Hòa Phát (HPG) bình an trước 'cú đấm' thuế quan Mỹ?

Tổng thống Donald Trump vừa chính thức công bố chính sách áp thuế nhập khẩu "có đi có lại", nhắm đến hơn 180 đối tác thương mại của Mỹ. Đây là một phần trong chiến lược bảo hộ thương mại nhằm thu hẹp thâm hụt và tái cân bằng thương mại toàn cầu.

Trong danh sách thuế suất mới, Việt Nam bị xếp vào nhóm đối tác chịu mức thuế cao nhất – lên tới 46%, cùng với một số nền kinh tế châu Á khác như Trung Quốc, Đài Loan.

Trong khi đó, các mặt hàng kim loại như thép, nhôm, đồng, vàng được loại khỏi danh sách thuế đối ứng lần này. Lý do bởi các mặt hàng này vốn đã chịu thuế riêng theo Mục 232 của Đạo luật Mở rộng Thương mại, với mức thuế 25% đối với thép và 10% với nhôm. Việc không đánh thuế kép nhằm tránh gây xáo trộn sâu hơn đến ngành sản xuất kim loại nội địa – vốn đã được chính quyền Mỹ ưu tiên bảo hộ kể từ năm 2023, sau khi hàng loạt nhà máy lớn tại Pennsylvania phải đóng cửa.

Với riêng Việt Nam, việc chịu mức thuế 46% đặt ra nhiều lo ngại cho nhóm doanh nghiệp xuất khẩu sang Mỹ. Theo thống kê sơ bộ từ Dragon Capital, có khoảng 20 doanh nghiệp niêm yết ghi nhận doanh thu từ Mỹ trong năm 2024, trải rộng ở các ngành tiêu dùng, thực phẩm, thép, hóa chất và nguyên vật liệu, với tổng kim ngạch khoảng 45.100 tỷ đồng, chiếm gần 14% doanh thu hợp nhất.

Riêng ngành thép – vốn chịu nhiều chú ý – ghi nhận ba cái tên như Nam Kim, Hoa Sen và Hòa Phát. Đáng nói, doanh nghiệp của tỷ phú Trần Đình Long ghi nhận tỷ trọng doanh số xuất khẩu trên tổng doanh thu thấp nhất trong khi Hoa Sen và Nam Kim chiếm lần lượt 12,8% và 24,1%.

Tuy nhiên, không phải tất cả đều sẽ chịu tác động tiêu cực. Báo cáo từ MBS Research cho biết: Hòa Phát gần như không bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế mới, do sản phẩm xuất khẩu chủ lực là thép xây dựng và HRC vốn đã bị áp thuế từ 33-36% – cao hơn mức thuế mới. Thêm vào đó, Mỹ chỉ chiếm khoảng 3% sản lượng tiêu thụ của Hòa Phát, nên dư địa rủi ro là không đáng kể.

Trong khi đó, với những doanh nghiệp xuất khẩu nhiều hàng tiêu dùng hoặc có biên lợi nhuận thấp, áp lực từ chính sách thuế mới có thể sẽ rõ nét hơn trong quý II/2025 nếu không có các điều chỉnh kịp thời về thị trường tiêu thụ hoặc cấu trúc sản phẩm.

>> Tổng thống Trump áp thuế đối ứng 46% lên Việt Nam, Hòa Phát (HPG) ‘miễn nhiễm’ với chính sách mới từ Mỹ