Một cổ phiếu ngân hàng kỳ vọng tăng 30% khi nhà băng này chốt kế hoạch lợi nhuận 22.500 tỷ

Hội đồng Quản trị Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank, mã chứng khoán: CTG) vừa phê duyệt, công bố chi tiết các chỉ tiêu tài chính kế hoạch trong năm 2023. Trong đó, lợi nhuận riêng lẻ trước thuế mục tiêu đạt 22.500 tỷ đồng, tăng 10,6% so với mức thực hiện được trong năm 2022 (20.352 tỷ).

Kết thúc 6 tháng đầu năm, ngân hàng đã đạt lợi nhuận trước thuế riêng lẻ 12.150 tỷ đồng, tương đương 54% kế hoạch cả năm đề ra.

Trước đó, tại đại hội đồng cổ đông thường niên diễn ra vào tháng 4, VietinBank chưa công bố kế hoạch lợi nhuận năm 2023 do còn chờ phê duyệt của Cơ quan Nhà nước có thẩm quyền.

Trong khi VietinBank đặt mục tiêu tổng tài sản tăng 5 - 10% so với đầu năm; Dư nợ tín dụng tăng theo hạn mức được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) giao trong từng thời kỳ;Nguồn vốn huy động tăng trưởng phù hợp với tốc độ tăng trưởng tín dụng, đảm bảo các chỉ số an toàn thanh khoản; Tỷ lệ nợ xấu/dư nợ tín dụng kiểm soát dưới 1,8%.

Cuối tháng 8 vừa qua, HĐQT VietinBank cũng đã phê duyệt việc tăng vốn điều lệ thông qua phát hành cổ phiếu trả cổ tức từ nguồn lợi nhuận còn lại năm 2020. Theo đó, ngân hàng dự kiến phát hành gần 564,3 triệu cổ phiếu để trả cổ tức theo tỷ lệ 11,7415% (cổ đông sở hữu 1.000 cổ phiếu tại ngày chốt quyền được nhận thêm 117 cổ phiếu mới). Thời gian phát hành dự kiến là trong quý 3 – quý 4/2023.

Sau khi hoàn tất phát hành, vốn điều lệ VietinBank sẽ tăng thêm gần 5.643 tỷ đồng, từ 48.057 tỷ đồng lên hơn 53.700 tỷ đồng.

Định giá hấp dẫn

Đánh giá về tăng trưởng tín dụng của ngân hàng, Công ty Chứng khoán KB VN (KBSV) cho rằng, tính đến 31/8/2023, dư nợ tín dụng của ngân hàng tăng trên 8% so với cuối năm 2022, tiếp tục cao hơn toàn hệ thống (5,33%).

Kết hợp 2 phương pháp định giá là P/B và Chiết khấu lợi nhuận thặng dư để tìm ra mức giá hợp lý cho cổ phiếu CTG. Với phương pháp định giá P/B KB điều chỉnh mức P/B dự phóng 2023 ở mức 1.33x tương đương trung bình P/B 5 năm của CTG, phản ánh tác động của tình hình kinh tế cải thiện và lợi thế về quy mô của CTG trong công cuộc cạnh tranh để thu hút khách hàng.

Với phương pháp chiết khấu lợi nhuận thặng dư, KBSV kết hợp sử dụng thêm phương pháp chiết khấu lợi nhuận thặng dư để phản ánh rủi ro hệ thống và kỳ vọng dài hạn.

Kết hợp hai phương pháp định giá trên với tỉ lệ 50-50 để ra được giá hợp lý cuối cùng cho cổ phiếu CTG cho năm 2023 là 36.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 30% so với mức giá đóng cửa ngày 3/10/2023 (28.850đ/cp).

Định giá cổ phiếu ngân hàng đang rất hấp dẫn, trái ngọt cho đầu tư dài hạn?