Một cổ phiếu ngân hàng lọt vào tầm ngắm, được khuyến nghị MUA với tiềm năng tăng giá lên đến 34%

Kết quả kinh doanh năm 2024: Lợi nhuận vượt kỳ vọng

Shinhan Securities Vietnam vừa ra báo cáo mới khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) với mức giá mục tiêu 30.700 đồng, tương đương tiềm năng tăng giá 34,1% so với thị giá tại ngày 10/2.

Đây là đánh giá dựa trên nền tảng tài chính vững chắc, lợi nhuận tăng trưởng ổn định và triển vọng kinh doanh tích cực trong năm 2025.

Theo báo cáo, MBB ghi nhận mức tăng trưởng tín dụng gần 25% so với cùng kỳ, trong đó tăng mạnh nhất là nhóm khách hàng doanh nghiệp (+32,8%), trong khi mảng bán lẻ cũng phục hồi tốt (+20%). Tiền gửi khách hàng tăng gần 26% so với cùng kỳ, duy trì tỷ lệ CASA ở mức tích cực.

Tuy biên lãi thuần (NIM) thu hẹp từ 4,9% xuống 4,2%, nhưng thu nhập lãi vẫn đạt 41.152 tỷ đồng, tăng trưởng 6,4%. Đặc biệt, thu nhập ngoài lãi tăng trưởng 65,4%, chủ yếu nhờ mảng chứng khoán đầu tư, chứng khoán kinh doanh và kinh doanh ngoại hối.

Tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát ở mức 1,6%, tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt hơn 92%, giúp ngân hàng duy trì chất lượng tài sản ổn định. Lợi nhuận trước thuế cả năm đạt 28.829 tỷ đồng, vượt xa kế hoạch tăng trưởng 6-8% đã đề ra.

Nguồn: Shinhan Securities Vietnam

Triển vọng 2025: Tăng trưởng lợi nhuận kỳ vọng 12%

Shinhan Securities kỳ vọng trong năm 2025, MBB sẽ tiếp tục mở rộng mảng bán lẻ, với tỷ trọng dư nợ cho vay bán lẻ vượt 50% tổng danh mục. Điều này có thể giúp cải thiện NIM lên mức 4,36% dù chi phí vốn tăng nhẹ 30-40 điểm phần trăm.

Ngoài ra, Shinhan Securities cho rằng MBB sẽ duy trì tỷ lệ nợ xấu dưới 2% và tỷ lệ CIR ổn định quanh 30%. Theo dự báo, lợi nhuận trước thuế hợp nhất có thể đạt 32.337 tỷ đồng, tăng 12% so với năm 2024.

Dù triển vọng tích cực, MBB vẫn đối mặt với một số thách thức: Nhu cầu tín dụng và thị trường bất động sản có thể phục hồi chậm hơn kỳ vọng; chi phí trích lập dự phòng rủi ro có thể gia tăng do áp lực từ nợ xấu.

Tuy nhiên, với nền tảng tài chính vững chắc và chiến lược mở rộng hợp lý, MBB vẫn là một cổ phiếu ngân hàng đáng chú ý trong năm 2025. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến thị trường để có quyết định phù hợp.

>> Một mã cổ phiếu ngân hàng Big4 được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng 13%