Khối ngoại 'âm thầm' gom ròng 10 phiên liên tiếp một cổ phiếu VN30

Kết phiên 20/8, cổ phiếu VNM của CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk) tăng 1,4% lên 64.000 đồng/cp. Thanh khoản đạt 6,3 triệu đơn vị (403 tỷ đồng), cao hơn 40% so với bình quân 10 phiên.

Đáng chú ý, tính từ đầu tháng 7 đến nay, cổ phiếu VNM đã tăng khoảng 17%, bất chấp nhịp điều chỉnh hơn 7% (tương đương khoảng 132 điểm) của VN-Index.

Đồng pha với diễn biến tích cực của cổ phiếu, khối ngoại đã có 10 phiên mua ròng liên tiếp đối với VNM, với tổng giá trị lũy kế khoảng 538 tỷ đồng. Tính từ đầu tháng 7, nhóm nhà đầu tư này đã mua ròng gần 1.725 tỷ đồng, tương ứng hơn 27 triệu cổ phiếu VNM.

Trong báo cáo mới nhất, Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) tiếp tục khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VNM và nâng giá mục tiêu lên 86.800 đồng/cp, dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do doanh nghiệp (FCFF). Mô hình định giá sử dụng tỷ suất sinh lời yêu cầu 11% và tốc độ tăng trưởng dài hạn sau năm 2036 ở mức 2%.

Theo KBSV, bối cảnh vĩ mô tiếp tục cải thiện khi doanh số bán lẻ tháng 7 và 7 tháng đầu năm lần lượt tăng 14,5% và 13,1% so với cùng kỳ. Lạm phát được kiểm soát khi CPI nhóm thực phẩm giảm 0,07% so với tháng trước, dù giá dầu thế giới vẫn ở mức cao do tình trạng gián đoạn kéo dài tại eo biển Hormuz.

Về kết quả kinh doanh, Vinamilk ghi nhận 18.856 tỷ đồng doanh thu trong quý II, tăng 12,4% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu nội địa tăng 6,5%, trong khi doanh thu từ thị trường nước ngoài tăng mạnh 39,2%, đạt 4.332 tỷ đồng. Đặc biệt, doanh thu từ các công ty con ở nước ngoài tăng tới 79,1%.

Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 41,8% lên 43,5%, giúp lợi nhuận gộp tăng 17,1%, đạt 8.204 tỷ đồng. Dù chi phí tài chính, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp đều tăng trong bối cảnh mặt bằng lãi suất cao, lợi nhuận sau thuế quý II vẫn tăng 27,9%, lên 3.184 tỷ đồng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, Vinamilk đạt 35.034 tỷ đồng doanh thu và 5.643 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng lần lượt 17,7% và 38,4% so với cùng kỳ.

KBSV đánh giá chiến lược tái định vị thương hiệu đã giúp Vinamilk lấy lại đà tăng trưởng tại thị trường nội địa. Tuy nhiên, doanh nghiệp vẫn có thể đối mặt với áp lực từ chi phí nguyên liệu, giá nhiên liệu cao và những bất ổn tại các thị trường xuất khẩu.

Trên cơ sở đó, KBSV nâng dự báo doanh thu năm 2026 lên gần 69.000 tỷ đồng, tăng 8,3% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế được dự báo đạt khoảng 9.788 tỷ đồng, tăng gần 4%, trong khi biên lợi nhuận gộp được kỳ vọng duy trì quanh mức 39,2%.