Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng 28%

Mới đây, công ty chứng khoán Vietcap đã đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VPB của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng vì kế hoạch lợi nhuận tăng trưởng mạnh cũng như dự kiến chia cổ tức tiền mặt ổn định trong 5 năm.

ĐHCĐ Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB – sàn HOSE) đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2024 bao gồm tăng trưởng tín dụng đạt 25% (con số tăng trưởng cuối cùng phụ thuộc vào quyết định của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) về việc phân bổ hạn mức bổ sung), tăng trưởng huy động vốn (bao gồm tiền gửi khách hàng và giấy tờ có giá) ở mức 22%, nợ xấu trên vay nợ tín dụng (các khoản vay gộp cộng với trái phiếu doanh nghiệp) được giữ ở mức dưới 3%, và lợi nhuận trước thuế là 23,2 nghìn tỷ đồng (tăng 114% so với năm trước) so với dự báo của chúng tôi là 16,8 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 53%). Hạn mức tín dụng hiện tại của VPB là hơn 15%.

>> Một mã cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị KHẢ QUAN, kỳ vọng tăng 20%

VPB đề xuất chia cổ tức tiền mặt ở mức 1.000 đồng/CP (tương đương lợi suất cổ tức ở mức 5%) vào quý II-III/2024 và phát hành 30 triệu cổ phiếu ESOP với giá 10.000 đồng/CP (0,4% cổ phiếu đang lưu hành). Ban lãnh đạo dự báo chia cổ tức tiền mặt ổn định trong giai đoạn 2022-2027 với tỷ lệ chi trả tối thiểu là 30%.

VPB đề xuất phát hành 400 triệu USD trái phiếu quốc tế kỳ hạn 5 năm trong giai đoạn 2024-quý I/2025 (trái phiếu liên kết không chuyển đổi, không đảm bảo và không liên kết chứng quyền). Số tiền thu được sẽ được sử dụng để tài trợ cho các dự án xanh/ESG.

Diễn biến giá cổ phiếu VPB gần đây

Mặc dù FEC ghi nhận lỗ gần 1 nghìn tỷ trong quý I/2024, VPB vẫn tự tin vào việc xoay chuyển tình hình của FEC trong nửa cuối năm 2024 nhằm đạt được lợi nhuận trước thuế kế hoạch cho năm 2024 là 1,2 nghìn tỷ đồng nhờ việc cải thiện NIM và nhu cầu tín dụng. Ngân hàng cho rằng chi phí huy động vốn của FEC đã giảm xuống 6-7% so với 9-11% trước năm 2022. Ban lãnh đạo dự báo lợi nhuận trước thuế của FEC có thể đạt khoảng 3-4 nghìn tỷ đồng từ năm 2025 trở đi.

Với quy định bancassurance thắt chặt hiện tại và nhu cầu mua bảo hiểm cải thiện chậm, VPB không kỳ vọng ghi nhận tăng trưởng đối với doanh thu mảng bancassurance cho bảo hiểm nhân thọ.

2 thành viên HĐQT mới là ông Takeshi Kimoto (từ Tập đoàn Ngân hàng Sumitomo Mitsui (SMBC)) và bà Phạm Thị Nhung (Phó Tổng Giám Đốc đại diện cho nhóm cổ đông sở hữu 19,72% cổ phần của VPB).

Do đó, CTCK Vietcap hiện có khuyến nghị MUA đối với VPB với giá mục tiêu là 24.000 đồng/cp, kỳ vọng tăng 28% so với mức giá hiện tại.

>> Một mã cổ phiếu được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng 16%