vừa là kim loại quý vừa là nguyên liệu đầu vào cho các ngành công nghiệp như năng lượng tái tạo, điện tử, pin lưu trữ và công nghệ cao. Tuy nhiên, ông Huy cho rằng cả vàng và bạc chỉ nên chiếm một phần trong danh mục đầu tư thay vì trở thành chiến lược chủ đạo.