Hai mã cổ phiếu ngân hàng khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng hơn 14%

Mới đây, Công ty Chứng khoán MBS đưa ra khuyến nghị MUA cho 2 mã cổ phiếu ngân hàng là ACB và TCB. Theo nhóm phân tích, hiện nhóm ngành ngân hàng đang được định giá tương đối thấp trong khi triển vọng tăng trưởng vẫn còn hấp dẫn (P/B vẫn còn thấp so với trung bình 5 năm). Tăng trưởng tín dụng là động lực chính cho nhóm cổ phiếu vua trong năm 2024.

ACB - khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 31.600 đồng/cp, kỳ vọng tăng 14%

ACB là mã cổ phiếu 'lọt mắt xanh' Chứng khoán MBS, trong đó các luận điểm đưa ra kết quả kinh doanh, chất lượng tài sản và tăng trưởng tín dụng.

Cụ thể, quý IV/2023, tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 8.378 tỷ đồng (tăng 5,7% so với cùng kỳ), trong đó thu nhập lãi thuần giảm 3% so với cùng kỳ và thu nhập ngoài lãi tăng lần lượt 11,4% và 31,1%.

Thu nhập ngoài lãi của ACB tăng trưởng chủ yếu đến từ lãi hoạt động đầu tư chứng khoán, trong khi hoạt động thu phí giảm 22%. ACB tiếp tục trích lập dự phòng 322 tỷ đồng trong quý IV/2023 (tăng 28% so với cùng kỳ). Lợi nhuận sau thuế quý IV/2023 tăng 39,6% so với cùng kỳ. Theo đó, LNST năm 2023 đạt 16.075 tỷ đồng (tăng 17% so với cùng kỳ).

Năm 2024, chứng khoán MBS cho rằng, NIM của ACB sẽ được cải thiện, về quanh mức 4% (tăng nhẹ 0,17 điểm % so với 2023). Nguyên nhân chính đến từ việc chi phí huy động được dự báo giảm 73 điểm cơ bản khi môi trường lãi suất huy động thấp được duy trì, trong khi đó lãi suất cho vay cũng sẽ giảm 41 điểm cơ bản.

Diễn biến cổ phiếu ACB thời gian gần đây

Cuối năm 2023, tỷ lệ nợ xấu ACB ở mức 1,21%, cao hơn so với mức 0,74% cuối năm 2022, song vẫn thấp hơn trung bình chung toàn ngành.

Năm 2023, tín dụng của ACB tăng 16,7% so với cùng kỳ. Riêng quý IV/2023, tín dụng tăng 9,1% so với quý trước. Tín dụng theo nhóm các khách hàng của ACB tăng trưởng tương đối đồng đều trong năm 2023, dẫn đều đến từ mảng khách hàng doanh nghiệp lớn. Là ngân hàng có thế mạnh về bản lẻ, nên mảng khách hàng cá nhân (KHCN) vẫn đóng góp 65% tổng dư nợ.

Do đó, chứng khoán MBS khuyến nghị MUA cổ phiếu ACB với giá mục tiêu 31.600 đồng/cp với kỳ vọng tăng 14%.

TCB - khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 44.800 đồng/cp, kỳ vọng tăng 7%

TCB là một trong những cổ phiếu liên tục nằm trong "tầm ngắm", được các chuyên gia khuyến nghị MUA. Chuyên gia cho rằng,TCB là cổ phiếu đáng kỳ vọng với các luận điểm phân tích từ kết quả kinh doanh, chất lượng tài sản và tăng trưởng tín dụng.

Về kết quả kinh doanh, quý IV/2023, tổng thu nhập hoạt động đạt 11.017 tỷ đồng (tăng 16,9% so với cùng kỳ), trong đó thu nhập lãi thuần và thu nhập ngoài lãi tăng lần lượt 11,4% và 31,1% so với cùng kỳ.

TCB đã mạnh tay trích lập dự phòng 1.634 tỷ đồng trong quý IV/2023 nhằm đưa tỷ lệ nợ xấu từ 1,4% cuối quý III xuống 1,2% cuối quý IV. LNST quý IV/2023 tăng 25,5% so với cùng kỳ. LNST năm 2023 đạt 18.191 tỷ đồng (giảm 11% so với cùng kỳ), đạt 100% kế hoạch cả năm 2023.

Về chất lượng tài sản, thời điểm cuối năm 2023, tỷ lệ nợ xấu ở mức 1,2%, cao hơn so với mức 0,7% cuối năm 2022, song khả quan hơn so với dự báo của Chứng khoán MBS. Trong năm 2023, TCB đã sử dụng hơn 2.668 tỷ đồng để xử lý nợ xấu (tăng 290,6% so với cùng kỳ, chiếm 79,8% tổng dư nợ trích lập trong kỳ).

Diễn biến cổ phiếu TCB thời gian gần đây

Về tăng trưởng tín dụng, đến cuối 2023 TCB đạt 21,6% so với đầu năm, cao hơn đáng kể so với toàn hệ thống đạt 13,5%. Tăng trưởng tín dụng trong quý IV/2023 đạt 7,1% so với quý trước và là quý có tốc độ TTTD cao nhất trong năm.

Do đó, MBS kỳ vọng TCB có thể tiếp tục duy trì mức tăng trưởng trên 20% trong năm 2024 nhờ cho vay bất động sản từ nhóm KHDN được duy trì đà tăng theo sự phục hồi của thị trường bất động sản khi lãi suất được duy trì ở mức thấp và các giải pháp tháo gỡ pháp lý từ Chính phủ được đẩy mạnh; cho vay mua nhà...

MBS khuyến nghị MUA cổ phiếu TCB với giá mục tiêu 44.800 đồng/cp, kỳ vọng tăng 7%.